海灣國家競相繞過荷姆茲海峽

海灣國家正緊急擴建現有管線，並開發新的陸路出口路線，以繞過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），此舉源於數月來衝突導致的航運中斷。2026年6月18日生效的美國與伊朗停火協議，雖已正式使該水道重新開放，但市場信心依然脆弱——航運業者態度謹慎，保險市場需要時間重新調整，而無論停火與否，基礎建設投資仍在加速進行 。

6月18日的停火協議正式重開了荷姆茲海峽，並允許首批油輪通過，但航運與保險業的信賴感仍需數週才能恢復。與此同時，海灣國家正持續推進耗資數十億美元的管線擴建計畫——包括沙烏地阿拉伯的Petroline升級、阿聯近已完成50%的富吉拉（Fujairah）管線，以及伊拉克的初步走廊會談——它們將此次停火視為暫時的喘息機會，而非停止出口路線長期多元化發展的理由 。

主要管線繞道計畫

沙烏地阿拉伯 – 東西管線（Petroline）

運能： 這條東西管線又名Petroline，橫跨沙烏地阿拉伯約1200公里，連接東部省份的油田與紅海沿岸的延布港（Yanbu）。經過近期強化後，其估計運能已達每日700萬桶（bpd）。在危機期間，這條管線成為沙國主要的替代出口路線，以滿載運轉，延布港的出口量達到每日約500萬桶 。

現狀： Petroline已投入運作，是1980年代為因應先前干擾而建造的關鍵資產。然而，它僅能承載該王國典型荷姆茲海峽運量的大約三分之二 。

擴建： 沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco）正在積極研究一項重大升級計畫，以突破管線目前的運能極限，評估增加運能與擴建碼頭，以便有效排除出口瓶頸 。

阿拉伯聯合大公國 – 阿布達比原油管線（ADCOP）/ 東西管線

運能： 阿布達比原油管線（ADCOP），也稱為Habshan-Fujairah管線，全長380公里，從Habshan油田通往阿拉伯海東岸的富吉拉港（Fujairah），完全繞過荷姆茲海峽。其目前運能約為每日150萬桶 。阿聯亦在富吉拉建造了4200萬桶的地下儲存設施 。

新擴建計畫： 2026年5月，阿布達比王儲謝赫·哈立德· bin·穆罕默德·本·扎耶德（Sheikh Khaled bin Mohamed bin Zayed）宣布加速推動東西管線計畫，以因應「全球需求」，目標是到2027年將富吉拉的出口運能翻倍 。阿布達比國家石油公司（ADNOC）執行長蘇丹·艾哈邁德·阿爾·賈比爾（Sultan Al Jaber）在接受大西洋理事會（Atlantic Council）採訪時證實，該項目已完成近50%，並表示「目前，全球能源供應中有過大比例是通過少數瓶頸點輸送的」。

成品油管線： 阿聯也在2026年6月初宣布，將完成第一條專用於成品油的富吉拉管線。這條陸路管線將用於出口汽油、柴油和航空煤油，以解決因荷姆茲海峽航行受限而導致的成品油出口瓶頸 。

伊拉克 – 巴斯拉–哈迪塞–亞喀巴 / 戰略管線計畫

現有設施： 伊拉克-土耳其管線（經由基爾庫克-傑伊漢）提供了有限的繞道運能，但經常因政治和安全問題中斷 。

新建議： 關於建造一條從伊拉克經沙烏地阿拉伯和約旦通往紅海亞喀巴港（Aqaba）的管線，以及一條從伊拉克經海灣國家通往阿曼的更廣泛管線網絡的談判，正在推進中 。這條經由海灣國家、從伊拉克通往阿曼以繞過荷姆茲海峽和曼德海峽（Bab el Mandeb）的管線網絡，估計成本高達5500萬美元 。

重大挑戰： 在三大主要海灣產油國中，伊拉克的繞道選項發展最為落後。任何新建管線都面臨重大的政治、安全和融資障礙，專家警告伊拉克的計畫距離實現仍相當遙遠 。

其他出口策略

• 伊拉克-阿曼-海灣走廊： 一個概念性的多國管線網絡，旨在將伊拉克油田連接至阿曼位於阿拉伯海的港口，完全繞過荷姆茲 。
• 地中海走廊： 部分報導指出，海灣國家正在探討一條政治敏感的路線：經由陸路通往以色列位於地中海的港口海法（Haifa），但這面臨重大外交障礙，且尚未獲得官方證實 。
• 浮動儲存與船對船轉運： 在封鎖期間被用作戰術性應變方案，但並非長期的戰略解決方案 。

6月18日停火與短期信心

6月18日發生了什麼：

• 美國與伊朗簽署了一份諒解備忘錄（MoU），美國中央司令部（CENTCOM）宣布解除海上封鎖，並表示「荷姆茲是國際水域，通行自由」。
• 到6月18日晚間及6月19日，自2月28日以來首批沙烏地阿拉伯擁有的原油油輪通過了海峽，在最初的24小時內運送了估計約1000萬桶原油 。據副總統J.D. 范斯（J.D. Vance）表示，美國允許至少12艘船隻通過其封鎖線 。

信心正在緩慢重建：

• 亞洲和歐洲的航運業者表示，即使停火協議已生效，重建信心並恢復正常航行可能仍需要數週時間 。恢復過程需要排雷、保險費率正常化以及持續的安全通行保障 。
• 保險市場仍持謹慎態度；荷姆茲航線的戰爭風險溢價在協議達成後有所下降，但尚未恢復正常，保險公司希望在調整費率前看到持續的安全通行記錄 。
• 6月20日——即重開僅兩天後——據報伊朗再次宣布關閉海峽，並警告船隻避開該航線。美國否認關閉，並堅稱水道仍可通行 。這一矛盾的訊號凸顯了停火安排的脆弱性。

長期基礎設施投資持續進行：

• 專家普遍認為，即使達成停火，海灣國家也無法完全信賴荷姆茲海峽能保持開放，而建立繞道運能的戰略必要性現已深植於國家能源政策中 。阿聯商業與慈善事業特使巴德爾·賈法爾（Badr Jafar）在《金融時報》撰文指出，海灣國家絕不會「回到戰略上依賴一條由不可預測的鄰國控制的狹窄海峽的狀態」。
• 阿聯加速管線擴建以及沙烏地阿拉伯研究Petroline升級，證明儘管有停火協議，投資動能並未減緩 。
• 然而，分析師警告，新建管線成本極高、需時多年才能完成，且最多只能減少——而非消除——對荷姆茲的依賴。該海峽每日處理約2000萬桶的石油和天然氣，約占全球消費量的五分之一，陸路路線無法匹敵海運的運能 。

結論： 6月18日的停火協議已正式重新開放荷姆茲海峽，並允許首批油輪通行，但航運與保險業的信心需要數週才能恢復。與此同時，海灣國家正持續推進數十億美元的管線擴建計畫——包括沙烏地阿拉伯的Petroline升級、阿聯近已完成50%的富吉拉管線，以及伊拉克的初步走廊會談——它們將此次停火視為暫時的喘息機會，而非停止出口路線長期多元化發展的理由。