Teradyne、Cadence、ASM國際接連上調財測：AI需求獨強，消費與車用市場持續疲軟

但隱藏的弱點：

• Teradyne 記憶體測試市場（TAM）在2025年較去年同期萎縮4%，其中NAND快閃記憶體需求處於「低檔」，僅AI驅動的HBM（高頻寬記憶體）與DRAM（動態隨機存取記憶體）呈現成長。
• 管理階層明確指出，因宏觀經濟不確定性，車用與工業客戶持續推遲訂單；機器人事業部門更出現重大營運虧損。

Cadence Design Systems：六個月內三度調升財測，AI晶片設計軟體需求爆量

Cadence 同樣受惠於AI浪潮。該公司僅在六個月內就三度調升2026全年營收展望：從2026年2月最初預測的59億至60億美元，4月上調至61.25億至62.25億美元，2026年7月再度拉高至62.6億至63.4億美元，反映出客戶對其AI驅動晶片與系統設計軟體的強勁需求。

關鍵財測數字：

• 2026全年營收目標上調至62.6億至63.4億美元（年增18%–20%）。
• 2026年第二季營收：15.8億美元；第一季營收為14.74億美元（年增18.7%）。
• 智財權（IP）業務年增超過40%，主要由AI與高效能運算（HPC）應用帶動。

弱點的相對性：
Cadence 是一家純粹的EDA與IP授權公司，客戶主要是晶片設計商，而非汽車或消費性電子品牌商。因此，現有資料中並未直接提及消費或車用市場的疲軟——但這不代表這些市場沒問題，而是Cadence的商業模式讓它對終端晶片需求的波動相對免疫。其客戶開發先進AI晶片的需求，遠超過傳統消費電子領域的設計活動。

ASM International：AI基建與中國反彈雙引擎，非AI市場仍無起色

ASM International（荷蘭半導體設備供應商）同樣在2026年多次調升財測。2026年3月，該公司預測第一季營收約8.3億歐元，並表示第二季將更高，主因是AI投資與中國市場銷售反彈。4月，ASM以8.63億歐元營收超越預期，並給出比分析師預期高出約10%的第二季財測。到了2026年7月28日，ASM預測第三季營收將達11億歐元（約13億美元），超越市場共識，因為「AI基礎設施建置」持續帶動其晶片製造設備的訂單。

關鍵財測數字：

• 2026年第三季營收預測：11億歐元（約13億美元），高於市場預估的9.945億歐元。
• 2026年第一季營收：8.63億歐元（超標；第二季展望更高）。

弱點揭露：
ASM 的強勁表現明確來自AI基礎設施投資以及中國市場的反彈。非AI終端市場並非成長驅動力。該公司也暴露在記憶體市場──其設備用於DRAM與NAND的沉積製程──但除了AI專用的HBM之外，更廣泛的記憶體市場仍然疲軟。

三大公司共同揭示的結構性分歧

綜合這三家公司的財測數字，可以清楚看到半導體產業正在經歷一場結構性分裂：

• AI基礎設施支出壓倒一切：Teradyne 近70%營收來自AI，Cadence 半年內三度調升財測，ASM 持續超標。據估計，資料中心正消耗約70%的領先製程晶片產出。
• 消費、車用與工業晶片市場普遍疲弱：Teradyne 明確點出車用與工業客戶推遲訂單，其機器人事業甚至虧損。整體記憶體市場（不含AI驅動的HBM/DRAM）在2025年萎縮了4%。
• 「AI vs. 其他」的分歧是結構性的：一份2026年的產業分析將其形容為「半導體稀缺」時代，AI資料中心已成為該產業的優先客戶，車用與消費性電子領域則面臨產能排擠。

總結： 這些財測數字顯示，AI需求強勁到足以讓這三家公司無視整體晶片市場的疲軟而創下營收新高。消費性電子、汽車與非AI記憶體市場不只是落後，對其中部分公司來說甚至正在萎縮──這形成了半導體產業史上最顯著的一次市場分歧。