高盛：歐盟真正的問題是失去全球市場份額給中國，而非貿易逆差

這個重新框架至關重要，因為它將焦點從一個尚可管理的貿易失衡問題，轉移到一場結構性的競爭危機。中國不再只是一個低成本組裝平台；它已成為歐洲在就業與創新上所倚重的高附加價值製造業的直接競爭對手。

市場份額流失 vs. 貿易逆差

高盛的分析重新定義了歐中經濟摩擦：真正的結構性威脅在於中國企業正在奪取歐洲公司原先持有的市場份額 。歐洲央行（ECB）也記錄了同樣的趨勢——歐元區在全球出口中的佔比顯著下降，而中國的佔比則穩步上升 。

一份由法國政府委託、名為「中國壓路機」（The Chinese Steamroller）的報告（2026年2月）發現，「中國競爭正在加速」，中國企業不僅在歐洲市場，也在歐洲競爭的第三方市場中奪取份額，並且已延伸到「歐洲專業化核心」的工業領域——包括就業、生產力與高附加價值製造業 。

高盛更早於2025年11月的模型估算，中國GDP預測上調將意味著到2029年，歐元區實質GDP將受到0.6% 的打擊，同時歐元區從中國的進口將增加約0.4個百分點 。關鍵的是，高盛指出歐盟的任何回應很可能不會採取美國式的一籃子關稅，而是傾向於更具針對性的措施 。

德國的嚴重脆弱性

德國是受創最重的歐盟主要經濟體。歐洲改革中心（CER）將此形容為「中國衝擊2.0」，並警告中國「已經吃掉了德國工業的大部分午餐，並且正準備開始享用晚餐」。

根據德國經濟研究所（IW）的數據，僅在2025年，德國對中國的汽車出口就暴跌了約三分之一，較2022年的高峰減少了一半 。榮鼎集團（Rhodium Group）的數據更顯示，2022年至2025年間的降幅高達66%，出口額降至2009年以來的最低水平 。德國在汽車、機械、化學、飛機等核心產業的製造商，正被擠出中國市場、擠出海外市場，甚至越來越多地被擠出本土市場 。高盛將德國列為受中國激進出口模式影響最嚴重的歐洲國家之一 。

「德國製造」的光環在中國汽車市場正在褪色。本土電動車品牌如今在技術上領先，並吸引年輕買家，將德國品牌推向「留給父母開的車」的定位 。2022年至2025年間，德國汽車製造商在中國的市場份額平均暴跌了33% 。

布魯塞爾的政治僵局

歐洲改革中心（CER）指出，歐盟僅以「零散的、針對特定產品的貿易防禦措施和零星的『買歐洲貨』產業政策」作為回應——遠未達到協調一致的戰略回應 。儘管歐盟執委會已承認中國的競爭「在清潔科技和電動車等行業變得尖銳」，但其最近的競爭力報告提供的更多是診斷，而非果斷的行動 。

歐盟貿易專員馬羅什·謝夫喬維奇（Maroš Šefčovič）直言不諱：「中國對歐盟的出口持續增長，而我們在中國的市場份額卻不斷縮水。這種趨勢不可持續。現狀已不再是一個選項。」。然而，成員國之間的內部分歧——特別是傾向自由貿易的北方經濟體與傾向保護主義的南方經濟體之間——阻礙了統一且強硬的回應。

2025年，中國對歐盟的貿易順差達到3606億歐元（約4110億美元），相當於每天10億歐元，比前一年增長了15% 。

針對性的貿易政策行動：鋼鐵配額削減

歐盟最具體的政策轉向發生在2026年6月30日，當天公布了全面的鋼鐵進口新限制 ：

• 免稅進口配額大幅削減至每年1830萬噸——較2024年水準減少47% 。
• 超額部分的關稅從25% 加倍至 50% 。
• 其中一半的削減後配額保留給與歐盟簽有自由貿易協定（FTA）的國家，這實際上擠壓了中國及其他非FTA供應商的空間 。

這些措施於2026年7月1日生效，將持續至2031年7月，其明確目標是保護歐盟的鋼鐵廠和就業，使其免受「全球產能過剩的破壞性影響」——而這一產能過剩絕大多數源自中國 。該機制還引入了「熔煉與澆鑄」（melt and pour）規則，旨在防止中國鋼鐵透過第三國繞道規避關稅 。

歐盟還推出了針對小型包裹的新電子商務法規，取消了價值150歐元以下包裹的「最低限額」（de minimis）關稅豁免，並對進入其領土的每個小型包裹徵收3歐元費用 。此舉瞄準了中國出口（透過Temu、Shein等平台）湧入歐洲市場的另一條渠道 。

總結評估

高盛提出的框架——即歐盟的核心問題在於結構性的市場份額流失，而非貿易逆差數字——反映了更深層次的戰略焦慮。中國不再只是一個低成本組裝平台；它已成為歐洲在就業與創新上所倚重的高附加價值製造業的直接競爭對手。德國因過度依賴汽車、機械和化學產業，成了煤礦裡的金絲雀（預警信號）。歐盟的政策回應零散且受到政治制約——僅有針對性的鋼鐵配額削減和電商限制，而非全面的產業戰略——這反映出在27個利益各異的成員國間凝聚共識的困難。正如歐洲改革中心（CER）所言，風險在於，等到布魯塞爾採取果斷行動時，「中國可能已經吃完晚餐了」。