宇樹科技首登科創板首日表現如何？從 IPO 定價到創辦人身家一次看懂

以開盤價計算，公司市值一度升至約 4449 億元人民幣，折合約 660 億美元。 不過，股價其後從高位回落，最終以 845 元 收市，較發行價仍上升 460.34%。

收市時，宇樹科技市值約為 3417.7 億至 3418 億元人民幣，約合 507 億美元。 換言之，首日走勢雖然由「一飛沖天」變成高位回吐，但公司仍以遠高於 IPO 定價的估值完成首日交易。

成交額逾 230 億元，換手率高達 85.28%

這場上市首秀不只是升幅驚人，交投亦十分熾熱。宇樹科技全日成交額約 231.6 億元人民幣，換手率達 85.28%；成交量報 256,600 手，約相當於 2566 萬股。

高換手率與股價大幅回落，反映上市初期市場供應有限、投資者追價及獲利沽貨同時出現。科創板新股上市初段的股價往往會受到市場情緒、流通股比例及題材熱度放大影響，因此上市首日市值不等同於公司已經實現的現金價值。

王興興帳面身家：按收市價約 1069 億元

宇樹科技創辦人、董事長、行政總裁兼首席技術官 王興興，在 IPO 完成後直接及間接控制約 31.29% 股份。

若以 3418 億元的收市市值乘以其持股比例計算，王興興的持股帳面價值約為 1069 億元人民幣，即超過 1000 億元。 這只是按市場價格計算的未實現財富，並不代表他已經套現取得相同金額；若大量出售股份，股價及實際可套現金額也可能受到影響。

美團系持股：市值約 297 億元，但回報倍數不宜武斷

美團相關實體合計持有宇樹科技約 8.7% 股份。按 845 元收市價計算，這部分持股市值約 297 億元人民幣；若只計算部分報道列出的特定實體，估算則超過 200 億元。

這代表美團早期對宇樹科技的私人投資錄得非常可觀的未實現升值。不過，現有較高質量報道並未提供一個所有持股主體、投資批次及成本都一致的完整計算，因此不能據此斷言一個確定的「幾多倍回報」。市場流傳的精確倍數，應視為估算而非已獲充分證實的最終數字。

大市偏弱，宇樹升勢更像個別題材行情

宇樹科技爆升之際，中國內地大市反而偏弱。同期報道指上海綜合指數下跌約 2%，顯示宇樹科技的急升主要由公司本身及人形機器人板塊熱潮推動，而非整體市場普遍上升。

這種「個股爆升、大市走弱」的背離，也說明投資者當日集中追逐人工智能、硬科技及人形機器人等熱門主題。但股價表現並不能單獨證明商業模式已成熟，機器人能否從展示、比賽及短期市場熱度，走向大規模商業應用，仍是產業下一階段要回答的問題。

為何上市時機受到關注？與北京世界機器人大會同期舉行

宇樹科技上市，恰逢北京世界機器人大會舉行。大會由星期三至星期日進行，預計有超過 300 家企業 參與，展示逾 2000 件展品，並推出超過 150 款新產品。

上市與大會時間重疊，令資本市場的焦點與產業展示活動互相呼應：一邊是宇樹科技在上海科創板創下的爆發式升幅，另一邊則是業界在北京展示機器人分揀包裹、包裝手機及協助家務等更貼近實際工作的應用。

因此，這次上市不只是一次個別企業的 IPO，也成為中國推動人形機器人商業化的象徵性事件。真正決定估值能否長期維持的，最終仍會是產品性能、量產能力、客戶需求與盈利能力，而不只是上市首日的市場情緒。