高通 Q3 財報：營收報喜、EPS 小輸，宣布 9 月起晶片漲價兩位數，蘋果貢獻加速下滑

第四季財測：不如預期

高通公布的第四季展望令投資人失望：

• EPS 預估區間： 2.05–2.25 美元，低於市場共識的 2.23 美元 。
• 營收預估區間： 97億–105億美元 。

公司將獲利展望偏軟歸因於記憶體成本上漲與半導體整體投入成本通膨，壓縮了利潤空間 。消息出爐後，高通盤後股價重挫約8% 。

晶片漲價：9月1日起調漲兩位數百分比

高通已於7月通知客戶，自 2026年9月1日 後出貨的產品將調漲 兩位數百分比 的價格 。漲價原因包括：

• 供應商成本攀升——高通表示已「完全耗盡吸收供應商漲價的能力」，且無法找到足夠的替代供應商 。
• 記憶體與零組件短缺——電腦零件，尤其是記憶體（DRAM/NAND）的供給嚴重吃緊，帶動整體供應鏈成本上揚 。
• AI 基礎設施需求——AI 資料中心硬體需求旺盛，排擠了晶圓製造產能，推升晶圓廠與基板成本，並轉嫁至高通 。

蘋果相關營收：加速下滑

高通表示，來自蘋果產品的營收 下滑速度快於先前預測 。隨著蘋果持續多年轉向自研數據機晶片，高通來自蘋果的數據機營收縮水速度比原本預期更快 。

填補蘋果營收缺口

高通正透過積極分散布局非手機市場來抵銷蘋果營收流失的影響：

• 車用（Automotive） 營收較去年同期飆升 61% 至 16 億美元，成為成長最快的部門 。
• 物聯網（IoT）及其他相鄰市場 也貢獻成長，公司強調「在多項逆風中加速多元化」 。

手機晶片營收表現

手機（智慧型手機）晶片營收是明顯的弱點：

• QCT 手機營收為 51億美元，較去年同期 下滑20% 。
• 衰退反映智慧型手機換機週期疲軟，以及蘋果數據機業務流失的雙重打擊 。

車用營收表現

車用是最大亮點：

• 16億美元 營收，年增 61% 。
• 這是 QCT 部門最主要的成長引擎。

非手機營收成長展望

高通正將自身定位為超越智慧型手機的多元化運算與連結公司。在法說會上，管理層強調「成長策略的扎實執行」，並點名車用、IoT 以及 PC／Windows-on-Snapdragon 為關鍵成長動能 。公司的論述是：非手機營收——尤其是車用與 IoT——將逐漸緩衝智慧型手機市場的景氣循環，以及蘋果數據機業務的結構性流失。短期內股價仍因記憶體成本攀升壓縮利潤而承壓，但漲價措施正是從第四季起恢復利潤率的直接手段 。