G7制裁漏洞大公開：希臘航運公司如何靠運送俄油合法賺進38億美元

最大單一受益者是希臘億萬富翁喬治·普羅科皮烏（George Prokopiou）創立的戴納康油輪公司（Dynacom Tankers），自2023年7月以來，該公司從俄羅斯原油運輸中至少賺進9.15億美元 。其他主要獲利者包括昂納西斯集團（Onassis Group）旗下的奧林匹克航運管理公司（Olympic Shipping & Management，超過4.04億美元）、Stealth Maritime（超過2億美元） 以及 Polembros Shipping（超過2億美元） 。自2023年6月以來，從俄羅斯石油運輸中獲利最多的20家公司裡，有8家是希臘企業 。

制裁機制的結構性缺陷

這次事件暴露了G7價格上限方法的幾個結構性弱點：

當市場價格低於上限時，價格上限形同虛設。 當烏拉爾原油價格自然跌至每桶60美元以下時，希臘公司可以合法地提供完整的西方運輸和保險服務，不受任何限制。此時價格上限已變得毫無意義 。有分析指出，當市場條件本身就已限制俄羅斯收入時，價格上限反而變得自我矛盾。

大量油輪賣給「影子艦隊」。 另外，希臘船東出售了約55%目前活躍於俄羅斯「影子艦隊」的油輪，在2022年至2024年間，從這些船舶銷售中獲利約37億美元 。這些油輪現在完全在G7管轄範圍之外運作，將俄羅斯原油運往亞洲、中東和非洲，無需遵守價格上限 。

執法不一致且在地緣政治上產生分歧。 到了2026年中，只剩下美國仍在積極執行每桶60美元的上限 。其他G7成員已將門檻降至低於每桶50美元，或實際上已停止執法 。2026年3月，在華盛頓暫停部分石油相關制裁後，歐盟委員會公開呼籲美國「嚴格執行」價格上限 。

價格上限調整跟不上市場。 歐盟第18輪制裁方案（2025年7月）將上限從60美元降至每桶47.60美元，並引入動態調整機制（低於烏拉爾原油六個月平均價格的15%）。批評者認為，這仍然無法阻止利用影子艦隊或非G7服務供應商進行的規避行為 。

可能的替代方案：海運服務禁令

為回應希臘航運公司的大筆獲利以及更廣泛的執法失敗，G7與歐盟正積極考慮一項根本性的轉變：用一項全面的禁令，禁止所有西方海運服務參與俄羅斯石油出口，以取代現行的價格上限 。

關鍵時間點發展如下：

• 2025年12月——路透社獨家報導，G7和歐盟官員正在討論全面禁止西方海運服務，包括保險、融資、經紀和船旗註冊，對象為任何運載俄羅斯原油的船舶，無論價格為何 。
• 2026年2月6日——歐盟委員會正式提出一項新的制裁方案，以全面禁止與俄羅斯石油出口相關的海運服務，來取代現行的價格上限 。這項禁令將有效終止希臘公司一直在利用的合法貿易，因為這些船隻大多依賴歐盟的保險和服務 。
• 2026年2月26日——歐盟承認，在推行這項禁令前，必須先與其他G7國家進行協調 。
• 2026年6月——G7領袖承諾將收緊石油制裁，但該集團內部對於要採取多大力度仍存在分歧，其中美國最積極推動執法 。

關鍵不確定性：海運服務禁令需要歐盟全部27個成員國的一致同意，以及G7夥伴的同步採納。截至2026年7月初，該禁令尚未頒布施行 。業界觀察者質疑，考慮到俄羅斯影子艦隊的規模（估計有數百艘無西方保險的油輪在運作），這項禁令能否得到有效執行 。

結論

G7的價格上限原本是一項經過精心校準的工具：旨在減少俄羅斯收入，同時避免造成全球供應衝擊。但希臘航運業者的收入顯示，該上限最基本的設計——在市場價格偏低時允許合法貿易——為歐盟的航運業者創造了一個數十億美元的漏洞。擬議中的海運服務禁令將堵住這個漏洞，但這也代表一次重大的升級，將迫使俄羅斯完全依賴其影子艦隊，從而引發對執法可行性、保險，以及不受監管的油輪發生漏油風險的諸多疑問。