Meta 的 AI 應用工廠與 Llama 的 1,300 億美元豪賭

AI 驅動的 App 生產線

Meta 的模型系列是其新 App 策略的基石。Llama 4 家族——包括開源權重的 Scout（總參數 1,090 億，活躍參數 170 億）和 Maverick（總參數 4,000 億，活躍參數 170 億）——為橫跨網頁、手機和社群平台的多模態助手提供動力 。這些模型原生支援文字和圖像輸入，實現了嵌入 WhatsApp、Instagram、Messenger、Facebook 以及 2025 年 4 月推出的獨立 App 中的 Meta AI 助理功能 。

2026 年 7 月，Meta 也透過 Meta AI 聊天機器人，將其專有的 Muse Spark 1.1 模型提供給消費者使用，支援高達 100 萬個 token 的提示詞 。同時，該公司正在開發代號為 Avocado（大型語言模型）和 Mango（多媒體檔案生成器）的下一代專有模型，預計於 2026 年推出 。

這種快速迭代已產生數款新 App：獨立的 Meta AI 助理 App、Marketplace 賣家專用 App、Facebook 社團專用 App、一款「氛圍編碼」遊戲式 App，以及一個 Instagram 照片 App 。祖克柏認為，AI 降低了開發門檻，讓 Meta 得以嘗試以往不會進行的產品發布 。

證據：營收成長與用戶參與

Meta 管理階層引用了具體的營運數據來支持這項策略，即使基礎建設支出壓縮了現金流。

財務表現

• Q2 2026 營收 達到 608 億美元，年增 28%，其中廣告營收年增 27% 。
• 廣告展示次數 成長 14%，平均廣告單價 年增 12% 。
• 應用程式家族其他營收 首次突破 10 億美元，年增 73%，主要由 WhatsApp 付費訊息與訂閱服務帶動 。
• Instagram 每日活躍用戶達到 20 億，應用程式家族的每日活躍用戶數則達到 36 億 。

AI 驅動的表現

Meta 表示，其 AI 投資正直接改善內容推薦與廣告投放。管理階層報告指出，Advantage+ 廣告產品年化營收已超過 750 億美元，而 AI 商業代理與消費者助理服務也持續擴張 。

現金流懸崖

儘管營收表現強勁，財務壓力顯而易見：

• 自由現金流 在 2026 年第二季降至 7.84 億美元，較去年同期的 85.5 億美元大跌 91% 。
• 資本支出 高達 310.8 億美元，幾乎用盡了 318.6 億美元的營運現金流 。
• Meta 將 2026 年資本支出下限提高至 1,300 億美元（範圍 1,300 億至 1,450 億美元），約為 2025 年水準的兩倍 。
• 營業利益 年減 8%，淨利 年減 14% 。

財報公布後，Meta 股價在盤後交易中下跌約 10%，因為投資人正在權衡大規模資本支出與利潤壓縮對成長故事的影響 。

長期論述

祖克柏將此鉅額支出視為未來成長的必要投資。「AI 正在加速我們的核心業務，為下一代產品提供動力，並為全新的企業機會敞開大門，」他在電話會議上表示 。該公司也暗示將推出雲端業務 。然而，Meta 約 98% 的營收仍然來自其傳統廣告業務，分析師將此策略形容為「亂槍打鳥」。

2026 年初的賣方預測顯示，若支出維持此一速度，Meta 的自由現金流可能在 2027 年轉為負值 。就目前而言，廣告引擎仍在高效運轉，但 AI 投資何時能帶來其自身的直接財務回報，仍然是個未解之謎。