百度第二季營收連跌五季，AI轉型能否扭轉頹勢？

百度2026年第二季營收按年下跌4%至313.3億元人民幣（約46.2億美元），連續第五季錄得營收下滑。AI相關業務持續增長，卻仍未能完全抵銷核心線上行銷業務的急跌，季度業績亦低於市場預期。15

營收與營運收入同步承壓

截至6月底的季度，百度總營收為313.3億元人民幣，較去年同期減少4%；營運收入則由一年前的53億元降至30億元，跌幅約43%。116

百度的核心業務收入為252億元，按年下降4%；旗下影音平台愛奇藝收入為63億元，按年下降5%。11

消費疲弱拖累廣告業務

中國消費需求偏弱，令廣告商在經濟前景不明朗下收緊預算，百度最主要的線上行銷業務因而面對更大壓力。第二季線上行銷收入為131億元，按年下跌19%。146

這項跌幅遠高於AI業務的增長，顯示百度目前仍處於新舊業務交替的陣痛期：傳統廣告收入基礎龐大但正在收縮，而AI業務雖然增長迅速，規模仍不足以即時補上缺口。

AI收入已佔核心業務一半

百度近年積極從以搜尋及網絡服務為主的互聯網公司，轉型為「AI優先」企業。公司透過延攬知名研究人員、持續投入技術人才，以及推出文心（Ernie）聊天機械人等方式，加快布局生成式人工智能。18

第二季百度核心AI業務收入達125億元，約佔百度核心業務收入的一半，按年增長25%。716 這部分涵蓋AI雲端基礎設施、AI應用及AI原生行銷服務；相比之下，線上行銷收入下跌19%，兩者表現形成鮮明對比。1416

李彥宏：AI動能支持長期轉型

百度創辦人兼行政總裁李彥宏表示，雖然線上行銷業務仍然承壓，但核心AI業務不斷增長，重新確認百度由「互聯網中心」轉向「AI優先」公司的方向，也增強管理層對長期增長潛力的信心。5

他同時指出，要建立持久競爭力，仍需持續投資於技術、應用及頂尖人才，並以耐性等待投入逐步轉化為商業成果。1

更大的宏觀經濟背景

百度業績公布之際，中國消費環境仍然偏軟。7月零售銷售按年增長3.7%，低於6月的4.8%，反映消費動力放慢，也為依賴廣告收入的互聯網企業增添壓力。10

因此，百度第二季的核心訊息可概括為：AI轉型正在形成規模，但傳統廣告業務收縮得更快。公司能否把AI雲端、應用及文心等產品的增長，轉化為足以抵銷廣告疲弱的穩定收入，將是後續幾季的關鍵。