福斯集團的十字路口：保時捷家族下通牒，十萬工作崗位岌岌可危

福斯汽車（Volkswagen）正經歷二戰後最嚴峻的結構性危機，而來自控股家族——保時捷與皮耶希（Porsche/Piech）家族的壓力，更是前所未有地高漲。其投資工具保時捷控股（Porsche Automobil Holding SE，簡稱Porsche SE）已發出明確的最後通牒：立即行動，否則將面臨永久衰退。

保時捷控股的「歷史性十字路口」警告

2026年8月7日，保時捷控股董事會主席漢斯·迪特·珀奇（Hans Dieter Poetsch）公開宣示：「福斯集團正處於歷史性的十字路口。為了公司及其永續競爭力，現在每個人都必須站出來承擔責任。」 這並非例行聲明。保時捷控股罕見地公開敦促福斯應考慮「所有選項」以推動轉型，要求迅速針對削減成本與過剩產能採取行動。

這項警告伴隨著嚴重的財務損失。保時捷控股在2026年上半年轉為虧損22億歐元，相較於去年同期獲利3億歐元，成績可謂天壤之別。 虧損主因是其持有的福斯股份提列了30億歐元的非現金減損，以及對保時捷AG持股的2億歐元減損，反映出市場對該集團競爭力持續惡化的估值下修。 早在2026年第一季，保時捷控股便已因對福斯持股的13億歐元減損，而出現9.23億歐元的淨虧損。 經調整後的集團稅後結果，2026年上半年降至9億歐元，低於去年同期的11億歐元。

執行長布魯姆的激進重組計畫

執行長奧利弗·布魯姆（Oliver Blume）提出了他所謂的「公司史上最全面的重整方案」。 在2026年7月13日發給員工的內部備忘錄中，布魯姆規劃在2024年已啟動的約5萬人裁員計畫之外，再額外裁減多達5萬個工作崗位。 合計起來，總裁員人數將高達10萬人，約占福斯全球員工總數的16%。

該計畫還包括關閉四座位於德國境內的工廠：漢諾威、茲維考、埃姆登以及奧迪的內卡蘇爾姆工廠。光是這四座工廠的關閉，就將削減超過4.5萬個工作機會。 福斯同時將車型陣容砍半，並大幅降低產能。 布魯姆強調，比競爭對手高出約20%的成本劣勢，是採取如此激烈措施的核心原因。

監事會的反抗

布魯姆的計畫立即遭遇強烈抵制。2026年7月9日，福斯監事會以12票贊成、19票反對的結果，否決了這項包含關廠與裁員10萬人的重整提案。 勞工代表在細節外洩後嚴厲批評布魯姆，工人們更發動抗議，反對他們所謂的「不公平競爭」及對德國就業機會的威脅。 持有20%否決權股份的下薩克森邦政府，也對關廠計畫表達反對。

儘管監事會駁回了提案，布魯姆仍繼續推動額外5萬個工作崗位的裁員目標，並在後續會議中持續努力爭取員工的支持。

需求面的亮點

在這片混亂之中，福斯2026年上半年的財報也透露了幾項實質正面的需求訊號。截至2026年6月底，歐洲訂單量成長至約110萬輛，為公司提供了超過三個月的銷售能見度。來 上半年訂單接收量年增4%，達到210萬輛。來 最值得關注的是，純電動車（BEV）訂單激增57%，達到33萬輛，純電動車目前占歐洲訂單量的31%，遠高於去年同期的19%。來 相較於2025年底，歐洲訂單簿成長約12%。來 營收維持相對穩定，福斯也確認了全年4.0%至5.5%的營業利潤率目標，並預期下半年表現將會改善。來

因此，儘管成本結構、產能過剩及治理僵局正將福斯推向危機，但該公司的訂單量——特別是電動車訂單——確實正在強勁成長。這為福斯在解決內部重組爭端後，提供了需求面的立足基礎。