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亞馬遜為何考慮把英偉達晶片賣給投資人，再租回來？

據報亞馬遜正與投資人洽談，考慮將約 80 億美元的英偉達 Grace Blackwell 晶片移入特殊目的載具，再租回供資料中心使用；目前仍是討論中的方案，尚未宣布完成交易。[1][3] 亞馬遜預計 2026 年現金資本支出約 2,200 億美元，AWS 第二季營收年增 36.7%；大規模建置帶來的現金流壓力，凸顯公司尋找其他融資方式的原因。[18][20][24]

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據報亞馬遜正與投資人洽談，考慮將約 80 億美元的英偉達 Grace Blackwell 晶片移入特殊目的載具，再租回供資料中心使用；目前仍是討論中的方案，尚未宣布完成交易。[1][3]
亞馬遜預計 2026 年現金資本支出約 2,200 億美元，AWS 第二季營收年增 36.7%；大規模建置帶來的現金流壓力，凸顯公司尋找其他融資方式的原因。[18][20][24]

Illustration representing Amazon’s reported plan to finance Nvidia AI chips through a sale-and-leaseback arrangement — As of October 11, 2026, why is Amazon reportedly considering an $8 billion deal to place Nvidia Grace Blackwell chips in an outside-investorIllustration of the reported chip-financing proposal; Amazon’s discussions were not a completed transaction.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: As of October 11, 2026, why is Amazon reportedly considering an $8 billion deal to place Nvidia Grace Blackwell chips in an outside-investor. Article summary: As of October 11, 2026, Amazon was reportedly exploring the $8 billion chip sale-and-leaseback to strengthen its balance sheet and release capital for its AI expansion without giving up use of the hardware; it was a prop. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
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亞馬遜據報正在探索一種籌措 AI 基礎建設資金的方式：把價值約 80 億美元的英偉達 Grace Blackwell 晶片移交給外部投資人支持的特殊目的載具，再向該載具租回晶片，繼續在資料中心使用。這項構想可能讓亞馬遜釋出部分綁在硬體所有權上的資金，但目前報導所描述的是洽談，而非已完成的交易。1 3

售後回租怎麼運作？

特殊目的載具（SPV）是為特定交易設立的獨立法律實體。依據目前披露的構想，SPV 會持有這批晶片，並透過外部投資人籌措資金；亞馬遜則向 SPV 租用晶片，持續用於 AWS 資料中心。路透社報導，這項安排可能有助於亞馬遜強化資產負債表。1

這種安排的資金邏輯，是把晶片所有權轉換為可用資金，同時以租賃方式繼續使用同一批硬體。換句話說，亞馬遜或可降低一部分資金被設備占用的程度，但之後仍須支付租金；這並不代表晶片不再有成本。

「移出資產負債表」也不能只看法律所有權是否轉移。租賃與交易如何入帳，仍取決於最終合約和會計處理。現有報導談的是可能採用的架構，並未提供已定案的交易條款或最終會計結果。1 3

為什麼亞馬遜需要尋找其他資金來源？

亞馬遜 7 月將 2026 年現金資本支出預測，從約 2,000 億美元上調至約 2,200 億美元，並指出記憶體成本上升是調高預測的原因之一。執行長 Andy Jassy 也表示，即使投入這筆金額，公司仍預計在 2026 年面臨運算容量不足，短缺情況可能延續至 2027 年。20

與此同時，AWS 第二季營收達 422 億美元，年增 36.7%；營業利益為 166 億美元，未來客戶承諾所形成的訂單積壓則達 4,960 億美元。18 這些數字反映雲端服務需求強勁，但不代表相關收入已經全部入帳，也無法消除先建資料中心、後逐步取得收入的時間差。

亞馬遜近 12 個月自由現金流為負 76 億美元。管理層也預期，在新資料中心陸續上線前，現金流仍會承受壓力。19 20 因此，晶片售後回租可被視為在大型基礎建設支出與未來雲端收入之間調度資金的一種可能方式，而非公司縮減 AI 投資的證據。

這筆安排能解決什麼，又不能解決什麼？

若最後依據目前報導的方向完成交易，亞馬遜可能取得與晶片所有權相關的資金，同時保留硬體使用權。這或許能緩和短期資金需求，但公司仍要承擔租賃付款；交易對資產負債表的實際影響，也要看合約條款及會計處理而定。1 3

關鍵不只是亞馬遜能否籌到資金，而是這種融資能否協助公司跨越前期建設支出與日後雲端收入之間的落差，且不會帶來超過其效益的長期付款義務。到目前為止，這仍是一項據報正在討論的融資方案，並非已敲定的結果。

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