伊朗戰爭如何衝擊歐洲航空業、全球利潤與金融市場

伊朗戰爭已對歐洲航空公司造成連鎖危機，全球航空業2026年預測利潤腰斬，並推動聯準會朝向潛在升息方向前進，因為油價驅動的通膨持續發酵。以下為關鍵發現。

對歐洲航空公司的衝擊

• 自2026年2月美國與以色列對伊朗發動軍事行動以來，航空燃油價格從每桶約68歐元（80美元）上漲至4月底的154歐元（180美元），漲幅超過一倍 。半島電視台報導自2月底以來漲幅超過80% 。
• 荷莫茲海峽的關閉嚴重擾亂了歐洲與亞洲所依賴的中東航空燃油供應 。國際能源署(IEA)在4月中旬警告，歐洲僅剩約六週的航空燃油庫存 。
• 歐洲航空公司削減數千個航班、減少數百萬個座位並提高票價 。長途旅客平均燃油成本增加88歐元（104美元） 。
• 燃油避險較少的航空公司受創最重 。部分業者正在「考慮重組、收購甚至破產保護」，脆弱的資產負債表使航空公司股價承壓 。

IATA利潤預測修正

• 2026年6月，IATA將2026年全球航空業淨利潤預測大幅下調至230億美元，約為先前預估410億美元的一半。
• 淨利潤率從原先預測的3.9%下調至僅2.0% 。
• IATA預估燃油成本將從2025年的2520億美元躍升近40%，達到2026年的3500億美元，平均航空燃油價格較去年同期上漲70%，至每桶約152美元 。

更廣泛的金融市場與聯準會升息

• 截至2026年6月下旬，在經歷四個月的通膨高漲後，期貨市場與短期公債殖利率已反映未來一年內將近兩次升息 。
• 聯準會6月會議記錄顯示，決策官員承認伊朗驅動的油價飆升正在重新引發通膨擔憂，提高了升息預期 。
• 彭博經濟預測，由於戰爭的通膨效應，全球利率將在未來數年維持更高水準 。
• 7月初脆弱的停火協議破裂後，戰鬥重新爆發導致原油價格再次上漲、股市下跌，延長了市場波動 。
• 聯準會此前在2026年3月維持利率不變，上修通膨展望，並暗示2026年僅有一次降息——這比戰前預期的立場更為鷹派 。