TAP 葡萄牙航空私有化進入決勝局：漢莎與法荷航的爭奪戰

競標內容

葡萄牙政府計劃出售 TAP 49.9% 的股份，其中包括向戰略合作夥伴出售44.9%，以及預留5%給 TAP 員工 。

• 法荷航空集團 (Air France-KLM) 尋求收購44.9%至49.9%的 TAP 股份 。該集團將其報價描述為一項涵蓋客運、貨運、飛行常客計劃與飛機維修 (MRO) 的全面長期計劃 。
• 漢莎航空集團 (Lufthansa Group) 則競購初始少數股權，但未明確具體百分比；不過，它已示意未來將逐步擴大持股 。漢莎航空表示，這項投資旨在建立長期合作夥伴關係，以確保 TAP 的永續發展 。
• 雙方均未公開披露其具約束力報價的金額 。

戰略願景

法荷航空集團：將里斯本打造成南歐樞紐

法荷航的戰略核心在於深化里斯本作為連接歐洲與拉丁美洲（特別是巴西與葡語系非洲國家）的中轉樞紐角色，充分利用 TAP 在這些地區的強大航線網絡 。該集團已做出以下承諾：

• 保留 TAP 的品牌、總部及里斯本的營運基地 。
• 將 TAP 整合進法荷航集團的網絡，同時維持其獨立品牌 。
• 將里斯本定位為其「唯一的」南歐樞紐，強化全球網絡並擴大對美洲和非洲的連接 。
• 根據與 Air France Industries KLM Engineering & Maintenance 的現有合作夥伴關係，在葡萄牙發展飛機維修 (MRO) 產能 。

法荷航集團執行長 Benjamin Smith 公開表示，TAP 完美契合其多樞紐戰略，目標在於強化里斯本營運，同時開發包括波爾圖在內的其他葡萄牙城市的航線連接 。

漢莎航空集團：大西洋航線與工業承諾

漢莎航空集團同樣承諾保留里斯本作為樞紐，並維持 TAP 的品牌與營運 。其獨特優勢包括：

• 已啟動的具體工業投資：漢莎技術公司 (Lufthansa Technik) 已在波爾圖以南的聖瑪麗亞達費拉 (Santa Maria da Feira) 動工興建一座佔地55,000平方公尺的維修中心。這項投資金額達數億歐元（約2.276億歐元），預計將創造多達700個航空業職位，並預計於2027年底開始營運 。這是漢莎技術公司在葡萄牙的首個據點。
• TAP 已是 星空聯盟 (Star Alliance) 成員，使其與漢莎航空體系的整合將比任何其他競標者更為順暢 。
• 利用 TAP 加強對南大西洋航線的影響力，並補充其現有子公司（瑞士航空、奧地利航空、布魯塞爾航空）的網路 。

政府決策時程

• 2025年7月：葡萄牙重啟延宕已久的 TAP 私有化計劃，目標出售44.9%的股份 。
• 2025年11月：兩大集團正式表達興趣 。
• 2026年4月2日：雙方（加上初期的 IAG）提交了非約束性指示性報價 。
• 2026年4月23日：葡萄牙邀請法荷航與漢莎航空進入具約束力的競標階段 。
• 2026年7月29日（截止日）：兩家競標者提交了具約束力的報價 。
• 最終的政府決定預計將在具約束力報價截止後的數週內公布，但尚未設定確切日期 。整個流程原先預估在9月初完成 。

決定勝負的關鍵：超越價格的因素

葡萄牙基礎設施部長 Miguel Pinto Luz 明確表示，這是一個「戰略決策」，取決因素遠超投標價格 。競標者被要求回應的主要非價格標準包括 ：

• 里斯本 (LIS) 與波爾圖 (OPO) 機場的樞紐戰略：包括成長計劃、航線連接性與機場起降時段 (slot) 的使用。政府表示，競標者必須承諾加強 TAP 在里斯本樞紐以及葡萄牙其他九個機場（包括波爾圖、法魯、亞速爾群島和馬德拉群島）的營運 。
• 與亞速爾群島和馬德拉群島的連接：保護葡萄牙國內航線 。
• 與葡萄牙僑民社區及葡語系國家的連結：例如巴西、安哥拉、莫三比克、維德角 。
• 機隊與就業承諾：保障 TAP 的工作機會與員工權益 。
• 治理與管理自主權：買方將尋求多少營運控制權，以及 TAP 將保留多少獨立性 。
• 在葡萄牙的工業投資：漢莎航空的維修中心是一項具體且已實現的實質承諾 。法荷航也標示了在葡萄牙投資 MRO 的計劃 。
• 監管與競爭考量：由於法荷航在巴黎戴高樂機場和阿姆斯特丹史基浦機場與 TAP 存在樞紐網絡重疊，其競標可能面臨更嚴格的歐盟反壟斷審查；而漢莎航空的航線地圖與 TAP 更具互補性，在歐盟競爭監管機構眼中可能障礙較少 。根據一份長達82頁的招標文件 (caderno de encargos)，任何買家都必須將 TAP 的總部、主要樞紐及大部分維修工作留在里斯本 。