Adobe這次交棒，選擇的是一位深耕企業業務、產品與全球銷售體系的內部經營者。現任「客戶體驗協同編排」（Customer Experience Orchestration）業務與全球第一線營運總裁的Anil Chakravarthy，將於2026年12月1日出任Adobe總裁、執行長與董事；自2007年擔任CEO的Shantanu Narayen，則改任執行董事長，並與Chakravarthy密切合作完成交接。24

這意味著Adobe並非押注一場激進的路線轉向，而是希望以熟悉企業客戶與AI產品布局的老將，處理下一階段最關鍵的問題：如何把AI功能與產品投資，轉成可延續的採用率、訂閱收入與成長。

接班安排：延續性高，但權責仍受市場檢驗

Adobe董事會在9月3日宣布任命Chakravarthy。由首席獨立董事Frank Calderoni領導的特別委員會，稱經過嚴謹遴選程序後一致選定他；董事會看重的是他過去六年半擴展客戶體驗協同編排業務與全球第一線組織的紀錄，包括創新、人才培育及組織文化領導。4

Narayen不會立即離開公司，而是轉任執行董事長。這種安排有助於降低大型軟體公司交接時的營運風險，也保留其經驗與客戶、投資人關係的連續性；但對市場而言，另一項觀察重點將是新CEO在產品、投資與營運決策上是否擁有清楚且可辨識的主導權。24

為何是Chakravarthy？

Chakravarthy在2020年1月加入Adobe，起初擔任數位體驗（Digital Experience）業務執行副總裁兼總經理；同年9月再接掌全球第一線營運，2021年12月升任數位體驗與全球第一線營運總裁。4

他目前的職責橫跨企業產品、銷售、客戶支援與大型企業帳戶。Adobe指出，他曾推進CX Enterprise、GenStudio、Brand Visibility、Adobe Experience Platform與CX Enterprise Coworker等產品，這些布局都意在把AI導入企業的客戶體驗與行銷工作流程。4

此外，他也曾主導Workfront與Semrush的收購及整合。這反映董事會對其透過併購擴大企業平台能力的評價。4

加入Adobe前，Chakravarthy曾任企業雲端資料管理公司Informatica執行長四年；更早之前則任職於Symantec、VeriSign與McKinsey。他擁有印度瓦拉納西理工學院電腦科學與工程學士學位，以及麻省理工學院（MIT）碩士與博士學位。46

AI壓力下的管理層更替

此次接班之前，Adobe財務長Dan Durn已於6月離職，公司當時仍在尋找長期財務主管，因而增加了另一層高階管理團隊的不確定性。6

投資人真正關切的核心，是生成式AI究竟會侵蝕Adobe既有創意軟體的經濟模式，還是能讓Adobe憑藉龐大既有用戶基礎與完整產品組合守住、甚至擴大競爭優勢。Adobe面對的競爭者包括Figma、Canva等新興對手。16

Adobe6月曾因AI產品與工具需求上升而調高全年獲利預測，但市場對AI收入能否快速且持久地擴大的疑慮並未消失。6

市場反應：交接有序，AI成長問題未解

CEO任命公布後，Adobe股價在盤後交易下跌1.7%。6 這類偏溫和的負面反應，顯示市場普遍將任命視為有秩序的接班安排，但不認為單靠人事變動就能解答AI成長的疑問。

路透社報導，Adobe股價年初至今約下跌18%，且在2025年已下跌逾21%。6

9月10日財報，投資人應看什麼？

Adobe預定於9月10日公布2026會計年度第三季業績。市場除了看單季數字，也將從以下幾個面向判斷新CEO接班前的營運底色：

• AI採用與變現： GenStudio、Firefly相關產品及企業客戶體驗AI工具，能否從測試、試用與使用量，轉化為穩定的付費訂閱與年度經常性收入（ARR）。Adobe已將Chakravarthy定位為帶領公司進入「代理型軟體」（agentic software）時代的領導者，範圍涵蓋創意、生產力與客戶體驗。4
• 定價能力： AI是否能支撐更高價位方案、按用量計費或其他定價調整，同時不傷害Creative Cloud的核心需求。
• 銷售執行： Chakravarthy掌管過全球第一線營運，市場將觀察Adobe能否簡化企業銷售、交叉銷售創意、生產力與體驗產品，並把AI興趣轉為實際合約。
• 成長展望： 包括總ARR、淨新增ARR、數位媒體與體驗業務表現、利潤率，以及公司在領導層轉換期間提出的財測可信度。

RBC已將Adobe目標價由285美元調升至315美元，維持「優於大盤」評等，理由是預期第三季ARR將高於市場共識；文中所引的ARR共識預估為274.7億美元。3 不過，這是分析師觀點，並非Adobe本身的財測，仍須由公司實際業績與後續展望驗證。

對Chakravarthy而言，12月上任後最重要的任務，不只是維持Adobe的企業軟體根基，而是向市場證明：Adobe的AI策略能從產品展示與功能更新，走到可衡量、可重複且具規模的營收成長。

Adobe這次交棒，選擇的是一位深耕企業業務、產品與全球銷售體系的內部經營者。現任「客戶體驗協同編排」（Customer Experience Orchestration）業務與全球第一線營運總裁的Anil Chakravarthy，將於2026年12月1日出任Adobe總裁、執行長與董事；自2007年擔任CEO的Shantanu Narayen，則改任執行董事長，並與Chakravarthy密切合作完成交接。24

這意味著Adobe並非押注一場激進的路線轉向，而是希望以熟悉企業客戶與AI產品布局的老將，處理下一階段最關鍵的問題：如何把AI功能與產品投資，轉成可延續的採用率、訂閱收入與成長。

接班安排：延續性高，但權責仍受市場檢驗

Adobe董事會在9月3日宣布任命Chakravarthy。由首席獨立董事Frank Calderoni領導的特別委員會，稱經過嚴謹遴選程序後一致選定他；董事會看重的是他過去六年半擴展客戶體驗協同編排業務與全球第一線組織的紀錄，包括創新、人才培育及組織文化領導。4

Narayen不會立即離開公司，而是轉任執行董事長。這種安排有助於降低大型軟體公司交接時的營運風險，也保留其經驗與客戶、投資人關係的連續性；但對市場而言，另一項觀察重點將是新CEO在產品、投資與營運決策上是否擁有清楚且可辨識的主導權。24

為何是Chakravarthy？

Chakravarthy在2020年1月加入Adobe，起初擔任數位體驗（Digital Experience）業務執行副總裁兼總經理；同年9月再接掌全球第一線營運，2021年12月升任數位體驗與全球第一線營運總裁。4

他目前的職責橫跨企業產品、銷售、客戶支援與大型企業帳戶。Adobe指出，他曾推進CX Enterprise、GenStudio、Brand Visibility、Adobe Experience Platform與CX Enterprise Coworker等產品，這些布局都意在把AI導入企業的客戶體驗與行銷工作流程。4

此外，他也曾主導Workfront與Semrush的收購及整合。這反映董事會對其透過併購擴大企業平台能力的評價。4

加入Adobe前，Chakravarthy曾任企業雲端資料管理公司Informatica執行長四年；更早之前則任職於Symantec、VeriSign與McKinsey。他擁有印度瓦拉納西理工學院電腦科學與工程學士學位，以及麻省理工學院（MIT）碩士與博士學位。46

AI壓力下的管理層更替

此次接班之前，Adobe財務長Dan Durn已於6月離職，公司當時仍在尋找長期財務主管，因而增加了另一層高階管理團隊的不確定性。6

投資人真正關切的核心，是生成式AI究竟會侵蝕Adobe既有創意軟體的經濟模式，還是能讓Adobe憑藉龐大既有用戶基礎與完整產品組合守住、甚至擴大競爭優勢。Adobe面對的競爭者包括Figma、Canva等新興對手。16

Adobe6月曾因AI產品與工具需求上升而調高全年獲利預測，但市場對AI收入能否快速且持久地擴大的疑慮並未消失。6

市場反應：交接有序，AI成長問題未解

CEO任命公布後，Adobe股價在盤後交易下跌1.7%。6 這類偏溫和的負面反應，顯示市場普遍將任命視為有秩序的接班安排，但不認為單靠人事變動就能解答AI成長的疑問。

路透社報導，Adobe股價年初至今約下跌18%，且在2025年已下跌逾21%。6

9月10日財報，投資人應看什麼？

Adobe預定於9月10日公布2026會計年度第三季業績。市場除了看單季數字，也將從以下幾個面向判斷新CEO接班前的營運底色：

• AI採用與變現： GenStudio、Firefly相關產品及企業客戶體驗AI工具，能否從測試、試用與使用量，轉化為穩定的付費訂閱與年度經常性收入（ARR）。Adobe已將Chakravarthy定位為帶領公司進入「代理型軟體」（agentic software）時代的領導者，範圍涵蓋創意、生產力與客戶體驗。4
• 定價能力： AI是否能支撐更高價位方案、按用量計費或其他定價調整，同時不傷害Creative Cloud的核心需求。
• 銷售執行： Chakravarthy掌管過全球第一線營運，市場將觀察Adobe能否簡化企業銷售、交叉銷售創意、生產力與體驗產品，並把AI興趣轉為實際合約。
• 成長展望： 包括總ARR、淨新增ARR、數位媒體與體驗業務表現、利潤率，以及公司在領導層轉換期間提出的財測可信度。

RBC已將Adobe目標價由285美元調升至315美元，維持「優於大盤」評等，理由是預期第三季ARR將高於市場共識；文中所引的ARR共識預估為274.7億美元。3 不過，這是分析師觀點，並非Adobe本身的財測，仍須由公司實際業績與後續展望驗證。

對Chakravarthy而言，12月上任後最重要的任務，不只是維持Adobe的企業軟體根基，而是向市場證明：Adobe的AI策略能從產品展示與功能更新，走到可衡量、可重複且具規模的營收成長。