荷姆茲海峽近乎停擺，八大石油商第二季獲利逼近930億美元

沙烏地阿美官方業績還顯示，季度營運現金流為254億美元，自由現金流為123億美元。不過，公司表示，第二季自由現金流受到136億美元營運資金增加的影響。這也提醒投資人：會計上的淨利與企業實際產生的現金，並不是同一項指標。

其他公司的業績也呈現相同大方向，但增幅取決於各自的業務組合與上游、下游布局。雪佛龍創下史上最高季度獲利，Shell錄得史上第二高季度利潤，而埃克森美孚的按年獲利約增至兩倍。

Brent與WTI並非一路上漲，而是反覆受消息牽動

原油價格隨著交易員重新評估供應損失、軍事升級與重開協議的可能性而劇烈波動。7月下旬，在沙烏地相關油輪遭襲、區域貿易進一步受阻後，Brent結算價升破每桶100美元。7月23日，Brent收於100.69美元；路透社表示，這一價格較戰爭開始時高出近40%。

隨後，停火或部分重開的預期不時升溫，油價因而回落。8月11日，Brent結算價為88.91美元，西德州中級原油（WTI）為83.20美元。 但8月14日，美國表示對伊朗的海上封鎖可能無限期延續，加上兩艘船隻遭襲，Brent收於88.52美元，WTI收於82.40美元。

航運數據說明了市場為何仍然緊張。路透社引用Kpler數據指出，在8月15日至16日的週末，星期六只有5艘商品船通過海峽，星期日則沒有紀錄；前一個週末則有31艘。 這場後來的航運崩跌並不是已公布第二季獲利的成因，但若中斷延續，可能影響後續季度的業績。

加拿大生產商與美國駕駛人會受到什麼影響？

對加拿大原油生產商而言，國際基準油價與WTI上升通常有利於收入與現金流，但實際受益程度仍取決於原油品質、運輸成本、價格差，以及企業的避險策略。現有報導沒有量化加拿大生產商整體的避險部位，因此無法精確判定這次油價上升有多少已反映在其實際售價中。加拿大消費者仍可能面對較高燃油價格，因為汽油與其他成品油價格通常參考全球原油基準。

在美國，原油價格上升與運輸風險增加，可能推高批發汽油成本，最終傳導至加油站零售價格。不過，這種傳導不會即時完成；煉油產能、庫存、地區燃油規格、稅項與零售商利潤，都會影響駕駛人最後支付的價格。現有報導確認衝突期間汽油價格大幅上升，但未提供可靠的最新全國平均泵價。

為何「暴利稅」再次成為政治焦點？

爭議的核心是利益分配：家庭必須為戰爭造成的高油價與運輸風險買單，石油生產商卻能從受限供應所推高的價格中取得異常利潤。美國總統特朗普批評石油公司「賺太多錢」，國會議員也重新提出將部分收益回饋消費者的主張。

羅德島州民主黨參議員謝爾頓・懷特豪斯提出的S.4111《大型石油公司暴利稅法案》（Big Oil Windfall Profits Tax Act），於2026年3月17日提出，並轉交參議院財政委員會審議。法案將對原油徵收消費稅，再把稅收退還給個人納稅人。

政策爭論的規模，也受到Wood Mackenzie一項情境預測影響：如果Brent全年平均約為每桶90美元，全球上游油氣產業2026年可能產生4950億美元現金紅利。這是取決於油價假設的預測，不是已確定的實際利潤；未來油價走勢若改變，估算也會大幅變動。

如果停火並重開海峽，這波紅利會消失嗎？

有可能。若達成可信且持久的停火協議，荷姆茲海峽恢復穩定通航，原油價格中因稀缺與地緣政治風險形成的溢價將大部分消退。若先前被扣留的海灣供應重新回到市場，同時非OPEC產量持續增加，2027年市場可能轉向供過於求，進而壓低油價與生產商獲利。

不過，這仍是合理情境，而不是已確定的預測。2026年第二季石油公司獲利激增所揭示的重點是：企業賺得更多，並非單純因為「發生戰爭」，而是因為供應流失、航運風險、基準油價與市場對中斷持續時間的預期彼此疊加。對消費者而言，這場能源危機的代價可能出現在油泵；對石油巨頭而言，則直接反映在財報底線。