UBS調查揭殘酷真相：AI功能救不了iPhone，換機意願創五年最低

一份調查報告總結道：「中國對生成式AI智慧型手機的『淨興趣』很高（約74%），但其他地區表現平淡；價格是採用上的主要障礙。中國以外的消費者不願為生成式AI智慧型手機支付明顯溢價。」

iPhone購買意願：美國創五年新低

UBS調查數據顯示顯著的區域差異，其中美國市場的下滑最令人擔憂。

• 美國： 12個月iPhone購買意願降至17%——為五年來最低紀錄。美國整體智慧型手機購買意願（不僅限iPhone）為37%，遠低於2024年第四季的50%。
• 中國： iPhone購買意願年減至16%，較前次調查的22%下滑，UBS形容為「近十年來最弱水準」。
• 日本： 微幅上升至13%。
• 德國： 持平於10%。
• 英國： 下滑至13%。

全球來看，未來12個月智慧型手機購買意願從2024年第四季的39%降至2025年第二季的36%，與去年同期持平。

折疊iPhone興趣升溫——但價格仍是門檻

UBS在2025年後期調查中注意到對折疊裝置的興趣上升。到2025年12月，對蘋果折疊裝置的「淨興趣」總計約達40%，較前半年增加300個基點，其中以美國消費者的增長最為顯著。然而，UBS仍認為這些趨勢「不足以說服」該公司改變評級。

價格仍是關鍵障礙。較早期的UBS調查數據（2024年）顯示，只有18%的iPhone用戶願意花費超過2,000美元購買折疊裝置，約60%則希望價格落在1,500至1,700美元之間。

UBS預期蘋果將於2026年下半年推出折疊iPhone（暫稱「iPhone Fold」），供應鏈報告指出這可能是書本式折疊裝置。UBS的拆解分析估算，此裝置的物料清單成本（BOM）約為759美元。

iPhone平均使用壽命創歷史新高

消費者持有iPhone的時間比以往更長。UBS調查發現，目前使用中的iPhone平均使用壽命為22.9個月，與前次調查持平，追平調查史上的最高紀錄。這顯示換機週期持續延長。

其他UBS調查數據更進一步描繪出特定市場的延長情況：2025年初的另一項調查顯示，美國平均使用時間為35個月（約2.9年），日本則約40個月。智慧型手機整體的理想換機週期也延長至31.1個月，高於前一季的29.7個月。

UBS對蘋果股票的評級與目標價

截至2026年7月1日，UBS重申對蘋果股票的**中立（Neutral）**評級。具體目標價在現有資料中未揭露。

結論：AI「超級循環」尚未到來

UBS調查數據挑戰了Apple Intelligence單獨推動大規模換機潮的論述。雖然對AI的興趣確實存在且持續增長（尤其在中國），但尚未轉化為廣泛的購買意願。再加上換機週期持續拉長以及對折疊裝置的價格高度敏感，數據顯示蘋果的下一波重大催化劑可能更依賴硬體創新（如2026年的折疊iPhone），而非單純的AI軟體功能。在此之前，消費者似乎滿足於繼續等待。