中國國家隊加速腦機介面商業化：首張保單、NMPA全球首批，以及與Neuralink的競賽

中國正透過一套由國家協調、橫跨監管核准、保險給付、學術合作與產業政策的組合拳，快速推動腦機介面（BCI）技術商業化。近期一系列動作已帶動香港BCI概念股上揚。以下為各項關鍵進展的詳細分析。

國家主導的關鍵措施

首張商業BCI手術保單（2026年8月12日） – 國有企業中國人保財險（PICC Property and Casualty）承保了全中國第一張針對侵入式BCI植入手術意外風險的商業保單。該保單與浙江大學醫學院附屬第二醫院合作發行，填補了國內在該新興領域的風險保障缺口，也降低了臨床應用的關鍵障礙 。

上海市級醫療保險給付（2026年5月） – 「上海滙保2026版」城市定製型商業補充醫療保險首次將「腦機接口手術耗材費用」納入保障範圍，提供30%的報銷比例，最高理賠限額為15萬元人民幣。這是BCI費用首次被納入市級醫療保險方案 。

NMPA監管里程碑（2026年3月13日） – 中國國家藥品監督管理局（NMPA）批准了「NEO」植入式BCI系統的第三類醫療器材註冊，使其成為全球首個獲准用於商業處方的植入式BCI醫療設備——領先於Elon Musk的Neuralink 。該系統由上海腦虎科技（Neuracle Technology）研發，並由復旦大學附屬華山醫院主導臨床試驗 。

國家產業政策 – BCI在2025年政府工作報告中被定位為「未來產業」，並被納入「十五五」規劃（2026-2030年）。2025年8月，多個部委聯合發布指導方針，目標是在2027年前實現關鍵技術突破 。該實施方案整合了來自工業和信息化部、國家發展和改革委員會、國家衛生健康委員會等機構的資源 。

浙江大學的領頭角色 – 浙江大學於2020年完成了中國首例侵入式BCI的臨床轉化研究 ，營運著「腦機智能全國重點實驗室」，其附屬醫院正是人保財險BCI保單的臨床合作夥伴 。

對香港BCI概念股的市場影響

人保財險的保單公告於8月12日「在市場上引起波瀾，香港的BCI相關股票應聲上漲，投資人押注保險的突破將有助於加速該技術的商業化」。當日，BCI相關公司的股價整體上漲了1.59% 。

• 上海心瑋醫療科技（6609.HK） – 一家神經介入醫療器材製造商，其股價在公告當天上漲1.28% 。該公司2025財年營收為人民幣4.083億元，年增46.9%，淨利潤為人民幣8,330萬元，較前一年度的虧損實現轉虧為盈 。

• 腦動極光醫療科技（BrainAurora Medical Technology） – 其股價在公告當天也上漲了1.65% 。

• 更廣泛的BCI投資熱潮 – 2026年上半年，中國BCI領域共完成了64輪融資，總金額達72.5億元人民幣，僅三個月的總額就已超過2025年全年。由國家支持的「耐心資本」在其中扮演了關鍵角色 。

與Elon Musk／Neuralink的競逐態勢

分析師認為，中國的策略在以下幾個方面與Neuralink不同，並可能賦予其商業優勢：

• 半侵入式策略 – 中國正採用半侵入式BCI路線，而非全深度植入，這有助於加快監管審批速度並降低手術風險 。

• 全球首獲商業監管許可 – NEO系統於2026年3月取得NMPA三類醫材許可，成為全球首個獲批用於商業處方的植入式BCI，而Neuralink目前尚未取得美國FDA同等級的商業使用許可 。

• 保險基礎設施 – 人保財險保單與上海滙保的給付，為BCI建立了目前Neuralink在美國尚不存在的報銷路徑，掃除了一項重要的採用障礙 。此外，四川、湖北、浙江等省份已設定BCI手術的醫療服務價格，進一步促進了其納入國家醫療保險體系 。

• 中央集權式的國家支持 – BCI已被納入十五五規劃，多個部委協調資金、臨床試驗與商業化——這種由上而下的模式與美國私人新創公司的模式形成鮮明對比 。

關鍵備註： 雖然中國在監管與保險基礎設施上取得領先，但Neuralink在人類患者植入手術的數量上更多，且在完全植入式高通道數設備方面累積了更深的經驗。一位中國頂尖BCI專家在2026年3月向路透社表示，中國可能在3至5年內看到BCI的廣泛應用，但在技術上仍在「追趕」包括Elon Musk在內的美國新創公司 。這場競賽的勝負，將取決於監管速度與保險可及性能否抵銷Neuralink作為先行者的技術優勢。