此決議跟進台積電董事會於2026年5月12日通過的決議，授權對TSMC Arizona股本增加不超過200億美元。這屬於台積電在鳳凰城近郊興建多達12座晶圓廠的長遠計畫一部分，在美台關稅協議下，總投資額可能達到1,650億美元甚至更高。台積電首座亞利桑那廠已開始為蘋果（Apple）和輝達（Nvidia）生產先進晶片，第二、三座廠的建設正在進行中。

定價能力：2026年至2027年調漲5-10%

台積電調漲價格的能力，反映其在先進晶圓製造領域的支配地位。多篇報導證實，台積電已通知客戶相關漲價規劃：

• **5-10%**的漲幅適用於先進製程節點（5nm、4nm、3nm系列），自2026年起實施，約佔台積電晶圓營收的74%。部分報導指出，漲價範圍也涵蓋7nm及成熟製程節點。
• 根據應用領域差異化定價：智慧型手機處理器漲幅5%、CPU漲幅7%、AI/HPC處理器漲幅達10%。
• 2026下半年及2027年進一步調漲：TrendForce報導指出，台積電正考慮在2026下半年對3nm製程調漲高達15%，隨後於2027年再漲5-10%。

在2026年6月的股東會上，總裁魏哲家警告AI晶片短缺「將持續數年」，並表示台積電「穩定定價」的承諾並不代表價格維持不變——公司正在執行的是每年適度調漲，而非突然飆升。當輝達、蘋果等大客戶爭搶每一片3nm和2nm晶圓產能時，台積電掌握著議價優勢。

AI需求推動EPS突破百元、毛利率超過60%

分析師對台積電財務表現的預測雖大膽，但皆有數據支撐：

• 2026年EPS一致預估為98.02元，高於前一年的65.47元，年增49.7%。EPS突破100元的里程碑預計在明年達成，一致預估為122.38元。高盛（Goldman Sachs）已將2026及2027年EPS預估上調9-15%，預測2027年EPS將達到100元。花旗（Citi）對2027及2028年的預估更高，分別為130.72元及165.99元。
• 毛利率在2028年前維持60%以上，是多方論述中廣被引用的核心論點。高盛預測2026至2028年毛利率將超過60%，原因是「海外廠稀釋影響溫和」以及「生產效率持續提升」。台積電2025年全年毛利率為59.9%，2025年第四季單季更達62.3%。公司對2026年第一季的毛利率指引為63-65%。

但書：海外廠稀釋風險

對毛利率論述的最大風險，來自台積電自身的海外擴張。2026年6月的一份晨星（Morningstar）股票分析報告指出，公司管理層預估海外廠對毛利率的稀釋影響將在2028至2029年間擴大300至400個基點，原因包括通膨與關稅。這可能導致實際毛利率低於多方預測的水準，即使AI需求依然強勁。

綜合研判

台積電的成長故事具有紮實的數據支撐。亞利桑那擴廠鎖定未來產能，漲價能力確保每片晶圓營收持續上升，AI需求則提供長達多年的需求基礎。海外廠量產所帶來的300至400個基點的毛利率稀釋風險，是一個重要的但書，但多數分析師（包括高盛）仍預期2028年前毛利率可維持在60%以上。對投資人與產業觀察者而言，接下來的關鍵在於台積電的定價槓桿與全球化生產布局所增加的成本之間的拉鋸。

此決議跟進台積電董事會於2026年5月12日通過的決議，授權對TSMC Arizona股本增加不超過200億美元。這屬於台積電在鳳凰城近郊興建多達12座晶圓廠的長遠計畫一部分，在美台關稅協議下，總投資額可能達到1,650億美元甚至更高。台積電首座亞利桑那廠已開始為蘋果（Apple）和輝達（Nvidia）生產先進晶片，第二、三座廠的建設正在進行中。

定價能力：2026年至2027年調漲5-10%

台積電調漲價格的能力，反映其在先進晶圓製造領域的支配地位。多篇報導證實，台積電已通知客戶相關漲價規劃：

• **5-10%**的漲幅適用於先進製程節點（5nm、4nm、3nm系列），自2026年起實施，約佔台積電晶圓營收的74%。部分報導指出，漲價範圍也涵蓋7nm及成熟製程節點。
• 根據應用領域差異化定價：智慧型手機處理器漲幅5%、CPU漲幅7%、AI/HPC處理器漲幅達10%。
• 2026下半年及2027年進一步調漲：TrendForce報導指出，台積電正考慮在2026下半年對3nm製程調漲高達15%，隨後於2027年再漲5-10%。

在2026年6月的股東會上，總裁魏哲家警告AI晶片短缺「將持續數年」，並表示台積電「穩定定價」的承諾並不代表價格維持不變——公司正在執行的是每年適度調漲，而非突然飆升。當輝達、蘋果等大客戶爭搶每一片3nm和2nm晶圓產能時，台積電掌握著議價優勢。

AI需求推動EPS突破百元、毛利率超過60%

分析師對台積電財務表現的預測雖大膽，但皆有數據支撐：

• 2026年EPS一致預估為98.02元，高於前一年的65.47元，年增49.7%。EPS突破100元的里程碑預計在明年達成，一致預估為122.38元。高盛（Goldman Sachs）已將2026及2027年EPS預估上調9-15%，預測2027年EPS將達到100元。花旗（Citi）對2027及2028年的預估更高，分別為130.72元及165.99元。
• 毛利率在2028年前維持60%以上，是多方論述中廣被引用的核心論點。高盛預測2026至2028年毛利率將超過60%，原因是「海外廠稀釋影響溫和」以及「生產效率持續提升」。台積電2025年全年毛利率為59.9%，2025年第四季單季更達62.3%。公司對2026年第一季的毛利率指引為63-65%。

但書：海外廠稀釋風險

對毛利率論述的最大風險，來自台積電自身的海外擴張。2026年6月的一份晨星（Morningstar）股票分析報告指出，公司管理層預估海外廠對毛利率的稀釋影響將在2028至2029年間擴大300至400個基點，原因包括通膨與關稅。這可能導致實際毛利率低於多方預測的水準，即使AI需求依然強勁。

綜合研判

台積電的成長故事具有紮實的數據支撐。亞利桑那擴廠鎖定未來產能，漲價能力確保每片晶圓營收持續上升，AI需求則提供長達多年的需求基礎。海外廠量產所帶來的300至400個基點的毛利率稀釋風險，是一個重要的但書，但多數分析師（包括高盛）仍預期2028年前毛利率可維持在60%以上。對投資人與產業觀察者而言，接下來的關鍵在於台積電的定價槓桿與全球化生產布局所增加的成本之間的拉鋸。