貝萊德IBIT 75%買家是ETF新手，其中27%再買入其他 iShares ETF — 比特幣成傳統金融敲門磚

IBIT：不僅是終點，更是起點

這項揭露意味著，比特幣不僅正在吸引傳統金融投資人進入加密世界，同時也在把「幣圈原生」的投資人引導到傳統金融產品中。貝萊德的 IBIT 於 2024 年 1 月在納斯達克開始交易，在上市後的一年半內吸引了近 100 萬名個人投資人，成為全球規模最大、交易最活躍的比特幣 ETP 。

邏輯很清楚：投資人原本是為了獲取比特幣曝險而來，但在熟悉了 ETF 這個熟悉的包裝後，他們開始願意探索其他 iShares 產品。這種「通道效應」與當初「ETF 只會把機構資金帶入加密貨幣」的預期形成鮮明對比 。

貝萊德的下一步：比特幣收益型 ETF (BITA)

2026 年 6 月 16 日，貝萊德在納斯達克推出了 iShares Bitcoin Premium Income ETF（代碼：BITA） 。這項產品透過 covered call 選擇權策略，將比特幣視為如同其他成熟資產類別來操作，以產生每月收益 。以下是該基金的關鍵細節：

• 結構：基金持有一籃子現貨比特幣與 IBIT 股票，並對投資組合中約 25% 至 35% 的資產進行 covered call 選擇權的賣出操作 。
• 目標：在參與比特幣價格上漲的同時，透過收取選擇權權利金，為投資人創造每月可分配的收益 。
• 費用：管理費為 0.65%，基金成立日為 2026 年 6 月 9 日 。
• 保管：Coinbase 擔任比特幣保管人，紐約梅隆銀行（BNY Mellon）擔任現金與證券保管人 。
• 基準指數：追蹤 CME CF 比特幣參考匯率 – 紐約變體（BRRNY）。

貝萊德數位資產全球主管 Robert Mitchnick 在彭博加密貨幣節目中討論了這項發行，強調該產品鎖定的目標是同時想要比特幣曝險和穩定收益的投資人 。covered call 策略在股票市場中相當常見——例如摩根大通的 JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) 就是採用類似結構——但這在數位資產領域中，標誌著一個重要的成熟里程碑 。

這項趨勢說明了什麼？

綜合這些數據，可以歸納出以下幾個結論：

1. 加密貨幣正推動傳統金融的普及，而非反過來。 長期以來，市場普遍假設是傳統投資人會透過受監管的產品小心翼翼地進入加密貨幣領域。但 75% 的 ETF 新手比率徹底翻轉了這個敘事：加密貨幣反而成了進入傳統金融產品的「敲門磚」。

2. 交叉銷售雙向有效。 有 27% 的 IBIT 首次買家後來又購買了另一檔貝萊德 ETF，顯示貝萊德正將 IBIT 視為重要的客戶獲取管道 。

3. 比特幣正被視為核心資產類別。 BITA 的推出——一個基於比特幣的收益型 covered call ETF——顯示貝萊德正將與股票和固定收益產品相同的一套產品策略，套用在比特幣上 。Covered call 策略是成熟傳統市場的標誌，而非實驗性的加密貨幣產品。

4. 「加密貨幣」與「傳統金融」的界線正在模糊。 隨著全球最大資產管理公司打造出完整的比特幣相關產品線——從純現貨 ETF (IBIT) 到收益型衍生性商品策略 (BITA)——「加密貨幣投資人」與「傳統金融投資人」的區別已變得越來越沒有意義。

總結

貝萊德揭露的數據揭示了一個正在轉型的市場。75% 的 ETF 新手比率意味著有數百萬願意購買比特幣的人，過去從未對 ETF 感到熟悉或安心——而比特幣正是促使他們跨過那道門檻的原因。他們後續對其他 iShares 產品的接納，則顯示加密貨幣的曝險可以成為踏入更廣泛金融參與的第一步。

BITA 的推出進一步強化了這個趨勢，它將比特幣視為一種能產生收益的資產，而不僅僅是投機性持有。對投資人而言，訊息十分清楚：支援傳統金融的基礎設施，現在已全面向數位資產敞開大門。