拆解Meta-Manus驚天交易：北京為何強令「吐回」這家AI新創？

一場注定沒有回頭路的交易

2025年12月，Meta Platforms以超過20億美元的價格，收購了由中國連續創業者成立、總部設於新加坡的「代理型人工智慧」（Agentic AI）新創公司Manus，意在強化其在AI代理領域的競爭力，追趕OpenAI與Anthropic等對手 。

這樁交易自始至終爭議不斷。Manus在2025年中將總部從中國遷往新加坡，並大幅裁減國內團隊、終止中國境內服務。這種「去中國化」的操作，讓它在獲得美國資金後，立即被中國輿論批評為技術外流 。

Manus的三位創辦人——肖宏、季逸超與張濤，很快就陷入美中科技角力的漩渦中心。

北京一紙禁令，交易急凍

2026年4月27日，中國國家發展和改革委員會（發改委）透過「外商投資安全審查工作機制辦公室」發布簡短公告，正式禁止對Manus的外商投資，並要求「交易各方撤回該收購交易」。

這項決定不僅讓一筆已完成四個月的交易突然歸零，更創下中國首次援引外資安全審查機制、強制撤銷已交割交易的首例。外界普遍將此解讀為北京在美中科技戰中，針對關鍵AI技術與人才外流的一次明確劃線。

禁令發布時，Manus的員工早已搬進Meta位於新加坡的辦公室，創辦人也加入Meta的AI團隊；包括騰訊、真格基金與紅杉中國（HongShan）在內的原始投資者，也已收到來自Meta的收購款項。一切看似木已成舟，卻被迫逆轉 。

於此同時，Manus的創辦人被限制出境，需留在中國配合調查 。

營運切割完成：一道數據防火牆，全面斷聯

時間快轉至2026年6月11日，Meta正式對外證實，已與Manus完成「營運分離」。這並非法律上股權的即刻歸還，而是在實際業務與數據層面將兩者切割開來。

這場切割的具體措施包括：

• 建立數據防火牆：Meta在自身與Manus之間，實質上築起了一道資料隔離牆，全面停止彼此間的資料共享 。
• 封鎖Manus人員存取：從2026年6月初起，Meta禁止Manus及其員工訪問Meta的內部數據系統 。
• 限制Meta員工使用：Meta內部也明確告知員工，不得再將Manus的工具用於內部專案 。
• 逐步停用Manus服務：根據彭博社取得的一份內部備忘錄，Meta指示員工將現有的Manus專案遷移至Meta自家系統，並停止在Manus平台上啟動任何新工作 。

這一系列動作，被視為Meta朝向「全面撤銷交易」邁出的關鍵一步。但嚴格來說，營運分離只是切割的開始，法律上的股權逆轉與財務結算，才是真正棘手之處。

錢怎麼退？股權怎麼還？兩大懸而未決的問題

殘餘的工具存取權與智財權

雖然數據防火牆與存取限制已經到位，但報導指出，這次營運分離是「朝全面撤銷的關鍵步驟」，而非交易本身的法定終結 。在過渡期間，雙方是否仍存在任何剩餘的授權、技術存取或智慧財產權安排，目前仍缺乏明確資訊。

20億美元的逆轉難題

整起事件最大的未爆彈，是那筆超過20億美元的資金該如何「吐回去」。

知情人士透露，Manus的三位共同創辦人正在與外部投資者討論，計劃籌集約10億美元的資金，從Meta手中買回這家由中國人創辦的AI新創 。這個數字約為原始收購價的一半。至於Meta是否會認列虧損、保留少數股權，或以其他對價安排來完成交易逆轉，至今尚未定案，也無公開細節 。

創辦人團隊據悉仍在探索其他方案，整個財務回購的時間表依然模糊 。

簡言之，在2026年6月中旬這個時間點，Meta與Manus在營運與數據層面已經一刀兩斷，但法律上的持有權逆轉，以及涉及逾20億美元的資金返還協商，仍是一場正在進行中的複雜棋局。