聯儲局「鷹派暫停」震懾亞洲市場：恒指挫至去年7月低點，韓圜跌穿1530、印度IT股急瀉

美國聯邦儲備局（聯儲局）在新任主席Kevin Warsh主持的首次政策會議上，維持利率不變，但釋出極度鷹派的訊息，震撼整個亞洲市場。2026年6月17日至18日，聯邦公開市場委員會（FOMC）一致決定將聯邦基金利率維持在3.50%–3.75%，為連續第四次會議按兵不動，並刪除所有暗示未來減息的措辭。取而代之的是，18名官員中有9人預期年底前至少加息一次，通脹預測上調至3.6%，而芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場認為10月加息的概率高達60.7%。結果引發廣泛的避險情緒：恒生指數跌至2025年7月以來最低，韓圜跌穿1,530兌1美元，馬來西亞令吉創半年新低，印度Nifty IT指數因利率敏感科技股遭拋售而下跌1.58%。

聯儲局實際上做了什麼（以及為何如此重要）

維持利率不變的決策早在市場預期之內——聯儲局會議前，CME FedWatch工具顯示利率維持不變的概率高達99%。真正的意外在於聯儲局的前瞻指引。會後聲明刪除了長期以來提及「大多數FOMC成員支持寬鬆貨幣政策」的表述。新的聲明僅約130字，較上月的341字大幅縮減，簡潔地承諾「實現物價穩定」。

更新的經濟預測摘要（Summary of Economic Projections）確認了這一方針轉變。官員預測中位數顯示，2026年底聯邦基金利率將處於3.8%的中點，高於3月預測的3.4%，這意味著從當前水平需要加息，而非減息。聯儲局亦將2026年的通脹預測上調至3.6%。據《華爾街日報》報道，19名官員中有9人預期今年內至少加息一次，遠高於3月時的零人預期。

恒生指數——2025年7月以來最低

香港恒生指數在6月18日下跌360點或1.5%，收報23,950點，為2025年7月以來最低，並連跌三個交易日。恒生科技指數亦因風險情緒消散而大幅下挫。香港金融管理局跟隨聯儲局，將基準利率維持在4.0%不變，但此舉未能遏止拋售。

亞洲貨幣受壓

南韓圜： 韓圜走弱至約1,530兌1美元，扭轉了此前在1,508附近回升的勢頭，主因是聯儲局更高利率路徑的訊號支持美元走強。Trading Economics數據顯示，美元兌韓圜匯率在6月18日升至1,530.0100，較上一交易日上升0.17%。韓圜的廣泛壓力亦源自本週初韓國的科技股拋售。

馬來西亞令吉： 令吉兌美元跌至4.089，為六個月新低，成為區內表現最差的亞洲貨幣之一。Finimize指出，當聯儲局暗示可能維持高利率時，美國國債更顯吸引力，促使全球投資者從風險較高的市場撤資——這種動態通常首先衝擊收益率較低的新興市場貨幣。

印度IT股——Nifty IT遭到拋售

Nifty IT指數在6月18日下跌1.58%，成為當日印度市場表現最差的板塊。拋售的原因是美國利率持續高企的前景，這會提高未來盈利的貼現率，並威脅到美國客戶的科技支出——而美國是IT行業最大的市場。

主要個股變動：

• Infosys： 下跌2.01%，報1,134.40印度盧比
• TCS（塔塔諮詢服務公司）： 下跌0.69%，報2,207.60印度盧比
• HCL Tech： 下跌0.41%，報1,162印度盧比
• Tech Mahindra： 下跌1.58%

《今日印度》商業版指出，「聯儲局新主席Kevin Warsh發出的鷹派訊息，即央行可能在10月加息」，直接拖累了這些股票。《印度教商業線報》補充說，IT行業「嚴重依賴美國市場收入，因擔心長期高利率可能負面影響科技支出而面臨壓力」。

更廣泛的亞洲背景

避險情緒並不僅限於貨幣和特定行業。納斯達克綜合指數在同一鷹派信號下暴跌354點（-1.34%），收報26,021.66點，進一步打壓了全球科技相關市場。整個亞太地區亦見股市下跌，日經225指數和南韓KOSPI指數均受壓，因美國利率「更高更久」的前景成為主導。