Meta一邊提高AI投資，一邊為公司股權結構增加新工具。公司董事會已批准設立公開上市、沒有投票權的Class C普通股；配合第三季營收年增26%，Meta也把2026年資本支出預測區間提高至1,350億至1,450億美元。這項新股安排可望為收購與人才薪酬提供更多彈性，並將經濟權益與投票控制權分開處理。25615

Class C新股計畫是什麼？

Meta董事會批准修改公司章程，設立非投票權Class C普通股。董事會是在由無利益衝突、獨立董事組成的特別委員會一致建議後作出批准；章程修訂預定於2027年1月19日生效。15

依照目前的計畫，Meta將以條件式股票股息，按每一股已發行的Class A或Class B普通股配發一股Class C普通股。SEC文件將這項股息列為有條件的安排，因此不應將它理解為已經完成配發。1

部分報導將此安排形容為「二合一股票分割」。更精確地說，股東將在原有Class A或Class B股份之外，取得一股沒有投票權的Class C股份。由於新股不附投票權，這項配發的設計不會改變股東的投票權。27

新股能如何支援AI投資？

非投票權股份可成為公司進行收購時的股權工具，也能用於員工薪酬或留才，而不必因此發行帶有投票權的股份。路透報導指出，Meta此舉可支援收購與留住人才，同時維持執行長馬克・祖克柏的控制權。25

這與公司直接出售股份、以此籌得現金並不相同：目前公布的是向現有股東配發股份的計畫。它的潛在用途，在於Meta未來可運用這類非投票權股份進行交易或提供薪酬，而不是配發當下就取得現金。25

Meta也披露與祖克柏簽訂Founder Alignment Agreement（創辦人利益一致協議）。相關報導指出，協議將部分Class C股份出售安排，與祖克柏的投票權及是否繼續在公司任職等條件連結。不過，現有資料未能完整呈現協議所有條款，因此不宜把它簡化成對未來控制權的單一保證。

AI投資擴大，營收與獲利表現如何？

Meta把2026年資本支出預測的下限，從1,300億美元調高至1,350億美元，新的預測區間為1,350億至1,450億美元。第三季資本支出為349.1億美元，包含融資租賃本金付款。615

公司預估第四季營收為730億至760億美元；路透報導指出，這個預測高於華爾街預期。213

第三季營收達646億美元，年增26%。不過，營收成長之外，獲利數字也受到一筆法律和解相關費用影響：Meta公布的稀釋後每股盈餘為3.83美元；若不計入與52名州檢察長就青少年心理健康及社群媒體訴訟達成協議相關的98.9億美元費用，報導所列每股盈餘為7.40美元。3

Meta並表示，其消費者AI助理Muse成長強勁，為公司AI產品布局提供了一項市場訊號。但目前的產品表現本身，還不足以證明大規模AI支出會在多快的時間內轉化為營收。2

投資人接下來可以留意什麼？

關鍵在於分清楚經濟權益與投票控制權。Class C股份可讓Meta在股權交易及人才薪酬上多一種選擇；由於新股沒有投票權，這項設計則是為了讓既有投票權維持不變。至於它能否帶來實際效益，仍要看Meta如何運用這些股份，以及AI投資日後能否產生足以支持高額支出的回報。25

接下來的觀察重點包括章程預定生效日期——2027年1月19日——以及條件式股息的具體安排。投資人也可持續比較Meta的支出展望與後續營運成果，而不是單憑新的股權結構，就認定AI投資必然成功。115

Meta一邊提高AI投資，一邊為公司股權結構增加新工具。公司董事會已批准設立公開上市、沒有投票權的Class C普通股；配合第三季營收年增26%，Meta也把2026年資本支出預測區間提高至1,350億至1,450億美元。這項新股安排可望為收購與人才薪酬提供更多彈性，並將經濟權益與投票控制權分開處理。25615

Class C新股計畫是什麼？

Meta董事會批准修改公司章程，設立非投票權Class C普通股。董事會是在由無利益衝突、獨立董事組成的特別委員會一致建議後作出批准；章程修訂預定於2027年1月19日生效。15

依照目前的計畫，Meta將以條件式股票股息，按每一股已發行的Class A或Class B普通股配發一股Class C普通股。SEC文件將這項股息列為有條件的安排，因此不應將它理解為已經完成配發。1

部分報導將此安排形容為「二合一股票分割」。更精確地說，股東將在原有Class A或Class B股份之外，取得一股沒有投票權的Class C股份。由於新股不附投票權，這項配發的設計不會改變股東的投票權。27

新股能如何支援AI投資？

非投票權股份可成為公司進行收購時的股權工具，也能用於員工薪酬或留才，而不必因此發行帶有投票權的股份。路透報導指出，Meta此舉可支援收購與留住人才，同時維持執行長馬克・祖克柏的控制權。25

這與公司直接出售股份、以此籌得現金並不相同：目前公布的是向現有股東配發股份的計畫。它的潛在用途，在於Meta未來可運用這類非投票權股份進行交易或提供薪酬，而不是配發當下就取得現金。25

Meta也披露與祖克柏簽訂Founder Alignment Agreement（創辦人利益一致協議）。相關報導指出，協議將部分Class C股份出售安排，與祖克柏的投票權及是否繼續在公司任職等條件連結。不過，現有資料未能完整呈現協議所有條款，因此不宜把它簡化成對未來控制權的單一保證。

AI投資擴大，營收與獲利表現如何？

Meta把2026年資本支出預測的下限，從1,300億美元調高至1,350億美元，新的預測區間為1,350億至1,450億美元。第三季資本支出為349.1億美元，包含融資租賃本金付款。615

公司預估第四季營收為730億至760億美元；路透報導指出，這個預測高於華爾街預期。213

第三季營收達646億美元，年增26%。不過，營收成長之外，獲利數字也受到一筆法律和解相關費用影響：Meta公布的稀釋後每股盈餘為3.83美元；若不計入與52名州檢察長就青少年心理健康及社群媒體訴訟達成協議相關的98.9億美元費用，報導所列每股盈餘為7.40美元。3

Meta並表示，其消費者AI助理Muse成長強勁，為公司AI產品布局提供了一項市場訊號。但目前的產品表現本身，還不足以證明大規模AI支出會在多快的時間內轉化為營收。2

投資人接下來可以留意什麼？

關鍵在於分清楚經濟權益與投票控制權。Class C股份可讓Meta在股權交易及人才薪酬上多一種選擇；由於新股沒有投票權，這項設計則是為了讓既有投票權維持不變。至於它能否帶來實際效益，仍要看Meta如何運用這些股份，以及AI投資日後能否產生足以支持高額支出的回報。25

接下來的觀察重點包括章程預定生效日期——2027年1月19日——以及條件式股息的具體安排。投資人也可持續比較Meta的支出展望與後續營運成果，而不是單憑新的股權結構，就認定AI投資必然成功。115