鴻海Q2 2025營收創新高 AI伺服器首度超越iPhone成最大收入來源

鴻海精密工業（Hon Hai Precision Industry，即俗稱的Foxconn）於2025年公佈了史上最強的第二季成績單，背後最大推手是AI伺服器需求的爆發性成長。這份財報標誌著一個歷史性的轉折：鴻海從AI基礎設施賺取的營收，首次超越了組裝iPhone的收入。以下為重點整理、關鍵驅動因素及未來潛在風險。

Q2 2025 營收與獲利：全面創新高

鴻海2025年第二季合併營收達 新台幣1.79兆元（約555億美元），較去年同期成長 15.82%，較第一季亦成長約9% 。此數字優於LSEG綜合預測的1.7896兆元，並創下公司史上最高的第二季營收紀錄 。

本季獲利指標同樣亮眼：

• 本期淨利：新台幣443.6億元（約14.8億美元），年增27%——同樣是第二季歷史新高 。
• 每股盈餘：新台幣3.19元 。
• 營業利益與歸屬母公司淨利均創下同期新高 。

關鍵驅力：AI伺服器需求超越iPhone

營收成長的最大引擎，是來自主要客戶 NVIDIA 的AI伺服器需求。在歷史性的一刻，鴻海的 「雲端網路產品」 （包含AI伺服器及相關基礎設施）營收，在2025年第二季首度超越 「消費智能產品」 （iPhone等消費性裝置）。雲端網路部門佔總營收約 41%，而消費智能產品則降至 35% 。路透社更以「鴻海的蘋果時代褪色，AI伺服器驅動成長」來形容此轉變 。

這項轉折代表鴻海商業模式的根本性重塑。多年來，iPhone一直是鴻海成長的引擎；如今，AI基礎設施已取而代之成為火車頭。

創紀錄的單月表現與持續增溫

這股動能在第二季內持續累積。2025年5月，鴻海單月營收年增率高達 39.57%，主因是AI機櫃需求強勁，公司也因此上修了第二季的成長預測 。鴻海投資人關係頁面顯示，3月營收為新台幣8037.38億元，年增45.57% 。6月更創下單月營收新台幣5402.4億元的歷史新高，年增10.09% 。

雲端網路產品佔比攀升：結構性轉變

雲端網路產品首次成為鴻海最大的營收來源。到了2025全年，此類別營收佔比達到 40%，正式超越消費電子產品的 38% 。這是一項根本性的結構轉變，顯示鴻海正從iPhone組裝廠，轉型為AI基礎設施的關鍵供應商。子公司工業富聯（FII）在2025年第二季的AI伺服器營收年增超過60%，雲端服務供應商伺服器營收更年增150% 。2025全年，工業富聯淨利成長逾50%，其中AI伺服器營收成長超過三倍 。

審慎看待地緣政治與匯率風險

儘管成績斐然，鴻海管理層仍針對兩大風險提出明確預警 ：

• 地緣政治緊張：公司指出美中貿易摩擦升級可能導致供應鏈中斷的風險。
• 匯率波動：外匯波動被視為逆風因素，尤其對以美元計價的iPhone相關營收影響較大。

這些風險並非空穴來風。鴻海以美元計算的營收成長優於新台幣，主要受惠於美元走強；但若匯率反向變動，也將成為壓力。公司對第三季的展望仍為「顯著成長」，但已將上述風險因素納入考量 。

2025全年概況與獲利能力提升

鴻海2025年的成長動能持續加速：

期間	營收	亮點
Q1 2025	新台幣1.64兆元	同期歷史新高；淨利年增91%至新台幣421億元
Q2 2025	新台幣1.79兆元	Q2新高；AI伺服器營收超越iPhone
Q3 2025	新台幣2.06兆元	Q3新高；營收與獲利同創紀錄
Q4 2025	新台幣2.61兆元	年增22%；營業利益成長33%
2025全年	新台幣8.1兆元（約2600億美元）	營收創新高；EPS 13.61元（掛牌以來最佳）

2025全年，鴻海歸屬母公司淨利年增 24%，達新台幣1894億元（約51.6億歐元） 。獲利能力顯著提升：毛利率較高的AI伺服器與雲端業務拉高了整體利潤，第四季營業利益年增33% 。公司宣布每股配發現金股利新台幣7.2元（配發率52.9%），創歷史新高，反映對持續獲利的信心 。鴻海維持全年「顯著成長」的展望，並對2026年抱持樂觀態度，將AI視為新五年轉型策略的「核心驅動力」。