這個時間表可謂史無前例。DeepSeek 從完全沒有外部投資者，到估值超過 500 億美元，再到展開 710 億美元的估值談判——這一切僅僅發生在約兩個月的時間內。

首輪 74 億美元融資：鋪平道路

DeepSeek 於 2026 年 6 月完成其首次外部融資，籌集超過 500 億人民幣（約 74 億美元），投後估值超過 500 億美元（報導區間為 520 億至 590 億美元）。此輪融資使 DeepSeek 成為中國估值最高的 AI 新創公司。

投資方與金額

資料來源：

創辦人梁文鋒個人出資 200 億人民幣，使其成為本輪融資的最大單一參與者，確保了他對公司的多數控制權。

不尋常的交易結構

6 月的這輪融資採用了極為「創辦人友善」的條款，即便在初創企業融資世界中也屬罕見：

• 外部投資者無投票權：他們的資金被導入一個由梁文鋒控制的有限合夥企業，使他對公司擁有完全控制權。
• 五年鎖定期：所有合作夥伴五年內不得退出。
• 唯一例外：一個國家支持的基金——國家人工智能產業投資基金——獲得了直接所有權和投票權，是唯一擁有標準股東權益的投資者。

這種結構讓梁文鋒能夠在不稀釋控制權的情況下籌集巨額資金，此舉既反映了他的議價能力，也體現了北京政府對 DeepSeek 戰略重要性的重視。

與美國對手的 AI 競爭日趨激烈

DeepSeek 的募資正值中美 AI 軍備競賽升溫之際。該公司的 R1 推理模型於 2025 年 1 月發布，其效能與美國前沿模型相當，但訓練成本僅為其一小部分，震驚全球市場，並引發了輝達等 AI 晶片股的顯著拋售。

這筆資金明確用於挑戰 OpenAI 和 Anthropic 等美國頂尖公司。

與美國對手的估值比較

DeepSeek 的戰略計劃

該公司正利用新資金積極擴大營運規模：

• 人力翻倍：DeepSeek 計劃大幅擴充員工總數，以在研究和工程人才上競爭。
• 採用華為晶片：作為在美國對中國先進 AI 晶片實施出口限制下，降低對輝達依賴策略的一部分，DeepSeek 正尋求採用華為等國內替代方案。

這些舉措標誌著 DeepSeek 的長期野心，即在中國建立獨立的 AI 基礎設施棧，降低對美國制裁的脆弱性。

時間線摘要

這對 AI 格局意味著什麼？

DeepSeek 快速的募資軌跡反映了全球 AI 格局的更廣泛轉變。這家最初拒絕外部資金的公司，現已成為來自私人科技巨頭和國家支持投資基金的資本磁石。它在完成 74 億美元融資僅數週後，就能獲得 710 億美元的估值，這表明投資者對 DeepSeek 的需求依然極其強勁。

這筆交易也凸顯了中國打造國家級 AI 冠軍企業的戰略承諾。國家基金以優惠條款參與、採用國產晶片以及快速擴張團隊，都指向這家公司正被定位為 AI 競賽中的國家冠軍企業。

對於 OpenAI 和 Anthropic 等美國競爭對手而言，DeepSeek 的迅速崛起代表著一個不容忽視的競爭挑戰。這家中國 AI 實驗室能夠以極低成本達到前沿模型性能，已經重新定義了人們對 AI 發展可能性的預期——而憑藉 710 億美元的估值，DeepSeek 現在擁有了與其技術野心相匹配的財務實力。

這個時間表可謂史無前例。DeepSeek 從完全沒有外部投資者，到估值超過 500 億美元，再到展開 710 億美元的估值談判——這一切僅僅發生在約兩個月的時間內。

首輪 74 億美元融資：鋪平道路

DeepSeek 於 2026 年 6 月完成其首次外部融資，籌集超過 500 億人民幣（約 74 億美元），投後估值超過 500 億美元（報導區間為 520 億至 590 億美元）。此輪融資使 DeepSeek 成為中國估值最高的 AI 新創公司。

投資方與金額

資料來源：

創辦人梁文鋒個人出資 200 億人民幣，使其成為本輪融資的最大單一參與者，確保了他對公司的多數控制權。

不尋常的交易結構

6 月的這輪融資採用了極為「創辦人友善」的條款，即便在初創企業融資世界中也屬罕見：

• 外部投資者無投票權：他們的資金被導入一個由梁文鋒控制的有限合夥企業，使他對公司擁有完全控制權。
• 五年鎖定期：所有合作夥伴五年內不得退出。
• 唯一例外：一個國家支持的基金——國家人工智能產業投資基金——獲得了直接所有權和投票權，是唯一擁有標準股東權益的投資者。

這種結構讓梁文鋒能夠在不稀釋控制權的情況下籌集巨額資金，此舉既反映了他的議價能力，也體現了北京政府對 DeepSeek 戰略重要性的重視。

與美國對手的 AI 競爭日趨激烈

DeepSeek 的募資正值中美 AI 軍備競賽升溫之際。該公司的 R1 推理模型於 2025 年 1 月發布，其效能與美國前沿模型相當，但訓練成本僅為其一小部分，震驚全球市場，並引發了輝達等 AI 晶片股的顯著拋售。

這筆資金明確用於挑戰 OpenAI 和 Anthropic 等美國頂尖公司。

與美國對手的估值比較

DeepSeek 的戰略計劃

該公司正利用新資金積極擴大營運規模：

• 人力翻倍：DeepSeek 計劃大幅擴充員工總數，以在研究和工程人才上競爭。
• 採用華為晶片：作為在美國對中國先進 AI 晶片實施出口限制下，降低對輝達依賴策略的一部分，DeepSeek 正尋求採用華為等國內替代方案。

這些舉措標誌著 DeepSeek 的長期野心，即在中國建立獨立的 AI 基礎設施棧，降低對美國制裁的脆弱性。

時間線摘要

這對 AI 格局意味著什麼？

DeepSeek 快速的募資軌跡反映了全球 AI 格局的更廣泛轉變。這家最初拒絕外部資金的公司，現已成為來自私人科技巨頭和國家支持投資基金的資本磁石。它在完成 74 億美元融資僅數週後，就能獲得 710 億美元的估值，這表明投資者對 DeepSeek 的需求依然極其強勁。

這筆交易也凸顯了中國打造國家級 AI 冠軍企業的戰略承諾。國家基金以優惠條款參與、採用國產晶片以及快速擴張團隊，都指向這家公司正被定位為 AI 競賽中的國家冠軍企業。

對於 OpenAI 和 Anthropic 等美國競爭對手而言，DeepSeek 的迅速崛起代表著一個不容忽視的競爭挑戰。這家中國 AI 實驗室能夠以極低成本達到前沿模型性能，已經重新定義了人們對 AI 發展可能性的預期——而憑藉 710 億美元的估值，DeepSeek 現在擁有了與其技術野心相匹配的財務實力。