歐盟無條件放行 Santander 與 Centerbridge 共同控制 Ebury

歐盟執委會已批准西班牙銀行 Banco Santander 與美國投資公司 Centerbridge Partners 共同控制英國金融科技公司 Ebury Partners，且沒有要求任何補救措施。交易主要涉及銀行及支付服務，執委會認為交易後相關公司的市場地位有限，因此不會對歐盟內部市場的有效競爭造成重大阻礙。

這項批准讓雙方可推進共享治理架構：Santander 仍是 Ebury 的多數股東，Centerbridge 則成為與銀行共同掌握控制權的合作夥伴。

這筆交易改變了什麼？

共同控制安排源自一項由 Centerbridge 主導、規模約 5.5 億英鎊的融資計畫。Santander 投入 5,000 萬英鎊，約合 5,700 萬歐元，並持有 Ebury 55% 股權；在此之前，Santander 的持股比例約為 66%。

持股比例與控制權並不是同一回事。雖然 Santander 仍擁有過半股權，但 Centerbridge 取得的治理權，讓兩家公司能夠對 Ebury 行使共同的決定性影響。換句話說，Santander 保留經濟上的多數所有權，但重大決策將透過共享控制架構作出。

原有投資者 Vitruvian Partners 及 83North 也參與了相關融資。

為什麼歐盟選擇無條件批准？

歐盟執委會表示，這宗交易不會對內部市場的有效競爭造成重大阻礙，主要原因是交易完成後各方在相關市場的地位仍然有限。

案件亦採用簡化合併審查程序。這項程序通常適用於初步判斷不太可能產生重大競爭疑慮的交易。

因此，這次決定的意義是：歐盟監管機構批准了 Ebury 控制權的變更，而不是宣稱 Ebury 沒有競爭對手，或整體支付市場並不集中。更精確地說，執委會根據當時掌握的資料，沒有發現這組交易方及其業務組合會造成競爭問題。

Santander 與 Ebury 的既有關係

這次交易建立在 Santander 早期投資 Ebury 的基礎上。Santander 於 2019 年宣布最初交易，並於 2020 年 4 月完成收購 Ebury 50.1% 的控股股權，交易金額為 3.5 億英鎊。

最新一輪融資讓 Santander 維持多數股東地位，同時把 Centerbridge 納入 Ebury 的控制股東陣營。Santander 表示，新資本將用於支持 Ebury 的成長及國際擴張。

Centerbridge 則透過主導融資及取得共同治理權，為 Ebury 提供進一步的資本支持與投資管理能力；Santander 的長期股東角色，則延續了雙方自 2019 年投資以來的策略合作關係。

Ebury 為企業提供哪些服務？

Ebury 主要服務跨境經營的企業，把許多公司原本分開處理的國際收付款、外匯及現金管理流程整合到同一平台：

• **國際支付與收款：**企業可在超過 160 個國家，以逾 140 種貨幣匯款及收款。
• **外匯及匯率風險管理：**平台支援貨幣兌換，並提供管理匯率波動風險的工具。
• **多幣種帳戶：**企業可在統一的支付架構中持有及管理不同貨幣的餘額。
• **子公司間資金調撥：**Ebury 提供企業集團內部實時轉移資金的功能。
• **批量及 API 支付：**企業可透過檔案上傳或 API 連接，處理大量付款及高頻交易。
• **財務軟件整合：**平台可連接 Xero、NetSuite 等會計、財務或資金管理系統。

Ebury 表示，公司在超過 30 個市場營運，服務逾 27,000 家企業客戶。

對 Ebury 來說，批准代表什麼？

對 Ebury 而言，歐盟批准移除了與共享控制架構相關的合併審查障礙。Santander 保留多數股權，Centerbridge 則正式取得與銀行共同參與策略控制的地位。

短期來看，這項決定的核心影響在於治理結構及資金支持，而非改變 Ebury 的基本業務。公司仍將專注於企業跨境支付、外匯、現金管理及貿易相關金融服務，新資本則預計用於推動後續成長。

不過，這次批准也有清楚的適用範圍。布魯塞爾是因為這宗交易涉及的市場地位有限而放行，並不代表歐盟執委會預先認可 Ebury 未來所有擴張或併購計畫。若日後出現新的策略交易，仍須按照適用的監管規則另行評估。