連續四週未購買:從 6 月 22 日到 7 月 19 日當週,Strategy 連續四週未披露任何比特幣購買,創下兩年來最長的間隔期 。上一次購買是在 6 月 22 日買入的 520 BTC 。
透過 ATM 股票發行籌集 7.302 億美元,但未買入任何比特幣:在兩週內,Strategy 出售了 755 萬股 MSTR 股票——7 月 6-12 日當週籌集 4.667 億美元,加上 7 月 13-19 日當週籌集 2.635 億美元——並將所有收益用於增加其美元現金儲備,而非購買比特幣 。
32.25 億美元的現金儲備:截至 7 月 20 日,Strategy 的美元儲備達到 32.25 億美元 。該儲備主要用於支付優先股股息和債務利息 。
持有量:843,775 BTC,平均成本 75,476 美元:Strategy 共持有 843,775 枚比特幣,總購入成本為 636.9 億美元,平均每枚價格約為 75,476 美元 。
約 64,500 美元幣價下的未實現虧損:比特幣價格近期約在 64,500 至 64,610 美元之間 ,Strategy 比特幣持倉的帳面虧損約為 93 至 100 億美元(約每枚虧損 11,000 美元 × 843,775 BTC)。
2026 年第二季 83.2 億美元數位資產損失:Strategy 報告其在 2026 年第二季的數位資產損失為 83.2 億美元,其中包括 83.1 億美元的未實現損失 。
7 月初出售比特幣:7 月 6 日,Strategy 出售了 3,588 枚比特幣,約得 2.16 億美元——這是其首次出售比特幣——用以支付優先股分派並補充美元儲備 。
| 訊號 | 解讀 |
|---|---|
| Saylor 的「另一種顏色」貼文 | 本週內透過 8-K 表格披露購買的可能性很高。這是他既定的購買前預告模式 。 |
| 四週暫停購買 + 大量現金累積 | Strategy 在經歷第二季的損失和 7 月的比特幣出售後,正在重建其美元緩衝。Saylor 可能希望在恢復購買前擁有更大的現金儲備 。 |
| 32.25 億美元儲備主要已有用途 | 這筆現金儲備並非完全是「備用火力」——它需用於支付優先股股息和債務 。但它提供了一個之前不存在的、重要的流動性後盾。 |
| 比特幣價格約 64,500 美元 vs 成本價約 75,476 美元 | 在當前價格買入將拉低平均成本。如果 Saylor 相信底部已近或已過,這在策略上是合理的 。 |
| 無強制清算條款 | 公司沒有任何債務條款會強制其在任何價格水平出售比特幣。 |
Strategy 正處於一個防禦性的整合階段,而非陷入困境。 四週的暫停、7.3 億美元的股權融資、為支付優先股股息而進行的小規模比特幣出售,以及建立 32.25 億美元的現金儲備,都指向公司在經歷艱難的第二季後正在進行風險管理。然而,公司仍有高達 235.3 億美元的剩餘 ATM 發行額度 ,沒有強制清算的觸發條件,而董事長剛剛發出準備再次購買的信號。
最可能的情境:未來一週內可能會宣布一筆購買,規模相對於其現金儲備可能適中,並將在 7 月 28 日(週一)的 8-K 文件中披露。這次暫停看起來更像是戰術性的——重建美元緩衝——而非從比特幣累積策略上的戰略撤退。
WSJ — Strategy 第二季損失 83.2 億美元,出售比特幣 (2026年7月6日)
CoinDesk — Strategy 以 2.16 億美元出售 3,588 枚比特幣 (2026年7月6日)
The Block — Saylor 在四週未購買後「需要另一種顏色」 (2026年7月26日)
CoinDesk — Strategy 現金儲備增至 32.25 億美元 (2026年7月20日)
DiarioBitcoin — Saylor 訊息,32.25 億美元儲備,235.3 億美元剩餘 ATM 額度 (2026年7月26日)
Benzinga — Strategy 籌集 7.3 億美元,兩週未買比特幣 (2026年7月20日)
Gate Blog — Strategy 持有 843,775 BTC,均價 75,476 美元,約 100 億美元未實現虧損 (2026年7月14日)
Cryptonews.net — Strategy 連續第四週未購買比特幣 (2026年7月27日)
Investing.com — Strategy 出售 MSTR 股票,買入 520 BTC (2026年6月22日,為最後一次購買)
Cryptonomist — Strategy 比特幣財務部門籌集 2.635 億美元,現金儲備達 32.25 億美元 (2026年7月20日)
Yahoo Finance — MSTR 建立美元儲備:主要用於優先股股息和債務 (2026年7月24日)
CoinDesk — 比特幣價格 64,610.26 美元 (2026年7月20日)
LinkedIn (Anton Golub) — 755 萬股,籌資 7.3 億美元,未買比特幣 (2026年7月21日)