高通2026投資人大會：Dragonfly CPU、39億美元收購Modular，Meta成首個數據中心客戶

高通的策略是將自己定位為「推論優先」的玩家，主張運算重心正從「訓練導向」（training-centric）轉向「推論導向」（inference-centric），而這種轉變創造了全新的架構機會，現有的x86或純GPU設計較難完全因應 。

Meta Platforms：首位公開數據中心客戶

高通宣布與 Meta Platforms 簽訂一項 策略性跨世代供應協議，Meta將成為Dragonfly C1000的首位公開客戶 。根據協議，高通將供應Dragonfly C1000 CPU以驅動Meta的次世代伺服器機群，預計於2028年下半年開始生產 。雙方並未揭露財務條款，包括出貨量承諾或價格基準 。此合作被業界視為對高通數據中心野心最強而有力的背書 。

以39億美元收購Modular Inc.

高通已簽署最終協議，將以約 39億美元股票 收購AI基礎設施軟體新創公司 Modular Inc. 。這項於2026年6月21日簽署的交易，高通將向Modular股東發行 1,920萬股 股票，並將該新創公司約150人的團隊全數納入旗下 。Modular的AI原生軟體平台能讓AI模型在不同晶片上運行，無須為特定硬體重新編寫程式碼，高通計畫藉此強化其推論軟體堆疊 。該交易預計於 2026年下半年 完成 。Modular的技術被視為直接挑戰NVIDIA CUDA生態系的利器 。值得注意的是，Modular在九個月前才剛以16億美元估值完成2.5億美元融資 。

基於Oryon核心的數據中心策略與營收目標

高通勾勒出以客製化Oryon核心為基礎的全面數據中心AI基礎設施策略 。公司設定的 2029會計年度數據中心營收目標為超過150億美元 。在更廣泛的企業層面上，高通將 2029會計年度非手機營收目標大幅上調至400億美元，較先前的220億美元幾乎翻倍 。其中，汽車部門目標為2029會計年度營收100億美元 。物聯網營收目標則設定為超過140億美元，而手機業務屆時僅占QCT部門營收約三分之一 。

關於2027年30億美元目標的說明： 在投資人大會前，摩根大通的分析報告預測高通將會提出2027會計年度數據中心營收超過30億美元的目標 。但高通官方在大會上發布的資料，是以2029會計年度150億美元為主要目標，並未在主流報導中明確重申2027年的30億美元數字。因此，30億美元的數字是分析師的預期，現已被更大的2029年目標所涵蓋。

競爭格局：高通如何對抗NVIDIA、AMD、英特爾與Arm

高通此次投資人大會將其數據中心布局定位為對既有秩序的挑戰，正式進入這塊長期由NVIDIA主導的領域 。

• NVIDIA： 收購Modular以及推出Dragonfly推論加速器，目標明確指向打破NVIDIA在AI基礎設施的壟斷地位，提供一個開放生態系統來取代NVIDIA的專屬CUDA平台 。NVIDIA執行長黃仁勳在活動前曾公開讚揚高通，也顯示了雙方之間的競爭張力 。
• Arm： 高通的Oryon核心相容於Arm架構，使其能躋身更廣泛的Arm伺服器生態系，與x86陣營的英特爾和AMD競爭 。高通與Arm之間仍存在關於架構授權的法律與競爭動態。
• 英特爾（Intel）與AMD（超微）： 在通用伺服器CPU市場，英特爾Xeon與AMD EPYC占據主導地位。高通則避開正面對決，專注於推論密集型、代理式AI工作負載這個特定區塊，而非全面取代通用伺服器 。光大證券的分析師將AMD、英特爾和高通並列為即將到來的AI推論伺服器CPU升級週期中的主要受惠者 。
• 關鍵差異化： 高通以「推論優先」為定位，專為代理式AI工作負載最佳化，主張從訓練轉向推論的運算模式，為其創造了有別於x86或純GPU設計的架構機會 。

市場反應

受數據中心遠大目標及Meta合作案激勵，高通股價在 盤後交易急漲15% 。然而，在6月24日的正常交易時段，股價收在約193.61美元，下跌5.15%，反映投資人正在權衡近40億美元收購Modular的短期成本，以及數據中心營收要到2028年下半年才能開始貢獻的時間落差 。