對超大型原油輪而言，戰爭風險保險、船舶閒置、港口壅塞與融資成本也會一併上升。從中東前往中國的超大型原油輪日租金，已由 7 月初約 30 萬美元升至 49 萬美元，反映船東對進入衝突區的抗拒。

通行量已遠低於正常水準

Kpler 資料顯示，戰前每天通過霍爾木茲海峽的原油與成品油約為 1,800 萬桶；7 月降至 480 萬桶，8 月迄今平均更只有約 200 萬桶。

船舶數量同樣大幅萎縮。油輪遭到攻擊、以及美伊談判陷入停滯後，某個週末只有 5 艘商品船通過海峽，隔日甚至沒有登記通行船舶；前一個週末則有 31 艘。 另一份追蹤資料顯示，8 月每日平均通行量約為 12 艘，8 月 14 日雖有 9 艘通過，仍低於平均水準。

因此，外界宣稱海峽「完全關閉」可能過於絕對，但「仍有船通過」也不代表航道已恢復正常。現有資料較能支持的結論是：通行受到嚴重壓縮，部分船舶可能在護航、特定許可或高度選擇性的條件下通行；公開追蹤資料則無法完整確認所有船舶的實際動向，也無法化解美伊雙方對安全通行控制權的不同說法。

伊朗要的可能不只是關閉海峽

伊朗展現出的策略，似乎不一定是永久封鎖霍爾木茲海峽，而是透過威懾、選擇性威脅與通行條件，掌握誰能通過、何時通過以及必須付出什麼代價。

伊朗議會相關方案包括禁止美國、以色列及其他被視為敵對國家的船舶或設備通行。 伊朗官員也表示，希望向使用海峽的船舶收取相當於貨物價值 5% 至 7% 的費用；阿曼討論的費率約為 3%，華盛頓則反對收費。

這使通行問題不再只是海上安全問題，也變成制裁、保險與主權控制權的談判。業界人士指出，即使達成政治安排，美國制裁與保險合約中的限制，也可能讓付款及執行方案難以落地。

伊朗—阿曼方案能否讓航道部分重開？

據報導，伊朗與阿曼曾討論由阿曼斡旋的安排，讓伊朗負責監督進入波斯灣的船舶。這類方案或許能帶來有限度的航運恢復，但同時也會把一條原本對各國船舶開放、且不收通行費的國際咽喉，轉變成由伊朗實際行使更大通行裁量權的航道。

美國一直表示不能接受由伊朗控制水道；而費用、制裁與保險條件，也都可能成為協議的實際障礙。 換句話說，即使政治人物宣稱協議即將達成，船東仍須等待可執行、可投保且各方承認的安全機制，才會真正恢復航行。

正常化仍看不到近在眼前的跡象

Sea V 與 Hestia 的掉頭，是市場對霍爾木茲海峽風險重新定價的縮影，而非單一船舶事件。攻擊事件持續、外交談判停滯，加上特朗普政府重新施加對德黑蘭的經濟壓力，都讓航運通行權的競爭更加尖銳。

在直接原因尚未確認、通行規則未獲各方接受、保險與制裁限制仍未解決之前，海峽即使出現零星船舶通行，也不代表危機已經結束。對油輪業者而言，最理性的選擇可能仍是等待、繞行，或在最後一刻掉頭——而不是假設航道已經安全。

對超大型原油輪而言，戰爭風險保險、船舶閒置、港口壅塞與融資成本也會一併上升。從中東前往中國的超大型原油輪日租金，已由 7 月初約 30 萬美元升至 49 萬美元，反映船東對進入衝突區的抗拒。

通行量已遠低於正常水準

Kpler 資料顯示，戰前每天通過霍爾木茲海峽的原油與成品油約為 1,800 萬桶；7 月降至 480 萬桶，8 月迄今平均更只有約 200 萬桶。

船舶數量同樣大幅萎縮。油輪遭到攻擊、以及美伊談判陷入停滯後，某個週末只有 5 艘商品船通過海峽，隔日甚至沒有登記通行船舶；前一個週末則有 31 艘。 另一份追蹤資料顯示，8 月每日平均通行量約為 12 艘，8 月 14 日雖有 9 艘通過，仍低於平均水準。

因此，外界宣稱海峽「完全關閉」可能過於絕對，但「仍有船通過」也不代表航道已恢復正常。現有資料較能支持的結論是：通行受到嚴重壓縮，部分船舶可能在護航、特定許可或高度選擇性的條件下通行；公開追蹤資料則無法完整確認所有船舶的實際動向，也無法化解美伊雙方對安全通行控制權的不同說法。

伊朗要的可能不只是關閉海峽

伊朗展現出的策略，似乎不一定是永久封鎖霍爾木茲海峽，而是透過威懾、選擇性威脅與通行條件，掌握誰能通過、何時通過以及必須付出什麼代價。

伊朗議會相關方案包括禁止美國、以色列及其他被視為敵對國家的船舶或設備通行。 伊朗官員也表示，希望向使用海峽的船舶收取相當於貨物價值 5% 至 7% 的費用；阿曼討論的費率約為 3%，華盛頓則反對收費。

這使通行問題不再只是海上安全問題，也變成制裁、保險與主權控制權的談判。業界人士指出，即使達成政治安排，美國制裁與保險合約中的限制，也可能讓付款及執行方案難以落地。

伊朗—阿曼方案能否讓航道部分重開？

據報導，伊朗與阿曼曾討論由阿曼斡旋的安排，讓伊朗負責監督進入波斯灣的船舶。這類方案或許能帶來有限度的航運恢復，但同時也會把一條原本對各國船舶開放、且不收通行費的國際咽喉，轉變成由伊朗實際行使更大通行裁量權的航道。

美國一直表示不能接受由伊朗控制水道；而費用、制裁與保險條件，也都可能成為協議的實際障礙。 換句話說，即使政治人物宣稱協議即將達成，船東仍須等待可執行、可投保且各方承認的安全機制，才會真正恢復航行。

正常化仍看不到近在眼前的跡象

Sea V 與 Hestia 的掉頭，是市場對霍爾木茲海峽風險重新定價的縮影，而非單一船舶事件。攻擊事件持續、外交談判停滯，加上特朗普政府重新施加對德黑蘭的經濟壓力，都讓航運通行權的競爭更加尖銳。

在直接原因尚未確認、通行規則未獲各方接受、保險與制裁限制仍未解決之前，海峽即使出現零星船舶通行，也不代表危機已經結束。對油輪業者而言，最理性的選擇可能仍是等待、繞行，或在最後一刻掉頭——而不是假設航道已經安全。