AI 熱潮與出口管制夾擊：英特爾、AMD 與中國客戶鎖定長期CPU長約

英特爾（Intel）與超微（AMD）正與中國伺服器客戶簽署更長期的CPU採購協議。這項轉變的背後，是AI驅動的需求暴漲導致供應嚴重短缺，價格自2026年1月以來已飆升超過40%，而美國持續升級的出口管制又為供應鏈增添更多變數，使傳統的現貨交易模式在賣方市場中徹底失靈。

價格飆漲與供應瓶頸

2026年2月，英特爾與AMD相繼通知中國客戶，部分伺服器CPU的交貨等待時間將大幅拉長——英特爾部分產品最長需等六個月，AMD也有產品需要8到10週。當時英特爾的伺服器產品在中國的價格已普遍高出約10%。到了同年7月，部分伺服器CPU在中國的價格自年初以來累計漲幅已超過40%。英特爾更在7月針對多款關鍵伺服器與筆電CPU宣布漲價，明確指出原因為需求超出供給。

長期協議的樣貌

這些合約的典型架構是鎖定採購數量，但不鎖定價格——讓英特爾與AMD在價格持續上揚的市場中保留完整的定價權。多數合約涵蓋約一年的供應量，但部分客戶已開始討論兩年甚至更久的承諾。這種模式其實已在記憶體晶片市場出現過，AI造成的缺貨潮讓買方傾向於簽訂長期供貨協議。

這項結構性轉變，標誌著多年來主導伺服器CPU市場的現貨購買模式的終結。面對價格飆漲與出口限制可能進一步收緊的雙重威脅，中國伺服器客戶只得同意簽訂以數量為基礎的長期合約，以確保取得穩定的供貨配額。

AI需求的連鎖效應

AI熱潮消耗了大量的GPU與AI加速器，但連鎖效應在於，資料中心同時也需要大量的伺服器CPU、網路設備與記憶體——這波次級需求如今正對一般用途處理器的供應造成壓力。

出口管制的背景

美國持續收緊針對中國的半導體出口規則：美國商務部產業安全局（BIS）於2025年3月及9月，先後將42家與23家中國實體列入出口管制實體清單，要求輝達（Nvidia）取得許可證才能向中國銷售H20 GPU，並在2026年1月修訂了AI晶片的許可證審查政策。雖然拜登政府時期（2022年10月起）的管制措施主要針對AI加速器與先進製程晶片製造設備，但部分「具AI能力的CPU」已被波及，而整體法規的不確定性更讓中國客戶急於鎖定供貨承諾。即使標準伺服器CPU並非出口管制的主要目標，但日趨嚴格的監管環境與未來可能進一步限縮的風險，仍促使中國伺服器買家積極尋求長達數年的供貨協議。

市場動態總結

這波轉變本質上是由供應商主導的市場行為：由於需求遠超供給，英特爾與AMD擁有足夠的談判籌碼要求更長期的承諾。中國伺服器客戶在價格暴漲與出口限制威脅下，同意簽訂鎖定數量的長期合約，以換取供貨確定性。這種安排保護了晶片廠商的定價彈性，同時讓買方在供給極度受限的市場中獲得一定程度的供貨保障。