獨家解析 DeepSeek 創辦人梁文鋒的 AGI 戰略：拒絕超級應用、擁抱開源、籌劃上海 IPO

發展路線圖：梁文鋒勾勒出從思維鏈推理 → AI 代理 → 持續學習（能自主學習的 AI）→ AI 打造更好的 AI → 具身智能的進程。程式碼代理是近期的優先事項 。他將此描述為「逐步奇點」。

開源承諾

梁文鋒向投資人表示，DeepSeek 很可能會將其最先進的模型保持開源，他認為開源開發與商業變現並非互斥 。他指出，AI 「大到（可能佔全球 GDP 的 10%）無法壟斷」，且開源模型與生產環境中部署的模型完全相同 。他將此定位為核心信念，而非被迫之舉 。

首輪外部融資（約 70 億美元）

DeepSeek 於 2026 年 6 月完成其史上首輪外部融資，募得約 500 億人民幣（約 69 億至 74 億美元）。主要投資者包括 騰訊控股 與電池巨頭 寧德時代（CATL）。投後估值據報導超過 3500 億人民幣（約 520 億美元）。值得注意的是，創辦人梁文鋒個人出資約 30 億美元，且多數投資人未獲得投票權 。

IPO 計畫：上海科創板

DeepSeek 正籌劃於上海證券交易所 科創板 進行首次公開募股 。據《華爾街日報》報導，公司目標是最快於 2027 年第二季上市 。多家媒體報導，DeepSeek 計劃在 2026 年底前提交申請，並於 2027 年上市 。《華爾街日報》與路透社指出，DeepSeek 已開始與投資人及銀行進行討論 。

新一輪融資：估值約 5000 億人民幣（740 億美元）

在 6 月融資結束數週後，DeepSeek 便開始洽談新一輪融資，目標估值約 5000 億人民幣（740 億美元）——較 6 月估值上漲約 37% 。路透社報導此輪估值約 740 億美元，而彭博社與《金融時報》則報導其投前估值目標為 710 億美元 。

與美國的算力差距

梁文鋒將運算能力描述為最大的限制因素，表示與美國的主要差距在於資源獲取，而非技術能力 。他表示：「我希望能夠以合理的價格購買晶片，這樣我就不必自己製造晶片」。他承認，中國現有晶片與美國晶片之間的性能差距仍然顯著 。

對中國本土晶片生態系（華為昇騰 950）的樂觀態度

梁文鋒對中國能夠打破對 NVIDIA 的依賴抱持樂觀態度 。他稱以國產替代方案取代 NVIDIA 晶片為「歷史性的轉折點」，並表示不存在硬體或生態系相容性障礙 。DeepSeek 已針對華為昇騰 950 晶片（包括 950PR 超級節點）優化其 V4 模型 。華為昇騰 950PR 「大幅超越」NVIDIA 的 H20（NVIDIA 先前能在中國銷售的最先進晶片），但仍落後於 NVIDIA 的 H200 。華為預估 2026 年 AI 晶片營收約 120 億美元，部分由 DeepSeek 的需求推動 。

效率：適應稀缺性而非哲學選擇

梁文鋒將 DeepSeek 廣受讚譽的效率——以遠低於美國競爭對手的成本建立模型——描述為適應稀缺性，而非哲學選擇 。公司的 API 定價僅目標在十個月內回收硬體成本 。正如一則報導所總結：「克制是一種策略——放棄某些東西，以換取實現 AGI 的更高概率」。DeepSeek 在標準化智慧任務（V4 Flash）上的加權平均成本僅為 0.02 美元，而 Anthropic 的 Claude Fable 5 則為 2.75 美元 。

關鍵警示：上述許多細節源自《一財》報導並由路透社轉述的一場投資人會議，以及彭博社、《華爾街日報》與《金融時報》的補充報導。部分最詳細的引述（例如精確的五階段路線圖、「逐步奇點」框架，以及對 3D/影片/世界模型的具體排除）來自二手摘要，而非直接逐字稿。IPO 時間表與新一輪融資估值仍處於「計畫」與「討論」階段——尚未最終確定。