歐洲保險業的震撼：2026年7月野火創紀錄，暴露400億美元保障缺口

穆迪與瑞士再保險為何發出警告

穆迪在2026年7月29日發布分析報告，指出一個關鍵的結構性問題：初級保險公司將這些事件視為各自國家的獨立損失，但再保險公司卻將其視為不斷累積的區域性部位 。南歐同時發生的大規模野火集群，會一次性對全球再保險體系造成壓力，削弱傳統的風險分散模型 。

瑞士再保險在2026年7月28日警告，這些野火可能會增加保險需求，但南歐的國家保險池通常不涵蓋野火損失，迫使屋主自行尋求私人保險 。這造成了一個危險的市場缺口：公共保險池未能充分保障野火，而私人保險公司正當野火發生頻率加速之際，面臨不斷攀升的風險暴露 。

加深擔憂的宏觀背景

• 次要災害現在佔據主導地位：瑞士再保險研究所的 sigma 1/2026 報告顯示，次要災害（野火、風暴、洪水）在2025年佔全球保險天然災害損失的92%，創下歷史新高 。
• 新的損失紀錄：2026年初的洛杉磯野火創下新的保險野火損失紀錄，高達400億美元，顯示這些事件已變得極其昂貴 。
• 趨勢線預測：如果2026年遵循長期趨勢，全球保險天然災害損失可能達到1,480億美元，並在2030年攀升至1,860億美元 。
• 氣候變遷為驅動力：2026年7月30日發布的世界天氣歸因（World Weather Attribution）研究發現，氣候變遷增加了導致法國和西班牙嚴重野火條件的複合驅動因素的可能性 。

2026年7月野火的關鍵細節

野火規模

吉倫特省火災於7月22日在法國西南部的大西洋沿岸吉倫特省和朗德省點燃 。火勢蔓延至距離法國第六大城市、葡萄酒業中心波爾多僅15公里（約10英里）處 。

撤離：歐洲史上最大規模之一

兩國的總撤離人數超過300,000人，使其成為歐洲歷史上規模最大的野火撤離行動之一 。

• 法國：約220,000人從吉倫特省和朗德省撤離，包括數萬名波爾多郊區居民 。波爾多的一個展覽中心被改建成避難所 。
• 西班牙：約75,000人撤離，另有30,000人被命令就地避難 。西班牙中部是受災最嚴重的地區 。西班牙首次因野火宣布國家緊急狀態 。

財產與基礎設施損失

• 法國至少有240棟房屋被毀，還有更多房屋受損 。
• 火勢被描述為「極難預測」，有時會轉變為自我供能的火風暴 。
• 波爾多周圍的葡萄酒產區受到威脅，對法國最有價值的出口產業之一造成重大經濟影響 。度假勝地和旅遊基礎設施也受到嚴重影響 。

經濟後果

• 保險損失統計仍在更新中，但初步估計總經濟成本將達到數十億歐元 。
• 這些野火打破了法國的年火災紀錄，而夏季還有近兩個月才結束，意味著還會有進一步損失 。
• 法國總理塞巴斯蒂安·勒科爾努表示，自1月以來，法國已發生13,566起火災，燒毀面積超過116,000公頃 。
• 法國財政部長羅蘭·勒斯庫爾表示，這場危機對當地經濟造成了打擊 。

對保險業的影響

保障缺口

瑞士再保險災害風險主管巴爾茲·格羅利蒙德解釋說，南歐的國家保險池通常不涵蓋野火損失，這意味著屋主必須自行選擇私人保險 。各國的保障缺口差異很大 。

再保險風險累積

穆迪指出了一個關鍵弱點：再保險公司面臨的是集中的區域損失集群，而非孤立的單一國家事件 。當法國和西班牙的初級保險公司都因同一場跨國事件提出索賠時，全球再保險體系將承受跨境累積的財產、營業中斷、農業和林業損失成本 。

需求與定價壓力

• 需求轉變：瑞士再保險預計這些野火將增加對私人野火保險的需求，但這可能會推高保費，並可能導致高風險地區的承保能力受限 。
• 全球野火保費增長：自1970年以來，全球野火保險損失以實際價值計算每年約增長12%，增速超過任何其他主要天氣災害 。
• 市場收縮：7月的野火緊接在400億美元的洛杉磯野火保險損失之後，強化了次要災害現已主導災害損失的全球趨勢，也說明了定價模型需要根本性的修訂 。

接下來會如何

穆迪指出，此事件的發展軌跡將在未來幾週內變得更加清晰，這取決於火勢控制進度、最終焚燒面積和建築物數量統計，以及野火季節的持續時間 。2026年夏季還有近兩個月，進一步的破紀錄損失仍有可能發生 。然而，基本情況已經很明確：歐洲針對野火風險的保險模式已不再足夠，業界面臨著結構性轉變，這將在未來數年重塑保費、保險覆蓋範圍和風險評估。