前DeepMind撲克AI研究員如何打造出估值5億美元的交易新創

總部位於布拉格的AI實驗室EquiLibre Technologies，由三位前DeepMind研究員創立，透過將原本為撲克設計的強化學習演算法應用於金融交易，已達到5億美元的估值。該公司與量化交易公司Tower Research Capital的合作，如今驅動著每日數十億美元的交易量。以下是有關該公司故事、其宣稱以及尚存重大未知數的基於事實的報導。

創辦人與他們的撲克AI血統

EquiLibre Technologies由 Martin Schmid、Matej Moravčík 和 Rudolf Kadlec 創立——這三位捷克研究員在查理大學和阿爾伯塔大學攻讀博士學位時相識 。他們是 DeepStack 的主要作者，DeepStack 是第一個在單挑無限注德州撲克中擊敗人類職業選手的AI（2017年），隨後他們在DeepMind共同撰寫了 Player of Games（也稱為"Student of Games"），這是一個適用於完美資訊和不完美資訊遊戲的統一演算法 。Google 於2017年收購了他們的DeepStack團隊，三人隨後加入位於倫敦的DeepMind，直到2022年離開並創立EquiLibre 。

從不完美資訊撲克到金融交易

EquiLibre背後的核心洞見是，金融市場在結構上與撲克這類不完美資訊遊戲類似——而非像所有資訊都攤在棋盤上的西洋棋或圍棋。在撲克和交易中，參與者都在資訊不對稱的情況下行動（對手的牌/其他訂單流），必須管理風險和虛張聲勢的動態，並且需要推論其他參與者的想法 。

EquiLibre的系統使用 強化學習和反事實遺憾最小化（CFR） ——與驅動DeepStack相同系列的演算法——來訓練AI代理，對股票和ETF進行短線方向性押注 。Schmid 表示，創辦人們意識到他們在撲克方面的研究是「新一代交易演算法的完美基礎」。

Creandum領投的A輪融資與5億美元估值

2026年中，EquiLibre宣布完成由 Creandum 領投的 A輪融資，Creandum 是一家以早期投資Spotify和Klarna而聞名的瑞典創投公司 。此輪融資對該公司的估值為 5億美元 。關鍵在於，A輪融資的具體金額並未公開——無論是公司還是Creandum都未公佈具體數額 。Creandum的副總裁Cameron Sellers向TechCrunch證實，這是該公司「有史以來對單一公司單筆最大投資」 。根據PitchBook和CB Insights先前的報導，在A輪融資之前，EquiLibre在早期的種子輪和風險輪中總共籌集了約2130萬美元 。

Tower Research Capital的「軟體供應商協議」

EquiLibre與量化自營交易公司 Tower Research Capital 簽訂了 軟體供應商協議（SVA） 。SVA是一種利潤共享安排，外部團隊（EquiLibre）將其軟體和演算法授權給Tower，獲取Tower的全球交易所連接和基礎設施的使用權，並與Tower 分配利潤——通常報導為50/50分成——同時保留自身的智慧財產權和品牌自主權 。

根據TechCrunch和Tower的官方公告，EquiLibre的演算法現在通過此合作夥伴關係，在 S&P 500 和納斯達克市場上每天交易數十億美元 。這家新創公司首先在加密貨幣市場測試其原型，隨後在2025年左右轉向美國股票市場 。

「完美紀錄」的宣稱

EquiLibre聲稱其交易代理自成立以來，實現了 「零虧損月的完美紀錄」 ——意思是即時交易開始以來的每個日曆月都是盈利的 。這是一個驚人的說法。在接受TechCrunch採訪時，共同創辦人Martin Schmid坦言，雖然公司「仍處於早期階段」，但到目前為止的業績記錄是值得驕傲的一點 。該說法涵蓋了加密貨幣和股票兩個階段，但具體的時間區間並未說明。

質疑與待解問題

仍有幾個重大的保留意見：

• 未公開的A輪融資規模——融資規模是保密的，因此無法獨立驗證5億美元的估值是基於強勁的基本面，還是僅憑相對較小的初始投資就達成的 。
• 「零虧損月」未經審計——該新創自行報告的業績尚未經過第三方審計機構的驗證 。
• 即時交易記錄非常短——EquiLibre在加密貨幣測試後才轉向即時股票交易，幾個月甚至一兩年的盈利月份對於一個交易策略來說，在統計上仍顯不足 。
• 撲克到市場的類比尚未經大規模驗證——雖然在學術上站得住腳，但將CFR演算法應用於存在交易成本、流動性限制和市場機制變化的即時、高頻、多資產交易，遠比在模擬撲克遊戲中困難得多。目前尚無獨立研究在完整的市場週期（包括重大下跌）中驗證EquiLibre的方法 。
• 透明度——該公司不公開披露詳細的業績指標、夏普比率、最大回撤或運行的策略數量 。
• 布拉格的人才市場——雖然創辦人無疑是世界級的，但該公司在布拉格建立AI研究中心，該地區的人才庫比倫敦或紐約小，不過據報導，該公司一直在從國外招聘資深AI研究員 。

結論

EquiLibre Technologies擁有AI驅動交易領域最具信譽的創始團隊之一，與一家主要量化公司建立了真正的創收合作夥伴關係，並擁有卓越的自行報告業績記錄。然而，未公開的A輪融資規模、短暫的即時交易歷史以及缺乏經審計的第三方業績，意味著這個故事仍然是一個 充滿巨大潛力但也伴隨重大未知數 的故事——尚未成為量化金融領域中已獲驗證的顛覆者。