「經濟脫鉤」的代價：WEF 報告警告全球破碎化年損逾 3,000 億美元

地緣經濟破碎化已達到關鍵臨界點。世界經濟論壇（WEF）與 Oliver Wyman 於 2026 年 6 月共同發布的報告《加深的分歧：更加破碎的金融體系之代價》（Deepening Divides: The Cost of a More Fragmented Financial System）明確指出，2025 至 2026 年是全球經濟從全球化邁向結構性分裂的轉折點。以下是該報告關鍵警訊、數據預測與政策建議的完整梳理。

極端情境下 GDP 損失最高可達 6.9 兆美元

報告指出，東西陣營全面經濟脫鉤，在極端情境下可能導致全球經濟 最高損失 6.9 兆美元的 GDP 。此數字更新了 WEF 2025 年 1 月的報告《導航全球金融體系破碎化》（Navigating Global Financial System Fragmentation），該報告原先估計，在高度破碎化情境下，產出損失在 0.6 兆至 5.7 兆美元之間（約占全球 GDP 的 5%），影響已超越 2008 年金融危機或 COVID-19 疫情 。損失估計上調至 6.9 兆美元，反映了 2025 至 2026 年間貿易壁壘、投資限制與金融去風險政策的持續加劇 。

每年已造成 2,130 億至 3,070 億美元的損失

經濟破碎化並非單純的未來風險，而是已經對全球經濟造成可衡量的衝擊。WEF 報告估計，地緣經濟破碎化目前每年對全球經濟造成的 GDP 損失在 2,130 億至 3,070 億美元之間 。同時，它還為全球通膨 增加了 0.2 至 0.3 個百分點，侵蝕了多數經濟體的購買力 。這些成本來自於貿易量縮減、跨境資本流動受限，以及過去一體化市場所提供的經濟效率流失 。

破碎化擴散至盟邦經濟體

報告中一項令人矚目的發現是，破碎化已不再僅限於中美等戰略對手之間。報告警告，隨著貿易壁壘、金融去風險政策與經濟安全措施在相同地緣政治集團的國家間蔓延，破碎化 已經擴散，影響到傳統上的盟國經濟體 。國際貨幣基金（IMF）、世界銀行和世界貿易組織（WTO）等多邊機構的弱化，特別是 WTO 爭端解決功能的萎縮，加速了這一趨勢，導致各國越來越依賴雙邊協議與本幣結算 。

美國勞工實質薪資的影響（按技能水準）

報告提供了破碎化對美國不同技能水準勞工實質薪資的具體影響估計，其中高技能勞工面臨最大的絕對降幅：

• 低技能勞工： 實質薪資下降 0.33%
• 中技能勞工： 實質薪資下降 0.49%
• 高技能勞工： 實質薪資下降 0.58%

報告解釋，高技能美國勞工之所以面臨最嚴重的薪資縮減，是因為他們所從事的全球一體化程度較高的行業（如金融、科技、先進製造業）受經濟破碎化的衝擊最大 。

新興市場為何承受最嚴重損失（以非洲為例）

位於主要地緣政治集團之外的國家面臨不成比例的經濟打擊。報告估計，不結盟國家的 GDP 成長率將受到 10.7% 的衝擊，而結盟經濟體則為 6.4% 。新興市場特別脆弱，主要有三個原因：

• 更加依賴開放的貿易與跨境資本流動，因此更容易受到干擾。
• 缺乏多元化的經濟緩衝，國內產業或龐大內需市場可供依靠者較少。
• 夾在相互競爭的集團之間，導致投資減少、技術移轉中斷以及融資成本上升 。

就非洲而言，經濟損失已顯而易見。非洲開發銀行（African Development Bank）的 2025 年展望指出，關稅引發的全球不確定性已導致成長預測下調 0.2 至 0.4 個百分點，使 2025 與 2026 年的預測成長率分別降至 3.9% 與 4.0% 。國際貨幣基金（IMF）的一份工作論文發現，撒哈拉以南非洲特別脆弱，因為該地區的貿易與金融連結多樣性較低，更難吸收因貿易關係中斷而產生的衝擊 。WEF 報告也重申，包括非洲在內的不結盟國家，在任何脫鉤情境下都將面臨最嚴重的產出損失 。

WEF 提出的五項政策建議

報告確定了五項具體行動，供政策制定者管理並減緩經濟破碎化 ：

1. 建立共同護欄以保護金融體系： 維護法治、確保貨幣政策獨立性、限制主權資產扣押、保護政府資料免於未經授權存取 。
2. 抵制進一步的體系破碎化： 維持跨境支付、代理銀行業務及金融市場基礎設施的開放管道 。
3. 改革全球金融體系： 強化多邊機構（IMF、世界銀行、WTO），並更新其架構以因應當前的地緣政治現實 。
4. 促進新興集團間的互通性： 確保新的金融基礎設施與支付系統（例如數位貨幣、替代結算系統）能夠連結而非造成分裂 。
5. 投資於包容性經濟韌性： 透過針對性援助、技術轉移和能力建構，支持新興經濟體與弱勢族群，以減輕破碎化帶來的不對稱負擔 。

報告的核心訊息十分明確：全球經濟已越過轉折點，若無審慎的政策干預，分裂的成本將持續攀升，影響所有經濟體——尤其是那些最無力承受衝擊的國家。