美伊衝突再起、荷莫茲海峽封鎖：6月避險基金狂賣製造業股票，戰爭險保費飆漲4000倍

2. 荷莫茲海峽航運幾近停擺

伊朗透過攻擊商船及佈設水雷封鎖海峽，美國同時對伊朗及非伊朗船隻施壓 。BBC 在7月9日報導，在新一輪交火後，海峽交通「急遽下降」。《伊斯蘭堡諒解備忘錄》目前形同暫停，伊朗革命衛隊已宣布海峽關閉，僅有少量船隻經由阿曼南部一條走廊通行 。

3. 戰爭險保費飆漲

戰爭風險保險出現驚人漲幅：

• 2026年3月： 保費飆升至船價的2–3%（較危機前約0.10–0.125%的費率上漲1,000–2,400%）。Gard、Skuld、UK NorthStandard 及 London P&I Club 等主要互保協會取消或暫停承保 。
• 2026年3月底至4月： 部分戰爭險恢復承保，費率約為船體價值的1%（每7天續保一次），高於衝突前的0.25% 。其他報導顯示費率介於1%至7.5%之間 。
• 2026年6月初： 戰爭險保費約達船價的4%（7天期保單），約為危機前基準（0.001%）的4,000倍 。
• 隨著保險公司退出，美國指示國際開發金融公司（DFC）擔任最終保險人 。

4. 避險基金6月大舉做空製造業股票

根據 Hazeltree 數據（路透社7月16日報導），2026年6月全球避險基金大力做空製造業股票，投資人對荷莫茲海峽緊張局勢引發供應鏈中斷的擔憂升溫 。避險基金放空的製造業股票數量超過其持有的多頭部位，反映出因水路長期中斷風險而出現的強烈看空轉向 。在此之前，避險基金已連續九週拋售循環性類股（能源、原物料、工業、金融）。

5. 全球供應鏈與製造業的廣泛經濟風險

• 油價： 隨著危機爆發，布倫特原油價格突破每桶90美元 。
• UNCTAD 警告： 聯合國貿易和發展會議警告，荷莫茲海峽的干擾將產生遠超出該地區的連鎖效應，影響能源市場、海上運輸及全球供應鏈 。
• 運費與附加費： 航運業者將上漲的戰爭險保費以「戰爭風險附加費」形式轉嫁，為每一只貨櫃及每一桶經由該地區運輸的原油增加可觀成本 。通過海峽的航運量已大幅減少——伊朗以水雷與船隻攻擊進行封鎖，美國則實施雙重封鎖 。
• 製造業供應鏈風險： 避險基金6月對製造業股票的賣空浪潮，明確指出荷莫茲海峽緊張局勢造成的供應鏈中斷是主要催化劑 。

關鍵結論： 荷莫茲海峽危機已進入一個新的、極不穩定的階段。6月短暫的外交窗口在數週內破裂，引發美國重新實施海軍封鎖、航運量驟降、戰爭險保費飆升至危機前的4,000倍，以及避險基金對全球製造業股票的重大看空布局。