Solidigm 傳最快 2027 年赴美上市，哪些已知、哪些仍未定？

SK 海力士旗下子公司 Solidigm 據報正在評估赴美首次公開募股（IPO），時間最快可能落在 2027 年。知情人士稱，這項潛在上市案估值最高可達 1,500 億美元，募資規模約 150 億美元。不過，Solidigm 與投資銀行的提案會議，並不等於公司已決定上市；時程和規模仍屬初步構想。

傳出的 IPO 規模有多大？

路透報導，投資銀行近期曾爭取 Solidigm 潛在上市案的承銷工作，並向公司進行提案簡報。金融業常把這類銀行競爭承銷角色的過程稱為「bake-off」。知情人士表示，Solidigm 最快可能於 2027 年上市，募資約 150 億美元，估值最高可達 1,500 億美元；這些都是媒體報導的可能性，並非已敲定的交易條件。

路透指出，若以這個規模上市，可能成為美國規模最大的半導體 IPO。不過，Solidigm 尚未確認會發行股票，具體條件也尚未公布，因此這項比較同樣只是以潛在交易規模為前提。

Solidigm 是什麼公司？

Solidigm 源自 SK 海力士收購英特爾的 NAND 快閃記憶體與固態硬碟（SSD）業務。SK 海力士在收購後成立 Solidigm，該筆交易估值約 90 億美元。3

Solidigm 的業務包括企業級固態硬碟（enterprise SSD，簡稱 eSSD）。隨著 AI 資料中心擴張，企業級 SSD 被視為記憶體市場中逐漸受到關注的成長領域，與高頻寬記憶體（HBM）並列。6 若未來獨立上市，投資人或可更直接評估 Solidigm 的儲存業務，而不必只從 SK 海力士整體業務觀察；但目前尚無 IPO 架構的正式公告。

美國 NAND 晶片廠是另一項構想

Solidigm 也據報正在考慮在美國興建 NAND 快閃記憶體工廠，紐約州北部被報導為優先候選地之一。這項建廠計畫仍在評估，並未獲確認；它與 IPO 報導是兩件分開的事，目前也沒有證據顯示工廠計畫會由 IPO 募資支應。

先前的募資傳聞，不等於上市消息

在 IPO 報導之前，韓國媒體曾報導 Solidigm 可能進行上市前融資，其中包括一筆約 50 億美元的募資計畫。6 這類私人募資與後來傳出的約 150 億美元公開發行，屬於不同提案，不能視為同一筆交易。

SK 海力士在監管文件中表示，Solidigm 正檢視強化競爭力的各種措施，但尚未決定任何具體措施或交易。這項說明也提醒市場，無論先前的上市前募資傳聞或近期 IPO 討論，都還不是已完成或正式拍板的交易。8

現在可以確定的，只有「正在評估」

投資銀行提案會議顯示，Solidigm 的 IPO 選項可能正在被探討，但不能據此推定公司一定會上市。傳出的 2027 年時程、1,500 億美元估值與 150 億美元募資規模都可能變動；SK 海力士尚未確認上市計畫，也沒有定案相關條件。8