Anthropic 如何超越 OpenAI：企業優先策略改寫 AI 賽局

到了 2026 年 2 月，Claude Code 的年化營收已達 25 億美元，並且此後又翻了一倍以上 。近期分析更估計，全球所有 GitHub 公開 commit 中有 4% 是由 Claude Code 所撰寫 。使用 Claude Code 的開發者平均每週會花 20 小時與這套工具協作 。

營收成長速度打破所有預測

Anthropic 的年化營收從 2025 年初的約 10 億美元，在 2026 年 4 月暴增到 300 億美元 —— 比 Epoch AI 模型原先預測的時間點 早了四個月 就越過 OpenAI 的年化營收門檻 。營收軌跡如下：2025 年底 90 億美元、2026 年 2 月 140 億美元、3 月 190 億美元、4 月 300 億美元 。到了 2026 年 5 月，年化營收已達 470 億美元，並朝 7 月突破 500 億美元 的目標邁進 。第二季營收 109 億美元，是第一季的兩倍以上 。

Jefferies 分析師稱這是軟體史上企業營收擴張最快的案例之一 。而這一切，都是在完全沒有消費級產品、也沒有免費方案的情況下實現的。

企業市佔率翻轉

根據金融科技公司 Ramp 的 AI 指數，Anthropic 在 2026 年 4 月已佔據企業 AI 支出的 34.4%，正式超越 OpenAI 的 32.3% —— 在 OpenAI 曾經主導的市場中，這是戲劇性的逆轉 。而在首次購買 AI 工具的企業中，Anthropic 更囊括了超過 73% 的支出 。

估值里程碑：9650 億美元超越 OpenAI

2026 年 5 月 28 日，Anthropic 完成了 650 億美元的 H 輪募資，投後估值達到 9650 億美元，由 Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 與 Sequoia Capital 領投 。這正式超越了 OpenAI 在 2026 年 3 月募資時創下的 8520 億美元估值 。到了 7 月，私募市場更將 Anthropic 的隱含估值推升至 1.2 兆美元，而 OpenAI 則約為 9080 億美元 。

IPO 申請：瞄準 2026 年 10 月 Nasdaq 上市

Anthropic 已於 2026 年 6 月 1 日 向美國證券交易委員會（SEC）祕密提交了 S-1 草案 。目標是在 2026 年 10 月於 Nasdaq 上市，由高盛、摩根大通與摩根士丹利聯合承銷，預計募資超過 600 億美元 。在申請時，Anthropic 表示可望迎來首個獲利季度，2026 年第二季預估營業利潤約為 5.59 億美元 。

OpenAI 的困境與反擊

與此同時，OpenAI 則陷入苦戰。2026 年 4 月，華爾街日報報導 OpenAI 未能達成自身設定的新用戶獲取與銷售目標，引發內部對 AI 基礎設施支出可持續性的憂慮 。彭博社隨後報導，OpenAI 正考慮 大幅降價 以從 Anthropic 手中搶回用戶 。

基礎設施的關鍵助力：Google TPU 與雲端運算產能

這次 H 輪募資明確鎖定運算資源擴充。為了服務大規模企業客戶，Anthropic 與黑石集團（Blackstone）達成了一項重大債務協議，用以融資長期租用 Google TPU 。這解決了 Anthropic 早期最大的成長瓶頸，也為 Claude Code 的快速成長鎖定了所需的運算能力。

這對 AI 產業的意義

Anthropic 的崛起證明，AI 市場並非贏者全拿。這家公司展示了一個聚焦企業市場、打造真正好用的開發工具的策略，完全能夠擊敗規模更大、名氣更響亮的對手。隨著兩家公司都爭相上市，這場 AI 軍備競賽只會更加白熱化。