BT 與 Verizon 宣布合資案 規模達 40 億美元 瞄準跨國企業雲端與 AI 商機

財務條款與營收規模

• 合併年營收： 約 40 億美元（約 30 億英鎊）
• 平衡金： Verizon 將向 BT 支付 6.25 億美元（報導指出約為 4.73 億英鎊）

這筆平衡金的目的是為了平衡雙方各自帶入合資公司的相對價值，不過兩家公司並未透露具體的估值計算方法。

客戶與地理覆蓋範圍

這家合資公司預計將服務來自超過 180 個國家的 3,000 多家客戶 。BT 在新聞稿中表示：「這樣的業務廣度，將在交易完成後，為合併後的全球網路與服務運營帶來顯著的規模效益。」

策略布局與高層評論

兩家公司均將此交易描述為打造一個「面向未來、具規模化的組織」，該組織由一個專為雲端與 AI 時代設計的新平台所支撐 。這個合資公司被定位為一個專注於跨國企業客戶的國際連接平台 。

BT 執行長 Allison Kirkby 在接受採訪時表示：「這是一個非常分散的市場，而這可能只是進一步市場整併的開端。」。她的評論暗示 BT 可能將此合資公司視為未來在國際企業連接領域進行更廣泛市場整併的潛在基礎。

對 Verizon 而言，此交易符合其執行長 Dan Schulman 更廣泛的投資組合優化策略。Schulman 於 2025 年底接替 Hans Vestberg 成為 Verizon 執行長後，一直強調財務紀律，並將業務重心更聚焦於核心市場 。該合資案有效地將 Verizon 的國際企業業務與其國內的消費者和商業業務分離。

領導層任命

Martijn Blanken 已被任命為新合資公司的候任執行長（Chief Executive Officer-designate），此任命需視交易完成情況而定 。Blanken 的任命是在 BT 與 Verizon 的官方新聞稿中同步宣布的 。

預期時程與監管審查

此交易預計將在 2027 年完成，並須取得相關監管機構的批准 。兩家公司均未具體說明需要哪些監管機構的批准，但考量到這項交易的跨國性質以及合資公司的規模，很可能需要多個司法管轄區的競爭主管機關核准。

BT 已先調整其 2027 財年（FY27）的財測，以反映這項計劃中的合資案。在交易完成前，BT 的國際部門將被列為已終止營運業務（discontinued operation）進行報告。BT 因此調降了集團調整後的營收預測，從原先的 190 億至 195 億英鎊下調至 171 億至 176 億英鎊；並預估調整後的 EBITDA 為 81 億至 82 億英鎊（不含 BT 國際部門），相較於先前包含 BT 國際部門的 82 億至 83 億英鎊預測有所調整 。

市場背景與策略契合度

BT 集團為其國際業務尋找出路已有時日。根據報導，早在 2026 年 5 月，BT 就已重啟與 AT&T、Orange 及 Verizon 等潛在合作夥伴的談判，在此之前的國際業務分拆計劃已被擱置 。此次與 Verizon 的合資案，正是其策略檢討的具體成果。

對 Verizon 而言，這項交易發生在公司正處於執行長 Dan Schulman 領導下的全面策略轉型期。Schulman 曾形容 Verizon 過去的文化是「官僚、層級分明且規避風險」，並推動公司採取更積極的市場姿態 。此合資案讓 Verizon 能夠合理化其國際業務，同時透過 50:50 的股權結構，繼續維持對跨國企業客戶的業務參與。

尚未明確的細節

儘管主要的財務與結構條款已經明朗，仍有數項細節尚未公開：

• 新合資公司的名稱： 尚未公布任何品牌名稱
• 確切的監管審查時程： 目前僅有 2027 年完成的預估時間表
• 詳細的整合計劃： 兩家公司尚未具體說明合併後的營運將如何組織
• 勞動力影響： 兩家公司均未對合併可能帶來的工作機會影響發表評論

重點摘要

• 規模： 合併後實體年營收約 40 億美元，服務全球超過 3,000 家客戶
• 財務條款： Verizon 將向 BT 支付 6.25 億美元的平衡金
• 領導人選： Martijn Blanken 被任命為候任執行長
• 結構： 50:50 股權，擁有相等投票權；於澤西島註冊，總部設於英國
• 時程： 預計在 2027 年完成，尚待監管機構批准