Anthropic 擬讓七名共同創辦人掌握逾半數投票權，公益使命能否因此優先？

Anthropic 擬議中的 IPO 治理架構，核心是讓創辦人在公司上市後，仍能影響重大決策，不必完全受短期市場壓力牽動。路透社看到的申請文件初步內容顯示，公司計畫成立 Founder LLC，由七名共同創辦人組成，並透過一股 Class F 股，在多數重要公司事項上掌握 50.1% 投票權。這項安排仍須股東批准，也不能保證未來決策必然符合 AI 安全或公共利益。 1

Founder LLC：創辦人共同掌握投票權

Founder LLC 初期成員將包括 Anthropic 七名共同創辦人，其中包括執行長 Dario Amodei。由 LLC 成員多數表決，決定如何行使那一股具有 50.1% 投票權的 Class F 股。換言之，這是創辦人集體掌握的權力，並非由 Amodei 一人獨自決定。 1

這套設計的用意，是讓領導層在部分決策上不必只看公開市場的短期反應，保留追求公司所宣示使命的空間。不過，擁有投票權不等於已證明領導層將如何取捨，也不能單憑治理架構判定某項決策一定有利於安全或公益。 1

董事會由誰選？股東還能發揮什麼作用？

相關報導指出，長期利益信託（Long-Term Benefit Trust）仍將有權選出 Anthropic 董事會的多數成員。另有報導提到，Class F 股的表決範圍也可能涵蓋部分董事會相關事項。整體而言，創辦人將取得相當大的投票影響力，但並非由他們單方面挑選整個董事會。 29

依據報導，Class A 普通股每股有一票，股東仍保有表決權；但在 Class F 股掌握 50.1% 投票權的事項上，Class A 股東不會因此取得多數票。另有報導指策略合作夥伴持股的投票權有限，但現有資料沒有詳列其具體權利。 58

公益公司身分能做什麼、不能保證什麼？

Anthropic 表示，公司依德拉瓦州法律採用公益公司（Public Benefit Corporation，PBC）架構，宗旨是負責任地開發和維護先進 AI，並以人類長期福祉為目標。公司也表示，董事會由股東與長期利益信託選出。 16

PBC 身分讓公司宣示的公益宗旨在制度上與投資人利益並列；擬議中的創辦人投票安排，則希望降低市場要求帶來的壓力。但這兩項安排本身，都無法預先決定商業目標與安全考量發生衝突時，管理層會如何取捨。 12

虧損是財務背景，不是改革原因的證明

路透社報導指出，Anthropic 2025 年淨虧損 420 億美元，營業虧損為 80.6 億美元，高於 2024 年的 29.8 億美元。這些數字呈現公司所面對的財務背景，但不足以證明虧損導致治理架構改變，也不能據此推斷公司未來的決策方向。

現有可靠報導也不足以確認 Amodei 兄妹 2025 年的薪酬，或共同創辦人承諾捐贈股權的確切條款；不宜把尚未核實的細節當成已確定的申報內容。

表達重視安全，不等於每次都把安全放在商業之前

Dario Amodei 曾以安全疑慮為由，呼籲放慢部分先進 AI 的開發步調。另一方面，路透社報導 Anthropic 正考慮推出新模型，以回應競爭壓力。這些報導呈現公司同時面對安全與商業考量，但不能證明 Anthropic 曾放棄某項具體商機，也不能證明每項產品決策都以安全為先。 18

擬議中的治理架構或許能讓創辦人在面對短期市場偏好時保有較大決策空間。這份權力最終會否帶來更安全、也更符合公共利益的選擇，仍要看公司如何運用。