荷姆茲海峽受阻如何推高歐洲柴油與天然氣成本

荷姆茲海峽航運受阻，很快就演變成歐洲的能源價格衝擊。石油與天然氣都在全球市場交易，因此，即使歐洲國家並非直接向波斯灣產油國採購，也會在運輸流量不穩或受限時，面對更高的批發成本。

目前的關鍵區別在於：歐洲或許有工具緩衝突發的石油供應危機，但柴油、汽油與天然氣的地緣政治風險溢價，已直接加重家庭與企業負擔。

柴油漲得更快，加油站以外的影響更大

一份引用歐盟委員會《每週石油公報》的9月報導指出，歐盟平均 Euro-super 95 汽油價格從2月23日每公升1.64歐元，升至9月7日的2.04歐元，增幅約24%。同期柴油則從每公升1.59歐元升至2.11歐元，漲幅約33%。3

柴油與汽油的漲幅差距尤其重要。柴油是公路貨運與商業運輸的重要燃料，價格上升不只反映在駕駛人加油的帳單，也可能沿著物流供應鏈推升成本。歐盟委員會的《每週石油公報》提供各歐盟國家石油產品消費者價格的每週比較。1

各國的漲幅並不一致。丹麥與芬蘭的汽油價格增幅最大，約為36%；保加利亞的柴油價格增幅最大，約為47%。3 單看百分比不能完整說明家庭或企業的實際負擔，但足以顯示這波衝擊在歐洲各地並不平均。

市場重新評估能源航道風險

荷姆茲海峽通行量下降，令交易商更擔心原油與成品油是否能順利抵達市場。路透報導，在9月的一天，僅有4艘商品船通過該海峽，明顯低於此前10天平均約15艘的水準。3

9月10日，布蘭特原油上漲6.34%，收於每桶107.63美元；美國原油則收於每桶102.48美元。18 原油變貴會提高歐洲煉油成本，最終反映到汽油、柴油與航空燃油價格；不過，傳導速度與幅度會因國家而異。

天然氣面臨另一波由LNG帶動的衝擊

歐洲的風險並不只在石油。荷蘭TTF是歐洲天然氣的重要基準價格；一份市場報告顯示，TTF在9月7日升至每兆瓦時75.2歐元，是2022年底以來最高水準。13

原因很直接：荷姆茲海峽的航運受阻，同樣影響液化天然氣（LNG）運輸。當LNG貨物更難流通，歐洲就必須與其他買家更激烈地爭取其他出口國的可用供應。這會提高補充天然氣儲存的成本，也會使市場對寒冬或額外供應中斷更敏感。

高價不等於馬上缺油

歐洲的石油供應安全仍有緩衝措施。國際能源署（IEA）成員國必須持有相當於至少90天淨石油進口量的緊急石油庫存。1 這些儲備無法阻止市場價格上漲，卻能在供應中斷時釋出額外供給，降低短期航運衝擊立刻演變成實體短缺的機率。

因此，歐洲短期的核心問題可概括為供應是否足夠，與價格是否負擔得起之間的落差。緊急庫存與替代供應路線或能協助維持石油取得，但家庭、貨運業者、航空公司及能源密集型企業，仍要承擔明顯更高、也更波動的成本。

接下來要看什麼？

後續關鍵在於航運受阻會持續多久、程度有多嚴重；替代LNG與原油能否補上缺口；以及冬季需求何時升溫。若限制持續，柴油與航空燃油市場可能維持緊俏，天然氣價格也可能居高不下，並加大運輸與能源密集型商品的通膨壓力。

眼下最直觀的衝擊仍在加油站：汽油與柴油都明顯上漲，而柴油漲幅較大，對整體經濟的外溢風險也更高。布蘭特原油和TTF價格同步跳升，顯示歐洲面對的是相互連動的油氣價格衝擊，而非單一燃料的問題。31318