荷莫茲海峽與紅海危機升溫：戰爭險保費暴漲、勞合社新條款設下「雙重陷阱」

紅海（曼德海峽）：紅海南部的戰爭險保費在7月23日單日翻倍，原因是胡塞武裝（Houthis）在前一夜襲擊了至少一艘油輪 。胡塞武裝隨後於7月20日宣布對沙烏地阿拉伯港口實施海上封鎖，導致保費進一步攀升 。保險業界人士形容，這條水道的戰爭險保費正在「逐步走高」，兩個航運咽喉均已實質上成為「戰區」 。

LMA5708新條款：一個讓船東陷入兩難的法律陷阱

2026年7月23至24日，勞合社市場協會（Lloyd's Market Association, LMA）發布了全新的LMA5708條款——荷莫茲海峽通行費條件（Strait of Hormuz Transit Fee Condition），專為船舶船體保險與戰爭險保單設計 。

• LMA5708規定，任何船東若向伊朗（或其代理人）支付通行費、過路費或其他款項，以換取通過荷莫茲海峽的許可，其船體保險將自動失效 。
• 該條款旨在填補英國《保險法》（UK Insurance Act）下的法律漏洞：若無此條款，保險公司可能難以拒絕理賠因這類可能違反制裁規定的付款行為所導致的損失 。
• 條款的解釋說明明確指出，為通過國際水域而支付費用並不合法，且可能違反制裁法規 。

船東面臨的「二元抉擇」：船東要嘛支付伊朗索取的通行費，但依LMA5708條款規定，這將導致所有船體戰爭險保障自動失效；要嘛拒絕付款，但在沒有「安全通行」保證的情況下，其船隻通過荷莫茲海峽時將面臨被伊朗攻擊或扣留的風險 。

伊朗目前正引導船隻使用靠近其領海的北部航線，並收取通行費。LMA的指導方針將此行為視為可能違反制裁規定，因此可以作為註銷保單的依據 。

荷莫茲海峽油輪通行量驟降至近乎停擺

荷莫茲海峽的交通量已跌至冰點：

• 7月9日，油輪交通處於「近乎停滯」狀態，數據顯示當日清晨僅有兩艘油輪通行 。
• 7月13日，油輪通行量降至兩個月來最低點，某些日子僅有6艘船隻通過 。
• 7月21日，單日商品船隻通行總數降至僅4艘，且大多行經伊朗控制的北部航線 。
• 所有類型船隻通過海峽的總量均急遽下降，船主們越來越不願冒險通行 。

LMA本身也表示，船舶通行量減少的主因並非缺乏保險，而是船長與船東評估船員及船隻的安全風險過高 。

對全球糧食安全與航運成本的廣泛衝擊

荷莫茲海峽（每日約有2,000萬桶石油及液化天然氣通過）與曼德海峽（是貨櫃貨物與穀物運輸的關鍵通道）同時中斷，造成嚴重影響 。

• 能源成本：油價高度波動，保險經紀公司Marsh的全球海運主管Marcus Baker形容，戰爭險保費猶如「坐上雲霄飛車」，與油價走勢同步震盪 。荷莫茲海峽對大多數商業船隻的實質關閉，相當於切斷了全球五分之一的石油供應。
• 糧食安全：紅海航線是黑海與歐洲向東非、中東與亞洲運送穀物的關鍵路線。胡塞武裝封鎖沙烏地阿拉伯港口，以及船隻被迫繞行非洲好望角，使航程增加數週，並大幅推高運費 。
• 航運成本：保險費用僅是其中一環——繞行南非、更高的燃油消耗及延長的租船費用，都讓整體成本更加沉重。DBRS Morningstar警告，這些中斷正對全球供應鏈造成壓力，並推動多個領域的戰爭保險保費持續上漲 。

簡言之，2026年7月下旬呈現的是「雙航運咽喉危機」：荷莫茲海峽因飛彈攻擊與LMA5708保險陷阱，通行量幾近歸零；紅海戰爭險保費在單日內翻倍。兩者疊加的效應，正威脅全球能源供應、穀物貿易路線，並導致整體航運成本持續全面攀升。