Nestlé 以30億歐元出售礦泉水事業50%股權 攜手 Platinum Equity 成立合資企業 Peranel

交易重點

此次合資涵蓋一系列標誌性品牌，並將成立一家全新的獨立公司，專注於礦泉水與高端飲料業務。

• 涵蓋資產：Perrier、S.Pellegrino、Acqua Panna、Nestlé Pure Life 以及超過30個其他品牌，產品銷售遍及120個國家 。
• 合資結構：新公司 Peranel 將由 Nestlé 與 Platinum Equity 各持股50%，總部設於巴黎 。
• 現金收益：Nestlé 預計從此交易中獲得約30億歐元（約34.3億美元）的現金 。
• 企業價值：Peranel 的企業價值定為49億歐元（約55.9億美元），包含現金與債務在內 。
• 宣布時間：2026年7月23日，與 Nestlé 2026上半年財報同步發布 。
• 預定交割：預計於2027年上半年完成，尚需獲得監管機關批准 。

競標時間軸

整個出售流程歷時超過一年，多家大型私募股權公司相繼加入、隨後退出。

退出的競標者

競標過程在2026年春季與夏季大幅縮減，三家主要業者在 Platinum Equity 拿下交易前陸續退出。

• KKR：2026年5月上旬退出，Sky News 報導指出 KKR 將不再參與後續程序 。
• PAI Partners：Nestlé 長期的私募股權合作夥伴（雙方曾共同持有冰淇淋事業），於2026年6月8日退出，此舉令部分市場觀察家感到意外 。
• Clayton Dubilier & Rice (CD&R)：在2026年6月23日前退出，使 Platinum 成為唯一剩餘的競標者 。

關於 Blackstone：您的問題清單提及 Blackstone 也曾參與但退出，但現有報導未能證實此點。2026年1月彭博社的一篇報導曾提及 Blackstone 與 Bain Capital 表達了初步興趣，但在後續階段並未確認其參與或退出 。路透社、彭博社與《金融時報》一致指出，晉級下一輪的買家僅有 KKR、PAI Partners、CD&R 與 Platinum Equity 。

槓桿債務融資

2026年1月，銀行已準備提供高達30億歐元的債務融資，以支持買方的收購，這是典型的槓桿收購結構 。最終的融資組合在交易宣布中未有詳細說明，但 Nestlé 可獲得的30億歐元現金收益，與先前報導的債務融資範圍相符 。

策略意涵

執行長 Philipp Navratil（請注意，不是 Laurent Freixe）正在推動此項出售，作為業務組合精簡策略的一部分，目標是讓 Nestlé 更加輕盈，聚焦成長更快的品類 。礦泉水事業雖然擁有經典的高端品牌，但被視為成長較慢、資本密集的部門。出售50%股權而非整家公司，讓 Nestlé 能夠：

• 分散事業風險，並引進私募股權的營運專業
• 釋出約30億歐元現金，重新投資於成長較快的品類
• 透過保留的50%股權，分享未來增值的空間

重要的執行長姓名更正：多個來源（彭博社、路透社以及 Nestlé 官方新聞稿）均指出 Nestlé 的執行長為 Philipp Navratil，而非「Laurent Freixe」。Freixe 曾是 Nestlé 的前高層，但主導此交易的執行長是 Navratil。公司董事會主席為前 Inditex 執行長 Pablo Isla 。