BlackRock 近 4.59 億美元加密資產轉移至 Coinbase：ETF 贖回機制、歷史性資金外流與比特幣失守 6 萬美元關卡

• 6 月 1 日 – BlackRock 在 48 小時內將 7,160 BTC 和 98,850 ETH 轉至 Coinbase Prime 錢包，總價值約 6.11 億美元 。
• 6 月 4 日 – BlackRock 透過其 iShares 比特幣信託 (IBIT) 和 iShares 以太幣信託 (ETHA) 存入 5,212 BTC（約 3.25 億美元）和 20,000 ETH（約 3,500 萬美元），明確標示為「ETF 相關轉帳」。
• 6 月 8 日 – BlackRock 存入 3,580 BTC（約 2.27 億美元）和 15,095 ETH（約 2,500 萬美元）至 Coinbase 。
• 6 月 26 日 – BlackRock 將 3,410 BTC 和 5,132 ETH（總價值約 2.17 億美元）發送至 Coinbase Prime 。

這些並非 BlackRock 的主動賣出指令，而是 ETF 贖回的機械性結算 。

ETF 贖回機制如何運作

當投資人贖回 BlackRock 的現貨比特幣 ETF (IBIT) 或以太幣 ETF (ETHA) 股份時，基金必須將對應的加密貨幣交付給「授權參與者」(Authorized Participant, AP)。Coinbase Prime 就是 BlackRock 指定的託管與執行平台 。流程如下：

1. 投資人贖回 ETF 股份
2. 授權參與者要求取得對應的比特幣或以太幣
3. BlackRock 的託管錢包將加密貨幣轉移至 Coinbase Prime 熱錢包
4. 資產最終交付給贖回方

這些轉帳本身 並非賣單，而是整個贖回流程中的結算環節。加密貨幣抵達 Coinbase Prime 後，可能被贖回的投資人賣出或繼續持有 。2026 年 1 月至 2 月間，BlackRock 在兩週內向 Coinbase Prime 轉移了 22 億美元，市場當時的共識也是：這是 ETF 在淨流出期間的機械性結果，而非資產管理公司的主動賣出決策 。

創紀錄的 ETF 資金外流：上市以來最糟月份

比特幣現貨 ETF 在 2026 年六月遭遇了歷史性的資金外流，這直接解釋了為何 BlackRock 的贖回相關轉帳規模如此龐大 。關鍵數據如下：

• 連續 13 個交易日淨流出（5 月 15 日至 6 月 3 日）——自上市以來最長的流出紀錄，總計 44 億美元，是先前紀錄的兩倍以上 。
• 單週流出 34 億美元（截至 6 月 3 日當週），創下史上最大單週資金外逃紀錄 。
• 截至 6 月 8 日，連續四週累計流出 54 億美元 。
• 截至 6 月 21 日的 30 天滾動淨流出達到 64 億美元，為上市以來最差的 30 天表現 。
• 僅 6 月 22 日至 26 日當週，又流出 17.9 億美元 。
• 6 月 25 日，CNBC 引述 Mizuho 報告指出，過去一個月 ETF 資金外流超過 60 億美元，是自 2024 年基金上市以來最嚴重的月度撤資潮 。

規模最大的現貨比特幣 ETF——BlackRock 的 IBIT，正是這波下跌的領頭羊 。

比特幣脆弱的支撐位

無情的 ETF 資金外流將比特幣推破了關鍵支撐 ：

• 比特幣在六月開盤時接近 73,500 美元，但隨著資金外流加速而暴跌 。
• 6 月 3 日，比特幣暴跌至 65,710 美元（單日跌幅超過 6%），ETF 外流加上 Strategy (MSTR) 的賣壓，引發了 18 億美元的強制清算 。
• 60,000 美元 的關鍵心理與技術支撐被明確跌破。6 月 6 日，比特幣跌至 59,100 美元附近，BlackRock 的 IBIT 再次成為當日流出的主力 。
• 6 月 23 日，比特幣在狹窄的 63,200 美元至 64,200 美元 區間內整理 。
• 截至 6 月 29 日，比特幣再度跌破 60,000 美元，在 59,570 美元 附近交易，週跌幅達 5.97% 。

分析師指出，比特幣已測試自 2024 年 10 月以來的最低水平，60,000 美元這個原本的支撐現在已轉變為壓力位，在持續的資金外流壓力下顯得岌岌可危 。

一切如何串聯

BlackRock 的轉帳只是整個流程中的「水管」，而非最終的決定。真正的主軸是投資人逃離所引發的自 ETF 上市以來最嚴重的資金撤離潮——以及一個已經失去 60,000 美元關鍵支撐的比特幣價格。因果鏈條清晰可見：創紀錄的 ETF 資金外流迫使 BlackRock 等發行商交付其持有的比特幣與以太幣，從而產生大量轉移至 Coinbase Prime 的交易，這反過來又增加了已贖回股份的賣壓，進一步削弱價格，並引發更多資金外流。