德國豪華車三巨頭在中國「失速」：賓士、BMW、奧迪為何大幅下修2026年財測？

• 中國經濟放緩與奢侈品市場寒冬： 中國消費者需求普遍疲軟，尤其對高價進口品牌的購買意願顯著降低，直接衝擊三家車廠的銷售量。
• 本土電動車品牌激烈競爭： 比亞迪（BYD）、蔚來（Nio）、理想（Li Auto）、問界（AITO）等中國品牌憑藉高科技、軟體驅動的電動車搶佔大量市場，一舉瓦解了德國豪華品牌在中國的傳統光環與地位優勢。2026年第一季，德國品牌在中國的合併市佔率自1985年以來首次跌破15%。年輕的中國買家日益青睞功能豐富的國產電動車，高端外國車在社群媒體上甚至被戲稱為「買給爸媽的」。
• 美國關稅壓力： 美國關稅上調（包括川普政府的關稅威脅）為車廠帶來額外成本負擔與營運不確定性，對BMW和奧迪的影響尤為顯著。
• 價格戰與利潤壓縮： 中國電動車廠發起的激烈價格競爭，迫使德國品牌大幅降價促銷，無論是燃油車或電動車型的利潤空間均被嚴重擠壓。

中國市場衰退與電動車競爭的具體衝擊

• 2026年第二季中國銷量雪崩： 福斯集團（含奧迪、保時捷）、賓士、BMW在4月至6月的中國銷量年跌幅在30%至41%之間。其中福斯集團的跌幅最為劇烈。
• 整體市場持續萎縮： 2026上半年中國整體汽車市場較去年同期萎縮約20%，且截至6月已連續九個月呈現衰退。
• 市佔率創40年新低： 2026年第一季，德國汽車品牌在中國的合併市佔率降至15%以下，為1985年以來的最低點。

各公司2026年修正後財務目標

重要補充說明：

• 賓士雖然調降了營收與交車展望，但維持了汽車事業的利潤率區間（3–5%）不變。其第二季的汽車製造業務利潤甚至優於市場預期。
• BMW在2026年3月最初預測EBIT利潤率為4-6%，但在6月中旬，因中國燃油車銷售狀況急轉直下，被迫大幅下修至1-3%。
• 奧迪於2026年7月27日調降財測，明確指出原因為中國市場條件惡化、美國關稅以及中東地緣政治緊張局勢。