俄羅斯2026年聯邦預算赤字預計將擴大至GDP的3%以內，幾乎是原訂1.6%目標的兩倍。核心原因在於對烏克蘭戰爭的相關支出持續增加，速度超過財政收入成長；因此，克里姆林宮正把資金優先留給國防與安全需求，並延後部分民生及其他非軍事項目的撥款。2

前8個月赤字已超過原訂全年目標

俄羅斯財政部的初步數據顯示，2026年1月至8月聯邦預算累計赤字為5.8兆盧布，占GDP的2.5%。這已高於原先規劃的全年赤字3.8兆盧布、GDP占比1.6%。2

財政部長西盧安諾夫表示，2026年赤字預計將控制在GDP的3%以內。更早以前，政府預算入口網站的資料已顯示，支出與赤字可能比原計畫多出逾1兆盧布。25

換言之，原本以較低赤字為目標的預算框架，正受到持續性戰費與額外財政需求的擠壓。

8月盈餘為何沒有改變整體趨勢？

8月俄羅斯預算錄得6,600億盧布盈餘，為一年來最大單月盈餘。主要原因是大型國營企業與國營銀行，繳納了根據前一年獲利所發放的股利；單月相關股利收入達6,910億盧布。3

不過，這較像一次性的收入高峰，而非財政基本面轉強。8月盈餘並不足以抵銷1月至8月累積的龐大缺口，因此整體預算仍處在明顯壓力之下。23

為何民生支出被延後，軍事與安全支出優先？

政府的取捨相當直接：在資金有限、額外支出不斷增加的情況下，國防、安全、武器生產、部隊相關給付及其他戰時需求被置於優先位置；相對而言，部分非軍事計畫的支出被推遲。這並不表示財政壓力消失，而是反映政府正把可動用資金優先用於戰爭相關用途。25

軍費規模可說明這項壓力。2026年上半年，俄羅斯軍事支出達10.7兆盧布，比一年前增加30%，相當於上半年GDP的10.5%，或預計全年GDP的4.7%。這筆金額已約為當年預算中規劃軍事配置的四分之三；該年度全年的軍費基準為GDP的6.4%。55

缺口如何融資？2027年又有何目標？

克里姆林宮預計透過提高稅收、在國內市場借款，以及動用可用財政資源來填補缺口，同時藉由延後民生項目撥款減輕短期現金壓力。不過，現有資料未量化各項來源將各自承擔多少比例。25

展望2027年，普丁稱聯邦預算赤字初步預估約為GDP的2%，前提是採取「非常保守」的油價假設，即每桶約50美元。4

普丁則公開表示，即使1月至7月赤字已達GDP的2.8%，不斷擴大的財政缺口仍不會對俄國經濟構成「關鍵性」風險，政府可以加以管理。1

壓力也延伸到國內基礎設施

財政負擔不只來自戰場。俄羅斯財政部正研擬稅法調整，以處理企業為保護設施、修復無人機攻擊受損資產所產生的支出。2

在制裁限制經濟活動、戰費吸收大量預算能力之際，提高加值稅及其他稅項，意在增加政府收入。再加上無人機損害修復、關鍵基礎設施防護與民生計畫延後等問題，俄國政府同時面臨維持戰爭產能、保護國內資產、修復損害及支應日常公共服務的多重財政壓力。現有證據尚無法確定這些措施的最終成本。

俄羅斯2026年聯邦預算赤字預計將擴大至GDP的3%以內，幾乎是原訂1.6%目標的兩倍。核心原因在於對烏克蘭戰爭的相關支出持續增加，速度超過財政收入成長；因此，克里姆林宮正把資金優先留給國防與安全需求，並延後部分民生及其他非軍事項目的撥款。2

前8個月赤字已超過原訂全年目標

俄羅斯財政部的初步數據顯示，2026年1月至8月聯邦預算累計赤字為5.8兆盧布，占GDP的2.5%。這已高於原先規劃的全年赤字3.8兆盧布、GDP占比1.6%。2

財政部長西盧安諾夫表示，2026年赤字預計將控制在GDP的3%以內。更早以前，政府預算入口網站的資料已顯示，支出與赤字可能比原計畫多出逾1兆盧布。25

換言之，原本以較低赤字為目標的預算框架，正受到持續性戰費與額外財政需求的擠壓。

8月盈餘為何沒有改變整體趨勢？

8月俄羅斯預算錄得6,600億盧布盈餘，為一年來最大單月盈餘。主要原因是大型國營企業與國營銀行，繳納了根據前一年獲利所發放的股利；單月相關股利收入達6,910億盧布。3

不過，這較像一次性的收入高峰，而非財政基本面轉強。8月盈餘並不足以抵銷1月至8月累積的龐大缺口，因此整體預算仍處在明顯壓力之下。23

為何民生支出被延後，軍事與安全支出優先？

政府的取捨相當直接：在資金有限、額外支出不斷增加的情況下，國防、安全、武器生產、部隊相關給付及其他戰時需求被置於優先位置；相對而言，部分非軍事計畫的支出被推遲。這並不表示財政壓力消失，而是反映政府正把可動用資金優先用於戰爭相關用途。25

軍費規模可說明這項壓力。2026年上半年，俄羅斯軍事支出達10.7兆盧布，比一年前增加30%，相當於上半年GDP的10.5%，或預計全年GDP的4.7%。這筆金額已約為當年預算中規劃軍事配置的四分之三；該年度全年的軍費基準為GDP的6.4%。55

缺口如何融資？2027年又有何目標？

克里姆林宮預計透過提高稅收、在國內市場借款，以及動用可用財政資源來填補缺口，同時藉由延後民生項目撥款減輕短期現金壓力。不過，現有資料未量化各項來源將各自承擔多少比例。25

展望2027年，普丁稱聯邦預算赤字初步預估約為GDP的2%，前提是採取「非常保守」的油價假設，即每桶約50美元。4

普丁則公開表示，即使1月至7月赤字已達GDP的2.8%，不斷擴大的財政缺口仍不會對俄國經濟構成「關鍵性」風險，政府可以加以管理。1

壓力也延伸到國內基礎設施

財政負擔不只來自戰場。俄羅斯財政部正研擬稅法調整，以處理企業為保護設施、修復無人機攻擊受損資產所產生的支出。2

在制裁限制經濟活動、戰費吸收大量預算能力之際，提高加值稅及其他稅項，意在增加政府收入。再加上無人機損害修復、關鍵基礎設施防護與民生計畫延後等問題，俄國政府同時面臨維持戰爭產能、保護國內資產、修復損害及支應日常公共服務的多重財政壓力。現有證據尚無法確定這些措施的最終成本。