亞馬遜擬將輝達晶片轉入融資工具，再租回繼續使用

亞馬遜據報正與投資人接觸，評估一項涉及約 80 億美元輝達 Grace Blackwell 晶片的融資安排。構想是把數千枚晶片轉入特殊目的公司（SPV），再由亞馬遜向該公司租回，讓晶片繼續留在資料中心運作。相關討論仍在初步階段，亞馬遜尚未宣布交易。 12

晶片轉手，使用權照舊

特殊目的公司是為特定資產或融資安排設立的獨立機構。據報，計畫涉及的晶片分布在美國十多座資料中心；若安排成形，這些硬體的持有方式可能改變，但亞馬遜仍可透過租賃繼續使用。 14

這筆交易據報將主要由外部投資人提供債務融資，並可能讓投資人取得該公司的最多 10% 股權。確切的融資比例與股權條件尚未獲確認。 112

為什麼考慮這種安排？

AI 基礎設施投入持續擴大，昂貴晶片也占用大量資金。透過把晶片轉入融資工具、再租回使用，亞馬遜或可釋出部分被硬體占用的資金，並減輕資產負擔；相關報導將此構想描述為公司強化資產負債表的方式之一。 116

但這不代表晶片變得免費。亞馬遜仍須支付租金，特殊目的公司也要負擔融資責任。換句話說，這項安排改變的是硬體的融資與持有方式，而不是消除相關成本。 116

交易仍有不少未知數

目前已知的是亞馬遜曾與投資人討論、了解市場意願，並非交易已經定案。債務規模、股權安排、租賃費用，以及最終納入交易的資產範圍，都還沒有獲得確認。 12