數位歐元將如何運作？由ECB發行、銀行與金融科技公司經手的電子錢包

數位歐元本質上是一種央行數位貨幣（CBDC）——由ECB發行的電子錢包，但實際流通是透過商業銀行與支付服務提供者（PSPs，包含金融科技公司）作為前端中介。ECON委員會通過的「單一貨幣套案」包含三項法案，分別處理數位歐元的建立、由PSPs提供的服務，以及相關的現金與數位歐元服務框架。

在此流通模式下，銀行與PSPs扮演前端的角色。歐洲央行體系（Eurosystem）將吸收方案與處理費用，以保護銀行的收入來源。ECB估計，實施數位歐元將為銀行帶來40億至58億歐元的成本，遠低於業界先前的估計，因為銀行可共享基礎設施並發揮綜效。

2029年發行時間表與2027年試點

ECB的準備階段從2023年11月持續至2025年10月，隨後於2025年11月進入技術準備階段。若立法於2026年到位，ECB規劃在2027年下半年啟動為期12個月的試點，邀請部分支付服務提供者與終端用戶參與。法國央行（Banque de France）也證實「試點最早可在2027年中進行」。假設試點成功，數位歐元可望在2029年逐步推出。

為何歐洲需要自己的數位貨幣：支付主權

推動數位歐元的主要地緣政治動機是降低歐洲對美國主導支付網路的依賴。歐洲議會自身的研究指出，「持續依賴非歐盟支付網路，尤其是Visa和Mastercard，對歐洲銀行與歐盟金融主權而言，都是一種結構性弱點」。根據ECB數據，Visa和Mastercard在歐元區的卡支付中占比約61%，且幾乎主導所有跨境卡交易。

ECB執行委員會委員皮耶羅·奇波洛內（Piero Cipollone）於2026年4月表示，數位歐元「將降低歐洲對非歐洲供應商的過度依賴」，確保歐洲人「能夠用他們的錢——在歐元區任何地方——使用一種廣泛接受、低成本的方式進行支付」。歐盟經濟事務委員瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）也在2026年1月補充，歐洲的支付生態系「很大程度上由非歐洲實體主導」，在「日益兩極化與分裂的全球環境中」製造了「弱點」。此舉在跨大西洋關係惡化與全球支付格局碎片化的背景下變得更加迫切。

銀行的憂慮：數位歐元會導致存款流失嗎？

商業銀行提出了重大疑慮，認為數位歐元可能引發客戶將資金從商業銀行帳戶轉移至ECB發行的電子錢包，從而導致存款外流。ECB自身的研究也承認，CBDC「若設計不當，可能引發金融穩定風險，並影響銀行中介的結構與規模」。歐盟委員會引用的研究顯示，根據存款損失的規模，銀行的股東權益報酬率（ROE）可能會明顯下滑，尤其是對中小型銀行影響更大。銀行的年度手續費損失可能在21億至42億歐元之間，因存款被取代而產生的相關再融資需求約為30億至110億歐元。

然而，ECB認為這些風險是可控的。ECB的技術數據指出，在正常情境下，對於所有評估的持有上限水準，對存款的影響是「有限的」；在持有上限為3,000歐元或更低的情況下，不會記錄到整體銀行存款外流。ECB也指出法規中的補償模式，確保銀行能就其服務獲得「充分補償」，歐洲央行體系將吸收方案與處理費用。路透社2026年5月的一則分析指出，ECB與銀行之間的歧見，使建立本土支付系統的努力變得複雜。

關鍵特色：免費基本服務、持有上限與離線功能

數位歐元設計了多項保障措施以維護金融穩定：

• 免費基本服務：個人用戶的基本數位歐元支付服務將免費提供。
• 持有上限：將對個人可持有的數位歐元數量設定上限，旨在防止大規模存款外流並降低金融穩定風險。ECB的技術數據證實，持有上限是控制存款替代的核心工具。
• 線上與離線功能：數位歐元設計為同時支援線上與離線交易，確保即使在沒有網路連線的情況下也能使用。

下一步

ECON委員會的投票為歐洲議會全體院會的表決鋪平了道路，該表決預計於2026年7月進行。之後，將開始與歐盟理事會進行三方協商。如果立法在2026年底前通過，ECB即可推進其2027年試點，並以2029年發行為目標。

數位歐元將如何運作？由ECB發行、銀行與金融科技公司經手的電子錢包

數位歐元本質上是一種央行數位貨幣（CBDC）——由ECB發行的電子錢包，但實際流通是透過商業銀行與支付服務提供者（PSPs，包含金融科技公司）作為前端中介。ECON委員會通過的「單一貨幣套案」包含三項法案，分別處理數位歐元的建立、由PSPs提供的服務，以及相關的現金與數位歐元服務框架。

在此流通模式下，銀行與PSPs扮演前端的角色。歐洲央行體系（Eurosystem）將吸收方案與處理費用，以保護銀行的收入來源。ECB估計，實施數位歐元將為銀行帶來40億至58億歐元的成本，遠低於業界先前的估計，因為銀行可共享基礎設施並發揮綜效。

2029年發行時間表與2027年試點

ECB的準備階段從2023年11月持續至2025年10月，隨後於2025年11月進入技術準備階段。若立法於2026年到位，ECB規劃在2027年下半年啟動為期12個月的試點，邀請部分支付服務提供者與終端用戶參與。法國央行（Banque de France）也證實「試點最早可在2027年中進行」。假設試點成功，數位歐元可望在2029年逐步推出。

為何歐洲需要自己的數位貨幣：支付主權

推動數位歐元的主要地緣政治動機是降低歐洲對美國主導支付網路的依賴。歐洲議會自身的研究指出，「持續依賴非歐盟支付網路，尤其是Visa和Mastercard，對歐洲銀行與歐盟金融主權而言，都是一種結構性弱點」。根據ECB數據，Visa和Mastercard在歐元區的卡支付中占比約61%，且幾乎主導所有跨境卡交易。

ECB執行委員會委員皮耶羅·奇波洛內（Piero Cipollone）於2026年4月表示，數位歐元「將降低歐洲對非歐洲供應商的過度依賴」，確保歐洲人「能夠用他們的錢——在歐元區任何地方——使用一種廣泛接受、低成本的方式進行支付」。歐盟經濟事務委員瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）也在2026年1月補充，歐洲的支付生態系「很大程度上由非歐洲實體主導」，在「日益兩極化與分裂的全球環境中」製造了「弱點」。此舉在跨大西洋關係惡化與全球支付格局碎片化的背景下變得更加迫切。

銀行的憂慮：數位歐元會導致存款流失嗎？

商業銀行提出了重大疑慮，認為數位歐元可能引發客戶將資金從商業銀行帳戶轉移至ECB發行的電子錢包，從而導致存款外流。ECB自身的研究也承認，CBDC「若設計不當，可能引發金融穩定風險，並影響銀行中介的結構與規模」。歐盟委員會引用的研究顯示，根據存款損失的規模，銀行的股東權益報酬率（ROE）可能會明顯下滑，尤其是對中小型銀行影響更大。銀行的年度手續費損失可能在21億至42億歐元之間，因存款被取代而產生的相關再融資需求約為30億至110億歐元。

然而，ECB認為這些風險是可控的。ECB的技術數據指出，在正常情境下，對於所有評估的持有上限水準，對存款的影響是「有限的」；在持有上限為3,000歐元或更低的情況下，不會記錄到整體銀行存款外流。ECB也指出法規中的補償模式，確保銀行能就其服務獲得「充分補償」，歐洲央行體系將吸收方案與處理費用。路透社2026年5月的一則分析指出，ECB與銀行之間的歧見，使建立本土支付系統的努力變得複雜。

關鍵特色：免費基本服務、持有上限與離線功能

數位歐元設計了多項保障措施以維護金融穩定：

• 免費基本服務：個人用戶的基本數位歐元支付服務將免費提供。
• 持有上限：將對個人可持有的數位歐元數量設定上限，旨在防止大規模存款外流並降低金融穩定風險。ECB的技術數據證實，持有上限是控制存款替代的核心工具。
• 線上與離線功能：數位歐元設計為同時支援線上與離線交易，確保即使在沒有網路連線的情況下也能使用。

下一步

ECON委員會的投票為歐洲議會全體院會的表決鋪平了道路，該表決預計於2026年7月進行。之後，將開始與歐盟理事會進行三方協商。如果立法在2026年底前通過，ECB即可推進其2027年試點，並以2029年發行為目標。