管理11.4兆歐元的投資人向歐盟喊話：別拿碳市場開刀

為何反對弱化碳市場？

這群投資人從三個層面論證，為何此時高喊拆除或弱化ETS，不但找錯病因，還會讓歐洲經濟病得更重：

1. ETS是投資信心的壓艙石。 一個強韌、可預測的碳價格訊號，是引導資本密集、投資回收期長的潔淨工業轉型計畫能夠成局的先決條件。一旦弱化這個訊號，等於直接摧毀那些歐洲未來競爭力所需科技的投資邏輯。
2. 怪罪ETS是搞錯了病因。 證據清楚顯示，壓在歐洲產業身上的主要成本壓力，來自高昂的化石燃料能源價格 — 而不是碳定價。將矛頭指向氣候政策，不僅與事實不符，更是適得其反。
3. 市場信心本就搖搖欲墜。 當部分政治人物放出可能調整ETS的風聲後，歐盟碳配額（EUA）價格便從2026年1月的90歐元，一路滑落到同年3月的67歐元低點。這種劇烈波動，徹底破壞了投資人賴以決策的穩定價格訊號。

對私人投資而言，賭注有多大？

• 流向潔淨產業的資本。 鋼鐵、水泥、化學、玻璃、鋁等基礎工業的脫碳商業模式，全繫於一條可信的長期碳價格曲線。削弱ETS，無異於凍結甚至讓這些投資計畫大倒退。
• ETS拍賣收入。 這個體系每年為各國政府創造數十億歐元收入，專用於資助潔淨工業投資。稀釋碳市場，等於在最需要用錢的時刻，自斷這條公共財源。
• 新興戰略科技的競爭力。 歐洲正努力在電池、電解槽、電網技術與潔淨能源生產等領域建立領導地位。這些產業需要一個夠力的碳價格訊號，才能在成本上與傳統技術一較高下。
• 體系的信譽。 隨意的政策干預會「侵蝕投資確定性」，並變相懲罰那些已率先投入巨資於脫碳的企業，讓先驅者情何以堪。

歐洲競爭力問題的「真．病灶」

這群投資人與上百家聯名企業及產業組織，再三強調ETS並非削弱歐洲競爭力的元凶。他們直指以下幾個結構性沉痾，才是真正的幕後黑手：

• 化石燃料依賴造成的高能源成本。 歐洲的電價與天然氣價格，長期高於多數競爭對手地區，這個差距早在烏俄戰爭引爆能源危機前就已存在，近幾年只是雪上加霜。
• 電網與電氣化基礎設施投資嚴重不足。 電網容量不足、許可審批牛步、輸電骨幹建設落後，正卡住整個工業電氣化轉型的進程。
• 法規破碎與審批遲緩。 潔淨能源與工業專案從申請到動工，過程複雜且曠日費時，至今仍是重大障礙。
• 全球補貼競賽與貿易不對稱。 歐洲面臨來自其他地區大規模產業補貼的競爭（例如美國的《降低通膨法案》、中國的政府資金支持），手中卻缺乏同等級的政策工具。
• 缺乏專責的潔淨科技融資機制。 歐盟至今還沒有一個規模夠大、申請門檻夠低的公共融資工具，來分攤民間資本投入「首例」工業脫碳專案的高風險。

投資人聲明中有一句話總結得最為透徹：「不去正視侵蝕經濟的結構性病因——由化石天然氣設定的高能源價格、不足的基礎建設、緩慢的審批——反而將矛頭錯誤地指向歐盟碳交易體系（ETS）。」