歐洲柴油危機推高油價：供應中斷、庫存下滑與各國的不同應對

法國柴油每公升逼近 2.41 歐元，並非只是因為原油變貴。更直接的壓力在於：歐洲需要的成品柴油供應變緊，替代貨源得走更遠的路、成本更高，市場庫存又沒有增加，因而讓零售柴油價格上漲速度可能快過原油。

法國觀察到的柴油平均售價在 9 月 21 日達每公升 2.41 歐元；歐盟加權平均柴油價格則在 9 月 17 日達每公升 2.26 歐元，一週內上升 4%，較年初高出 38%。68

供應為何吃緊？關鍵在成品油，而不只在原油

中東局勢擾亂柴油與航空燃油流向

歐盟執委會指出，中東局勢持續不穩，全球地緣政治的不確定性正使原油及油品市場劇烈波動，其中柴油與航空燃油尤其明顯。2

這不代表歐盟當下已出現全面性的實體供應短缺。歐盟執委會的評估是，歐洲需求目前仍可藉由提高歐盟煉油產量及改向全球市場採購來滿足，商業與緊急庫存整體仍處於足夠水位。2 不過，當來自中東的油品貨運減少時，歐洲要為公路運輸、農業與工業補足柴油，便會更困難、也更昂貴。5

俄羅斯禁運柴油，讓本已偏緊的市場再少一個來源

在烏克蘭攻擊造成煉油設施受損後，俄羅斯禁止出口柴油。這使全球市場少了一部分可用成品油供應，也推升歐洲柴油煉製利潤率。4

俄羅斯因素並非另一場完全獨立的歐洲短缺，而是與中東油品受限交疊：當可供替代的來源同時減少，買家便得競逐剩餘貨源。45

庫存下降，進入冬季前的緩衝變薄

市場最擔心的不僅是當前供應，而是緩衝空間正在收縮。燃料庫存並未累積，反而持續下降；阿姆斯特丹、鹿特丹與安特衛普（ARA，歐洲重要油品交易與儲運樞紐）的柴油／瓦斯油庫存據報降至四年低點。312

在備用煉製能力有限、補貨航線拉長的情況下，交易商為確保取得成品柴油而提高出價。因此，消費者在加油站看到的柴油價格，可能比原油價格的變動更急。48

各國怎麼做？從定向補助到減稅都有

各國政策的分歧，在於是否直接壓低所有加油站價格，或將支援集中在最受衝擊的族群與產業。

• 法國：鎖定高耗油產業。 法國將把對燃料價格衝擊較大的特定產業支援延長至年底，而非對所有駕駛人實施全面燃油稅減免。1

• 匈牙利：補助特定家戶，避免重啟價格上限。 匈牙利對擁有柴油車的家戶提供定向補貼，但明確拒絕再設新的價格上限，理由是價格管制可能導致短缺。3

• 德國：先減稅，再討論價格上限。 德國自 10 月 1 日起至年底，把汽油與柴油稅每公升調降 0.17 歐元；政府將討論是否設置價格上限，但並未立即實施。45

• 西班牙：加大加油站端減稅。 西班牙自 9 月 1 日起，將柴油稅減免提高一倍至每公升 0.20 歐元，屬於較廣泛的油價減負措施。13

• 愛爾蘭：現有資料不足以確認細節。 依目前可取得的高品質即時來源，無法可靠核實外傳的柴油消費稅調升計畫及其時程，因此不宜將其視為已確認政策。

為何價格上限不是萬靈丹？

對民眾而言，價格上限看似能立即降低帳面油價；但若售價被壓在不足以反映進口與運輸成本的水準，供應商可能降低進貨意願，進而增加缺貨風險。這也是匈牙利避免重推價格上限、德國僅先行討論的背景之一。134

整體而言，歐洲正面對的是一場以柴油等成品油為核心的供應與物流擠壓。法國、匈牙利選擇將資源集中投向受衝擊群體；德國與西班牙則降低稅負以直接減輕加油站價格。只要中東局勢、俄羅斯供應與庫存趨勢未見明顯改善，柴油價格仍可能維持高度波動。2412