智譜 AI 在天貓開設旗艦店，關鍵不只在於 GLM 模型能做什麼，而在於它改變了 AI 算力的販售方式。

過去，開發者通常要在模型供應商的平台或開發者後台申購服務；如今，使用者可像買影音會員或其他訂閱服務一樣，在天貓瀏覽方案、加入購物車並付款。報導稱，這是首家上市大模型公司把核心 AI 產品放上主流電商平台貨架。1114

天貓上的智譜到底賣什麼？

智譜於 9 月 2 日上架 GLM Coding Plan 訂閱方案，包括個人版 Lite、Pro、Max，以及團隊標準席位。個人方案月費分別為人民幣 118 元、538 元與 1,078 元；團隊標準方案則自每席每月 598 元起。使用者可選擇月繳、季繳或年繳。

它並非單純預購一包原始 API Token，而是採取積分額度制的訂閱。報導顯示，各方案同時設有滾動 5 小時與每週兩種用量上限：Lite 為每 5 小時 2,000 積分、每週 10,000 積分；Pro 為 12,000 與 60,000 積分；Max 則為 28,000 與 140,000 積分。

不過，部分報導把 Lite 的 10,000 積分寫成每月額度，與方案比較及聚焦產品的報導不一致；後兩者將其列為每週上限。因此，購買前仍應以天貓店鋪當前條款為準。

對開發者來說，積分制意味著什麼？

相較於定義模糊的「不限量」方案，積分制把價格與可用容量的交換關係攤在檯面上。開發者要依工作負載選擇級距，並同時留意短期視窗及每週上限；據報導，離峰使用的積分扣除還可降為一般費率的一半。18

這項產品瞄準的是 AI 程式代理（coding agent）工作流，而不只是智譜自家介面。天貓商品相關報導指出，搭載 GLM-5.3 的方案可配合超過 20 種代理工具，包括 ZCode、Claude Code 與 Codex。 另有方案文件指出，Coding Plan 與 SDK 或自訂 API 整合是不同的存取方式，且使用可能限於受支援的工具。17

這個差異很重要：智譜在賣的是一套開發工作流程訂閱；另一方面，它的整體平台仍透過 API 與模型即服務（MaaS）提供模型用量。

從供給受限到電商長期上架

天貓上架之前，程式模型需求與算力配置已是智譜商業化的核心議題。產業報導稱，Coding Plan 於 2025 年 9 月推出，2026 年 1 月因 GLM-4.7 帶動的需求而實施配額限制，並在 7 月 31 日恢復公開銷售。這段產品歷程主要來自產業報導，而非公司財務揭露，解讀時應保留審慎。7

但旗艦店背後的商業邏輯相當清楚：零售平台能把原本偏專業的採購流程，轉化為長期可見、分級定價的訂閱商品。對個人開發者與小型團隊而言，這降低了購買門檻；對智譜來說，則是在自家開發者平台之外增加一條顯眼的分發與獲客管道。

天貓也很快擴大這個類別。智譜上架隔日，平台推出「AI 太空站」或「Token 充值中心」，提供多家模型供應商的訂閱產品。11

對智譜商業化的訊號：成長很快，獲利仍待驗證

這間店開張之際，智譜正於今年 1 月在香港上市後擴大雲端模型業務。路透報導，智譜 2026 年上半年營收達人民幣 9.539 億元，年增 400%。1 其中，公開平台與 API 收入占上半年營收 86.5%，顯示公司正快速轉向雲端交付的模型用量生意。4

不過，營收高速成長不等於已證明獲利能力。智譜同期淨虧損約人民幣 20 億元，雖較前一年收窄。14

因此，天貓旗艦店更適合被看作高速成長用量業務中的一項分發與獲客實驗，而不是零售訂閱已解決前沿模型研發與基礎設施成本的證明。真正的考驗會是：零售買家是否續訂、是否提高使用量，以及這些使用量能否帶來足以支撐算力與研發投入的毛利。

中國「Token 消費」市場正在成形

更廣泛的意義，既是商業上的，也是消費習慣上的。AI 用量正被包裝成可定期購買、可計量的服務，感覺更接近手機流量加購或影音會員，而非必須長期談判的企業軟體合約。

這種模式出現在龐大的模型使用背景下。報導指中國國家數據局表示，2026 年 3 月中國每日處理約 140 兆 Token，遠高於 2024 年初的 1,000 億。15 這個數字不能證明天貓將成為智譜的重要營收來源，卻說明了模型供應商與平台為何積極試驗更簡單、直覺的算力包裝與銷售方式。

對開發者而言，重點很實際：不要只看月費；還要比較方案支援哪些工具、5 小時與每週的滾動積分上限、訂閱期，以及是否可用於 API。對市場而言，智譜登上天貓是一個具體訊號：模型存取服務正同時成為企業服務、API 生意，以及可在零售平台購買的商品類別。

智譜 AI 在天貓開設旗艦店，關鍵不只在於 GLM 模型能做什麼，而在於它改變了 AI 算力的販售方式。

過去，開發者通常要在模型供應商的平台或開發者後台申購服務；如今，使用者可像買影音會員或其他訂閱服務一樣，在天貓瀏覽方案、加入購物車並付款。報導稱，這是首家上市大模型公司把核心 AI 產品放上主流電商平台貨架。1114

天貓上的智譜到底賣什麼？

智譜於 9 月 2 日上架 GLM Coding Plan 訂閱方案，包括個人版 Lite、Pro、Max，以及團隊標準席位。個人方案月費分別為人民幣 118 元、538 元與 1,078 元；團隊標準方案則自每席每月 598 元起。使用者可選擇月繳、季繳或年繳。

它並非單純預購一包原始 API Token，而是採取積分額度制的訂閱。報導顯示，各方案同時設有滾動 5 小時與每週兩種用量上限：Lite 為每 5 小時 2,000 積分、每週 10,000 積分；Pro 為 12,000 與 60,000 積分；Max 則為 28,000 與 140,000 積分。

不過，部分報導把 Lite 的 10,000 積分寫成每月額度，與方案比較及聚焦產品的報導不一致；後兩者將其列為每週上限。因此，購買前仍應以天貓店鋪當前條款為準。

對開發者來說，積分制意味著什麼？

相較於定義模糊的「不限量」方案，積分制把價格與可用容量的交換關係攤在檯面上。開發者要依工作負載選擇級距，並同時留意短期視窗及每週上限；據報導，離峰使用的積分扣除還可降為一般費率的一半。18

這項產品瞄準的是 AI 程式代理（coding agent）工作流，而不只是智譜自家介面。天貓商品相關報導指出，搭載 GLM-5.3 的方案可配合超過 20 種代理工具，包括 ZCode、Claude Code 與 Codex。 另有方案文件指出，Coding Plan 與 SDK 或自訂 API 整合是不同的存取方式，且使用可能限於受支援的工具。17

這個差異很重要：智譜在賣的是一套開發工作流程訂閱；另一方面，它的整體平台仍透過 API 與模型即服務（MaaS）提供模型用量。

從供給受限到電商長期上架

天貓上架之前，程式模型需求與算力配置已是智譜商業化的核心議題。產業報導稱，Coding Plan 於 2025 年 9 月推出，2026 年 1 月因 GLM-4.7 帶動的需求而實施配額限制，並在 7 月 31 日恢復公開銷售。這段產品歷程主要來自產業報導，而非公司財務揭露，解讀時應保留審慎。7

但旗艦店背後的商業邏輯相當清楚：零售平台能把原本偏專業的採購流程，轉化為長期可見、分級定價的訂閱商品。對個人開發者與小型團隊而言，這降低了購買門檻；對智譜來說，則是在自家開發者平台之外增加一條顯眼的分發與獲客管道。

天貓也很快擴大這個類別。智譜上架隔日，平台推出「AI 太空站」或「Token 充值中心」，提供多家模型供應商的訂閱產品。11

對智譜商業化的訊號：成長很快，獲利仍待驗證

這間店開張之際，智譜正於今年 1 月在香港上市後擴大雲端模型業務。路透報導，智譜 2026 年上半年營收達人民幣 9.539 億元，年增 400%。1 其中，公開平台與 API 收入占上半年營收 86.5%，顯示公司正快速轉向雲端交付的模型用量生意。4

不過，營收高速成長不等於已證明獲利能力。智譜同期淨虧損約人民幣 20 億元，雖較前一年收窄。14

因此，天貓旗艦店更適合被看作高速成長用量業務中的一項分發與獲客實驗，而不是零售訂閱已解決前沿模型研發與基礎設施成本的證明。真正的考驗會是：零售買家是否續訂、是否提高使用量，以及這些使用量能否帶來足以支撐算力與研發投入的毛利。

中國「Token 消費」市場正在成形

更廣泛的意義，既是商業上的，也是消費習慣上的。AI 用量正被包裝成可定期購買、可計量的服務，感覺更接近手機流量加購或影音會員，而非必須長期談判的企業軟體合約。

這種模式出現在龐大的模型使用背景下。報導指中國國家數據局表示，2026 年 3 月中國每日處理約 140 兆 Token，遠高於 2024 年初的 1,000 億。15 這個數字不能證明天貓將成為智譜的重要營收來源，卻說明了模型供應商與平台為何積極試驗更簡單、直覺的算力包裝與銷售方式。

對開發者而言，重點很實際：不要只看月費；還要比較方案支援哪些工具、5 小時與每週的滾動積分上限、訂閱期，以及是否可用於 API。對市場而言，智譜登上天貓是一個具體訊號：模型存取服務正同時成為企業服務、API 生意，以及可在零售平台購買的商品類別。