雙重衝擊來襲：戰爭與超級聖嬰如何攪動全球糧食市場？

歐亞集團（Eurasia Group）

根據歐亞集團於2026年7月31日發布的最新分析，在伊朗戰爭、俄烏戰爭以及超級聖嬰現象的共同作用下，小麥、玉米和稻米的價格在2027年夏季前可能上漲10%至18%。這是一個廣泛的糧食綜合價格區間，而非針對單一作物的預測，反映了多重供應面衝擊同時發生的疊加效應。

摩根大通（JPMorgan）

摩根大通的經濟學家在2026年7月24日警告，超級聖嬰現象加上因中東衝突而飆升的能源價格，可能為2027年的全球整體通膨率增加約0.3個百分點，其中新興市場將受到最嚴重的打擊。其分析重點如下：

• 單獨效應：僅超級聖嬰現象一項，估計就足以在高峰期將全球糧食通膨推高約0.7個百分點，其最大影響通常出現在氣候衝擊發生後的4至8個月。
• 綜合影響：能源價格渠道則貢獻了其餘的通膨壓力。
• 機率評估：該行評估當前聖嬰現象在2026年底前增強為「非常強」或「超級」事件的機率高達81%，並有97% 的概率會持續到2027年。

更廣泛的分析師與機構共識

以下是根據美國農業部（USDA）、世界銀行（World Bank）、歐盟聯合研究中心（EU JRC）以及其他分析機構的報告，針對不同作物的價格展望整理：

關鍵不確定性：充裕庫存 vs. 複合式衝擊

證據中存在一個關鍵的張力。全球稻米、大豆、玉米和小麥的庫存正接近歷史高點，這可能有助於緩解聖嬰現象的衝擊。然而，分析師警告，各國政府可能會採取出口限制（這是在糧食危機中常見的政策回應），這可能迅速抵消庫存的緩衝效果。此外，戰爭導致的肥料價格飆升——尿素在2026年初月增率高達46%——提高了全球的生產成本，可能減少2026/27種植季的播種面積，形成第三層供應壓力。世界銀行的基準預測假設中東供應中斷將在2026年中緩解；如果情況未如預期，糧食價格的展望將顯著惡化。