AI 伺服器需求強勁、消費電子進入旺季，鴻海看好第三季超越預期

鴻海看好第三季表現可優於市場預期，關鍵在於兩股需求動能同時發力：一是 AI 資料中心基礎設施帶動的伺服器訂單，二是下半年資通訊（ICT）與消費電子的傳統拉貨旺季。公司表示，第三季訂單能見度較上月改善，因而預期整體表現將勝過市場預估，但未提供具體財測數字。8

8 月營收創同期新高，需求不是單月現象

鴻海 8 月營收為 新台幣 9,218 億元，創下歷年 8 月新高，較去年同期成長 51.98%；這也是公司連續第二個月單月營收突破 9,000 億元。8

此前，7 月營收已達 9,465 億元、年增 54.2%，首次跨越 9,000 億元大關，主要受 AI 產品需求推升。2 8 月營收仍維持在極高水位，讓市場看到 AI 相關拉貨並非短暫的單月波動，也強化管理階層對第三季需求較一個月前更明朗的判斷。8

兩大引擎同步運轉

AI 伺服器提供高成長動能

鴻海是輝達（Nvidia）最大的伺服器製造商，因此直接受惠於雲端業者與資料中心對 AI 基礎設施的資本支出。公司此次上調第三季展望，最核心的理由正是 AI 相關需求持續強勁。8

這項趨勢已反映在第二季成績。鴻海第二季淨利年增 35% 至 599.7 億元，高於 LSEG 訪調分析師共識的 588 億元；路透指出，持續的 AI 需求是帶動業績的主因。1

消費電子旺季補上出貨量

鴻海同時也是蘋果重要供應商與主要 iPhone 組裝廠。消費電子產業通常在下半年為年底銷售旺季與新品週期提高生產量，因此這項業務對第三季尤其重要。鴻海明確提到，下半年 ICT 與消費電子旺季，加上 AI 需求，共同支撐其更樂觀的看法。8

換言之，AI 伺服器帶來高成長訊號，消費電子則提供季節性的出貨量支撐；兩者並行，使第三季展望不只押注單一產品循環。

第二季已先交出優於預期的成績

以 599.7 億元的第二季淨利計算，鴻海比 588 億元的分析師共識高約 11.7 億元。絕對金額差距不算極大，但足以證明強勁營收動能已能轉化為獲利表現。1

公司第二季營收為 2.53 兆元，年增 41%，營收、營業利益與淨利均創同期新高。10 因此，鴻海進入第三季時，既有營收加速的基礎，也有近期優於市場預期的獲利紀錄。

值得注意的是，市場曾出現的 3.4% 股價漲幅，發生在 7 月營收資料公布之前，不能視為投資人對後續 8 月營收報告的直接反應。2

風險未消失：能見度提升，不等於毫無不確定性

鴻海仍提醒，全球政治與經濟情勢變動劇烈。8 對一家服務全球科技客戶、供應鏈橫跨多地的電子製造商而言，這類不確定性可能影響科技支出、供應鏈運作與市場需求。

公司未量化這些因素可能造成的財務衝擊。因此，較精準的解讀不是風險已被排除，而是目前訂單能見度夠強，使管理階層即使面對外部不確定性，仍認為第三季有機會優於市場預期。8

結論

鴻海的信心來自少見的需求交會：8 月 9,218 億元營收顯示 AI 伺服器熱度仍在延續，同時消費電子旺季正開始提供額外支撐。加上第二季獲利已高於分析師預期，鴻海因此預期第三季表現將優於市場預估；不過，全球政經波動仍是這份樂觀展望的重要但書。18